商品期货及其工作原理，并举例说明

大宗商品期货合约是指在未来某一特定日期以特定价格买进或卖出某种原材料的协议。合同的金额是固定的。它指定卖方何时交付资产。它还设定了价格。一些合同允许现金结算而不是交货。

商品的三个主要领域是食品、能源和金属。最受欢迎的食品期货是肉类、小麦和糖。大多数能源期货石油和汽油。使用期货的金属包括黄金银和铜。

食品、能源和金属的买家使用期货合约来确定他们所购买商品的价格。这降低了他们价格上涨的风险。这些商品的卖方使用期货来保证他们将获得商定的价格。它们消除了价格下跌的风险。

商品价格每周甚至每天都在变化。合同价格也会发生变化。这就是为什么肉类、汽油和黄金的价格变化如此频繁。

它们的工作原理

如果标的商品价格上涨，期货合约的买家就会赚钱。他以较低的商定价格获得产品，现在可以以今天较高的市场价格出售。如果价格下跌，期货卖家就赚钱。他可以以今天较低的市场价格购买商品，然后以较高的商定价格卖给期货买家。

如果大宗商品交易员必须交付产品，很少有人会这么做。相反，他们可以通过提供产品在仓库中的证明来履行合同。他们也可以支付现金差额或以市场价格提供另一份合同。

大宗商品交易所

期货合约在商品期货交易所进行交易。这些交易所包括芝加哥商品交易所、芝加哥期货交易所和纽约商品交易所。这些现在都归芝加哥商品交易所集团所有。商品期货交易委员会(cftc)负责监管它们。买卖双方必须在商品期货交易委员会注册。

合同要经过交易所清算所．从技术上讲，清算所买卖所有合同。

交易所通过使合约具有可替代性，使其更容易买卖。这意味着它们是可以互换的。但它们必须是同样的商品、数量和质量。它们还必须适用于相同的交货月份和地点。

可替代性允许买方“抵消”合同。这就是他们买进然后卖出合约的时间。它允许他们在约定的日期之前付清或终止合同。因此，期货合约是衍生品．

期货合约如何影响经济

公司使用期货合约来锁定石油等原材料的保证价格。农民用它们来锁定牲畜或谷物的销售价格。期货合约保证他们能够以固定价格买卖商品。他们计划根据合同转让货物的所有权。协议还允许他们了解所涉及的收入或成本。对他们来说，这些合约大大降低了风险。

对冲基金使用期货合约获得更多收益利用在商品市场。他们无意转让任何商品。相反，他们计划以一个能让他们赚钱的价格购买一份抵消合约。在某种程度上，他们是在押注大宗商品的未来价格。原材料的价格评估和价格预测是大宗商品期货如何影响经济的。交易员和分析师决定这些价值。

如何投资

投资大宗商品期货最安全的方式是通过大宗商品基金。它们可以是大宗商品交易所交易基金或大宗商品共同基金。这些基金包含了在任何特定时间出现的广泛的大宗商品期货。

商品期货和期权合约的交易非常复杂，风险很大。商品价格非常高挥发性．市场上充斥着欺诈行为。如果你不完全确定你在做什么，你的损失可能会超过你的初始投资。

在你投资之前，阅读一下商品简介而且商品期货日交易．此外，请查阅CTFC的欺诈活动指南及其教育中心。

它们如何影响价格

商品期货准确地评估了原材料的价格，因为它们在公开市场上交易。他们还预测商品未来的价值。这些价值由交易员和他们的分析师设定。他们每天都花一整天的时间研究他们的特定商品．预测即时包含了每天的新闻。例如，如果伊朗威胁要关闭霍尔木兹海峡，大宗商品价格将发生巨大变化。

有时，大宗商品期货反映的是交易员或市场的情绪，而不是供求关系。如果危机发生，投机者预计会出现短缺，他们就会哄抬价格获利。当其他交易者看到一种商品的价格暴涨时，他们就会发起一场竞价战。这进一步推高了价格。但供需的基本情况并没有改变。当危机结束时，价格将暴跌回地球。

此外，大宗商品是以美元进行交易的。美元和大宗商品之间存在反比关系。随着美元升值，商品价格下跌。这是因为交易员可以用更少的钱获得同样数量的商品。

例子

大宗商品期货交易如何影响价格的例子有很多。以下是石油、金属和食品行业的一些具体案例。

石油

交易员会考虑有关石油供需的所有信息，以及地缘政治因素。这会影响油价。正是油价背后的这些假设对经济产生了如此重大的影响。石油价格影响着美国生产的每一种商品和服务。例如,石油价格影响汽油价格直接原因是54%的汽油价格取决于原油价格。原油价格的上涨也会提高汽油价格。

2020年1月，世界各国政府开始限制旅行和关闭企业以遏制疫情冠状病毒大流行．石油需求下降。2020年第一季度，石油消费量比2019年第一季度下降了5.6%。

俄罗斯和欧佩克之间的竞争使供应过剩变得更加严重。3月6日，俄罗斯宣布将在4月份增加产量。为了维持市场份额，欧佩克还宣布将增加石油产量。价格进一步下跌。2020年4月12日，欧佩克和俄罗斯同意降低产量以支撑油价。

大约一周后，当交易员希望将到期期货合约前滚(并避免实物交割石油)将每桶石油价格推低至- 40.32美元时，情况进一步恶化。然而，这种历史性的异常现象是短暂的。到6月份，价格迅速回升至40美元左右。

金属

2011年9月5日，金价触及每盎司1895美元的历史高点。出于对持续经济不确定性的担忧，交易员哄抬金价。黄金通常在困难时期购买，因为许多人将其视为安全的避风港。

黄金价格反映了美国经济．黄金投资的增加可能表明经济状况不佳，从而推动金价上涨。另一方面，黄金价格的下跌可能意味着经济的一些健康收益。

食物

在金融危机期间，大宗商品交易员创造了高粮价．食品价格在2007年和2008年分别上涨了4.0%和5.5%。这导致了欠发达国家的骚乱。这些粮食骚乱甚至可能导致了阿拉伯之春起义。

常见问题