比较主动管理基金和被动投资

主动投资就像赌谁将赢得超级碗，而被动投资就像拥有整个NFL，从而从门票和商品销售总额中获得利润，而不管每年哪支球队获胜。

积极投资意味着你(或共同基金经理或其他投资顾问)将使用一种通常涉及研究的投资方法，例如基本面分析因为你认为以这种方式进行投资会比拥有整个市场带来更好的结果。

使用NFL投资类比

以NFL为例，你会研究所有的球员和教练，去参加季前赛训练，然后根据你的研究做出一个有根据的打赌，看看哪支球队会在今年排名第一。你愿意把钱赌在你正确选择的能力上吗?积极投资者或积极策略就是这样做的。

如果采用被动投资方法，你会买入指数基金拥有所有的股票和债券。这就像拥有NFL一样;不是每支球队都会赢，但你并不在乎，因为你知道每年都会有一些商品出售。被动投资是指你只想通过所有股票和债券的组合收益来赚钱。

主动管理基金与被动管理基金之比较

当你看共同基金,一个积极管理大型共同基金将尝试挑选标准普尔500指数中表现最好的100至200只股票。被动型基金或指数型基金将持有标准普尔500指数中所有500只股票，而不会在其中进行挑选。

每年都会进行学术研究，比较积极管理的共同基金和被动管理的共同基金的收益。研究表明，从长期来看，积极管理型基金的总体回报率通常并不高于被动管理型基金，其原因与费用有关。

主动型基金通常会产生较高的成本。基金经理必须首先获得额外回报，以弥补成本，然后投资者才能开始看到高于可比指数基金的业绩。

为什么主动方法成本更高?研究需要时间，而积极管理型基金往往会在管理费用和人员配备上花费更多的钱。此外，他们进出股票的交易成本也更高。如果该指数的收益率为10%，而该基金每年的成本为3%，那么它的净回报率必须达到13%，才能与该指数相当。

被动投资基金和指数基金之间也有区别。所有的指数基金都是被动投资的一种形式，但并不是所有的被动管理基金都是指数基金。

关于主动和被动投资的误解

大多数时候，主动型与被动型的争论都集中在一只共同基金的表现是否能跑赢指数。例如，研究可能会看有多少大盘股基金的表现优于标准普尔500指数。然而，许多基金和投资方法并不局限于一种类型的股票或债券。

例如，多市值基金可能拥有大型或小型股这取决于研究分析师认为什么可能提供最佳表现。在这种情况下，你可以将这类基金的长期业绩与Vanguard这样的基金进行比较总股票市场指数基金．

另一个令人困惑的事实是，投资顾问可能会使用被动型指数基金，但使用的是基金战术资产配置决定投资组合何时应该拥有或多或少的特定资产类别的方法。通过这种方式，被动型共同基金被用于主动或半主动的方法覆盖。

被动投资捕捉整个市场的回报

被动投资者希望拥有尽可能多的机会。他们认为，从长期来看，投资于整个指数组合可能会获得更高的回报，而不是试图挑选表现最好的个股。

被动市场方法的关键在于利用所谓的股权风险溢价，即你应该因承担较高回报的股权风险而获得补偿。

被动投资更省税

被动型基金的交易并不多，因此费用较低。他们也有更少的资本利得分配，将流入你的纳税申报表。如果你使用非退休账户进行投资，这意味着一直使用被动投资方法可以减少你的持续税收。

如果你想结合主动和被动投资方式，你可以考虑将主动管理的基金放在个人退休账户等避税账户中，同时使用被动投资方式或投资策略tax-managed基金非退休帐户。

被动投资对大多数投资者来说是最好的

你有多少朋友或同事曾经说过他们采用被动投资策略?可能很少，但这是他们应该做的。很少有人能作为一个积极的投资者赚钱，而对于那些能够赚钱的人来说，随着时间的推移，其中一小部分人会跑赢市场。

不要把投资视为一种快速赚钱的方式。最成功的投资者是那些长期投资的人，他们明白如何在合理的风险下积累财富。