小企业主债务融资的利弊

当企业主需要资金来运营他们的日常业务或进行大规模采购时，他们可能需要为企业获得外部融资。如果内部融资来源(如企业所有者可以使用的个人资金或来自家庭和朋友的资金)不可用，则可能需要外部融资。

企业运营的两个主要外部融资来源是举债维持运营，或向投资者出售公司股票。这两种融资方式都有优点和缺点，你选择哪一种取决于你作为一个企业主的目标。

在你权衡债务融资的利与弊之前，重要的是要先了解它是什么。债务融资的利与弊取决于你经营企业所使用的债务类型。

什么是债务融资?

债务融资对于小企业来说，就是从公司外部借钱以继续经营业务的过程。根据贷款条款，企业主有责任偿还本金，再加上一定百分比的利息。本金和利息的偿还时间表通常在融资发生时制定。

当你想到债务融资时，你可能会立即想到从银行借钱来获得贷款银行贷款．然而，根据企业的需要及其偿还债务的能力，还有许多其他类型的债务融资。每种方法都有优点和缺点，这取决于业务的风险和所处的阶段生命周期．

债务融资的性质可以是期限在一年以下的短期融资，也可以是期限在一年以上的长期融资。债务也可以是由某种形式的抵押品支持的有担保债务，也可以是无担保债务。当地小型企业的所有者可以使用应付账款，也称为贸易信贷，为他们的运营提供资金，甚至是他们自己的信用卡。小企业管理局(Small business Administration, SBA)等政府机构也提供企业贷款。与此同时，规模较大的企业有从发行债券到发行债券等多种债务融资选择风险的债务．

债务融资与股权融资

企业采取债务或股权融资的原因是它需要资金来维持或扩张。债务融资是借钱和维持经营或扩大交易收益的过程。另一方面，股权融资是将公司的一部分出售给投资者的过程，这是外部股权融资。内部股权融资发生在所有者用个人资金和/或家人和朋友出资的情况下。

许多企业同时使用债务和股权融资。初创公司在成立的最初几年往往会被迫使用一些股权融资。当企业建立了可以用财务报表记录的财务记录时，使用债务融资成为一种更可行，也许更可取的策略。

何时使用债务融资

在几种情况下，债务融资优于股权融资:

高增长的企业

对于快速增长的公司来说，考虑债务融资而不是股权融资可能更优。快速增长的公司需要越来越多的资本注入。债务融资比股权融资成本低，因为企业在债务上支付的利息是免税的。为了使债务融资可行，企业必须产生足够的利润现金流支付债务融资的利息。

短期融资需求

另一种公司应该使用债务而不是股权融资的情况是他们的短期融资需求。短期债务融资通常在不到一年的时间内到期，用于为公司的营运资本需求提供资金，如对应收账款和存货的投资。

管理控制

债务融资不要求企业所有者或经理放弃任何控制权或所有权。

债务融资的利弊

债务融资的优点解释

利息支付抵税

债务融资的利息支付被算作一项费用，可以免税。债务融资的这一特点有助于使其成为一种比使用股权更有吸引力的融资形式。例如，如果你的企业边际税率是30%，那么利息支付的金额将保护这部分收入。

管理控制

当你从银行或其他贷方借钱时，你有义务按时支付约定的款项，但这是你义务的结束。你保留以自己选择的方式经营企业的权利，不受私人投资者的外部干扰。

低利率

股权融资可能比债务融资成本更高。你从银行贷款或其他形式的债务融资中获得的利率将低于股权成本，因为利息支付可以减税。

可访问性

对小企业来说，债务融资比股权融资更容易获得。例如，只有0.07%的小企业曾经访问过风险投资市场寻求股权融资。其余的小企业往往严重依赖债务融资。有许多形式的债务融资，从银行贷款商户预支现金．债务融资并非一刀切。

商业信用评分

你可能认为债务融资对企业有害，因为没有人喜欢债务。企业实际上可以通过在处理债务方面表现出信用价值来提高他们的商业信用评分，比如总是按时还款。

无利润分成

如果企业使用债务融资，就没有利润分享，因为没有投资者。企业不必与债权人分享利润。企业所有者可以保留利润并根据需要进行分配。

债务融资的缺点解释

还款

如果一家企业使用债务融资并借钱，它必须偿还这笔钱。它必须偿还本金和利息，不管他们的现金流状况如何。如果公司倒闭了，债务还是要偿还的。如果你被迫破产，你的贷方将先于任何股权投资者要求还款。

现金流

过度依赖债务融资会导致企业现金流较低，因为债务必须支付本金和利息。为了衡量企业对债务融资的依赖程度，而不是对股权融资的依赖程度，企业可以计算其债务负债与股东权益比率．比率越低越好。低现金流或负现金流是小企业通常面临的最大问题之一。

抵押品

许多小企业可能不得不提供抵押品以获得债务融资。许多企业主不愿接受抵押品，因为他们常常不得不使用自己的私人资产，比如房产。

信用评级

当你的公司需要资金时，继续负债似乎很有吸引力——这种做法被称为“杠杆化”——但每笔贷款都会记录在你的信用报告上，并会影响你的信用评级。你借的越多，放贷人的风险就越大，所以你以后每笔贷款的利率就会更高。

债务融资的替代方案

当债务融资可能不可行的时候，可以考虑以下一些替代方案。

• 夹层融资这种债务融资的替代方案是一种高利率、无担保的融资选择，它为投资者提供了将债务转换为股权的机会，特别是在公司拖欠贷款的情况下，将公司的股份转换为股权。
• 混合融资:公司可以按一定比例使用债务和股权融资的组合，以使加权平均资本成本最小化。
• 集资”:小企业有时会在互联网上的众筹平台上尝试筹款。
• 信用卡融资你可以用你的信用卡为你的公司融资，尽管你将支付高利率，并受到严格的还款条款的约束。使用信用卡来源的可行性还取决于你的信用记录和你需要的融资额。
• 储蓄:来自储蓄、家人和朋友的钱被称为内部股权融资。