损益表上的折旧和摊销

如果你想投资一家上市公司，对其损益表进行强有力的分析可以帮助你确定该公司的收益财务业绩．

在损益表中有许多不同的术语和财务概念。其中两个概念——折旧和摊销-可能有点令人困惑，但它们本质上是用来解释资产随着时间的推移而减少的价值。具体来说，摊销是指无形资产的折旧随着时间的推移而被分割，而折旧是指固定资产随着时间的推移而失去价值。

折旧费用和累计折旧

折旧费用是损益表项目。当公司通过折旧记录固定资产的价值损失时，它被计入。物理资产，如机器、设备或车辆，会随着时间的推移而退化，并逐渐减少价值。与其他费用不同，折旧费用在损益表中被列为“非现金”费用，这表明费用发生时没有转账。

累计折旧记录在资产负债表上。这一项目反映了特定资产由于磨损或报废而贬值时，到目前为止所收取的全部折旧费。

当折旧费用出现在损益表上，而不是减少资产负债表上的现金时，它们被添加到累计折旧帐户中。这样做会降低相关固定资产的账面价值。

例:折旧费用

在过去的十年里，雪莉的棉花糖公司每年盈利1万美元。有一年，该公司购买了一台价值7500美元的棉花糖机，预计可以使用五年。一个检查现金流的投资者可能会沮丧地发现，该企业只有2500美元(1万美元的利润减去7500美元的设备费用)。

与此相反，雪莉的会计师解释说，7500美元的机器费用必须在机器预计将使公司受益的整个五年期间内分配。每年的费用是1500美元(7500美元除以5年)。

该公司没有在当年实现一大笔一次性支出，而是在接下来的五年里每年减去1500美元的折旧，并报告每年8500美元的收益(1万美元的利润减去1500美元)。这种计算可以让投资者更准确地反映公司的盈利能力。

但是，这种方法也带来了一个困境。尽管该公司报告的收益为8500美元，但它仍为这台机器开出了7500美元的支票，截至年底，它的银行存款只有2500美元。如果机器在下一年没有产生任何收入，而公司的收益完全相同，它将在损益表中折旧费用项下报告1500美元的折旧，并将净收入减少到7000美元(8500美元的收益减去1500美元的折旧)。

例如:摊销

在非常繁忙的一年里，雪莉的棉花糖果公司收购了米莉的松饼，一家以美味的糖果闻名的面包店。收购完成后，该公司将米莉烘焙设备和其他有形资产的价值添加到其资产负债表中。

它还增加了米莉品牌认知度的价值，这是一种无形资产，被称为商誉的资产负债表项目。由于美国国税局允许在15年内使用商誉，雪莉的会计师每年在损益表上显示收购商誉价值的1/15作为摊销费用，直到资产完全消耗掉。

会计分录与实际利润

一些投资者和分析师坚持认为，折旧费用应重新计入公司利润，因为它不需要立即产生现金支出。这些分析师认为，雪莉并不是真的每年支付1500美元现金。他们会说，该公司应该把折旧数字重新加到报告收益的8500美元中，并根据这1万美元的数字对公司进行估值。

折旧是一项非常实际的支出。从理论上讲，折旧是为了使利润与产生利润所需的费用相匹配。一个忽视折旧费用的经济现实的投资者很容易高估一个企业的价值，他的投资可能会因此受损。

最终的想法

价值投资者和资产管理公司有时会收购有大量前期固定费用的资产，导致可能几十年都不需要更换的资产产生巨额折旧费用。这就产生了远高于损益表本身所显示的利润。像这样的公司经常在高位交易市盈率，价格收益增长(PEG)比率，以及经股息调整的PEG比率，尽管它们并没有被高估。

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