初学者资产配置

简而言之，资产配置就是将资源划分为不同类别:股票、债券、共同基金投资伙伴关系、房地产、现金等价物、黄金、私募股权等等。理论上，投资者可以降低风险;这是因为每种资产类别与其他资产类别之间的相关性不同。例如，当股票上涨时，债券通常会下跌。当股市开始下跌时，房地产可能开始产生高于平均水平的回报。

投资者在每个类别上的总投资组合的数量是由资产配置模型决定的。这些模型旨在反映投资者的个人目标和风险承受能力。此外,个人资产类别可细分为部门。例如，如果资产配置模型要求40%的总投资组合要投资于股票，投资组合经理可能会在股票领域内推荐不同的配置，例如推荐一定比例的大盘股、中型股、银行或制造业。

需要确定的模型

几十年的历史已经证明，成为美国企业的所有者(例如股票)比成为它的贷方(例如债券)更有利可图。但有时，与其他资产类别相比，股票并不具有吸引力。举个例子，1999年末股票价格涨得如此之高，以至于收益几乎不存在。还有一些时候，股票不符合投资组合所有者的目标或需求。

假设你是一个单身的老年人，有100万美元可以投资，没有其他收入来源。你会想把大部分财富投资于固定收益债券，这将为你的余生带来稳定的退休收入来源。你的需求不一定是增加你的净资产;相反，你会想要保存你所拥有的，并靠收益生活。

另一方面，刚从大学毕业的年轻员工对积累财富最感兴趣。他们有能力忽视市场波动；这是因为他们不依赖投资来满足日常生活开支。在合理的市场条件下，以股票为主的投资组合是他们的最佳选择。

四种模型类型是什么?

大多数资产配置模型都有以下四个目标:保持资本、收入、平衡或增长。

资本保全

资产配置模型的设计资本保全主要是为那些预计在未来12个月内使用现金的人准备的。他们通常不愿冒损失哪怕是本金的一小部分的风险资本利得．那些计划支付大学学费、买房或创业的人可能是那些寻求这种模式的人。现金和现金等价物，如货币市场、国债和商业票据，通常占这些投资组合的80%以上。最大的危险是，获得的回报可能跟不上通货膨胀的速度，这可能会侵蚀实际购买力。

收入

旨在为其所有者创造收益的投资组合通常包括盈利的大型企业的投资级固定收益债券;房地产(最常见的形式是房地产投资信托，或房地产投资信托);国债;在较小程度上，还有长期分红的蓝筹股。收益导向型投资者可能即将退休。或者他们可能是单亲，有小孩;他们可能会从伴侣的人寿保险单中获得一次性赔偿金，不能冒失去本金的风险。虽然经济增长是好事，但最重要的是手头有现金用于生活支出。

平衡

介于收入模式和增长模式之间的折衷方案被称为“平衡投资组合对大多数人来说，平衡投资组合是最好的选择。。这不仅仅是经济原因;它也可以是情感上最好的选择。基于这个模型的投资组合试图在长期增长和当前收入之间取得平衡。理想的结果是产生现金的资产组合;与此同时，我们的目标是让这些资产随着时间的推移而升值，报价本金的波动比全增长投资组合要小。

平衡投资组合倾向于将资产划分为中期投资级固定收益债券和主要公司的普通股;其中许多公司可能支付现金股息．REITs通常也是一个组成部分。在大多数情况下，一个平衡的投资组合总是既定的。

增长

增长型资产配置模型是为那些有兴趣积累长期财富的人设计的。不需要产生当期收入的资产;房主有工作，靠工资生活。与收益投资组合不同的是，投资者可能会每年通过增加资金来增加他们的头寸。在牛市中，成长型投资组合的表现往往显著优于同类投资组合;在熊市在美国，他们是受灾最严重的。在大多数情况下，高达100%的增长模型投资组合可以投资于普通股，但很大一部分可能不支付股息。投资组合经理通常喜欢包括国际股票成分，让投资者接触到美国以外的经济体

需求如何随时间变化?

如果你积极采用资产配置策略，你会经常发现你的需求会随着人生的不同阶段而变化。出于这个原因，一些金融专业人士建议，在做出重大生活改变之前的几年里，将部分资产转换到不同的模式。例如，如果你距离退休还有10年，你可以每年将10%的资产转入以收入为导向的配置模式。到你退休的时候，整个投资组合将反映你的新目标。

再平衡的争议

最流行的做法之一华尔街就是“重新平衡”投资组合。这种情况经常发生，因为某种资产类别或投资已经大幅上涨，并代表了投资者财富的很大一部分。为了使投资组合与原始模型恢复平衡，投资组合经理将出售部分增值资产，然后将收益进行再投资。著名的共同基金经理彼得·林奇称这种做法为“剪花浇草”。

一般投资者会怎么做?如果基本面没有改变，投资似乎仍然有吸引力，那么保留它可能是明智之举。另一方面，也有投资者失去一切的案例，比如世界通信公司(WorldCom)和安然(Enron)。

这也许是最好的建议:只有在你有能力从操作上评估业务的情况下，才持有表现优异的职位;深信基本面仍然有吸引力;相信公司具有显著的竞争优势;而且你可以接受对单一投资业绩的依赖程度越来越高。如果你不能或不愿意遵守这些标准，重新平衡可能对你更好。

策略

许多人认为，按照一种配置模式来分散资产将减少使用资产的需求自由裁量权在选择个股时。这是一个危险的谬论。如果你没有能力评估一项业务，你必须让你的投资组合经理绝对清楚地知道，你只对防御性选择的投资感兴趣，与年龄或财富水平无关。

Balance不提供税务、投资或金融服务或建议。这些信息的呈现没有考虑任何特定投资者的投资目标、风险承受能力或财务状况，可能并不适合所有投资者。过去的表现并不代表未来的结果。投资涉及风险，包括可能损失本金。