什么是欧洲期权?

欧洲期权的定义和例子

欧式期权是一种只允许期权持有人在期权上行使期权合同的期权合约期权到期日．期权持有人有权行使期权，但没有义务这么做。他们也可以选择让期权到期而不行使期权。

如果选项是a看涨期权，期权持有人可行使期权，以执行价格购买股票。如果是放，他们可以锻炼出售股份的选择权．

例如，在1月1日，如果投资者购买了到期日期为6月30日、执行价格为50美元的XYZ欧洲看跌期权，他们将无法在6月30日之前行使该期权。如果XYZ的价格跌破50美元，那么在市场上购买该股票并行使期权以50美元的价格出售将是有利可图的，从而锁定利润。然而，期权持有人必须等到6月30日才能选择是否买入履行合同与否。

如果XYZ在到期日之前上涨到50美元以上，投资者可能不会行使它，因为这样做将保证损失。即使在合约存续期的某个时刻，行使期权会获利，但合约持有人不能行使期权。

这使得欧洲期权不像其他类型的期权那么复杂。期权卖方不必担心期权提前被行权。同样，期权购买者也不需要花时间去决定执行合约的最佳时间。他们只是等到过期日期再做决定。

欧式期权和美式期权

美国的选择是欧洲期权的主要替代品。两者之间的主要区别在于期权持有人何时能够行使合同。

欧式期权	美式选择权
只能在到期日行使	在到期前任何时间都可以执行
与美式期权相比，灵活性较低意味着它们通常价值更低，溢价更低	与欧洲期权相比，更大的灵活性意味着它们通常价值更高，溢价也更高
美国市场上的一些指数期权通常是欧洲期权	通常大多数美国股票期权都是美国期权
通常在场外(OTC)市场交易	通常在交易所交易

欧式期权持有人只能在期权到期日行使期权，而美式期权则可以在期权卖出和到期之间的任何时间行使期权。

这使得美国人的选择更加灵活。合约持有人可以选择在期权有利可图时立即执行期权，这意味着他们不需要担心标的证券的价格会发生变化，从而在到期日到来时执行期权就无利可图了。

期权卖方必须应对可预测性降低的问题，因为他们必须为期权随时被执行做好准备。这使得他们在出售期权时可以收取更高的价格。

欧洲期权的利与弊

专家解释说

• 对期权卖家来说更容易预测．由于期权持有人只能在到期日行使欧洲期权，期权卖方不必担心提前做好期权被行使的准备。
• 期权的购买成本较低．欧洲期权通常比美国期权便宜，这使得期权买家能够用同样的钱购买更多的合约。

缺点解释

• 一般在柜台出售。欧洲期权通常不会在交易所出售，这意味着它们的流动性较差，买卖的时间可能比美式期权长。
• 期权买家的灵活性较低．如果你持有欧洲期权，你在行使期权时就没有那么大的灵活性，这意味着你可能会错过一个获利的机会，而如果你购买了美国期权，你就可以利用这个机会获利。

这对个人投资者意味着什么

当买卖期权在美国，投资者需要注意他们交易的期权类型。欧洲期权的可预测性更强，这对期权卖方有利。但是，美式期权提供了提前行使的灵活性，这对期权购买者来说是有利的。

然而，买方应牢记何时可以执行合同的限制，因为这可能会影响期权的潜在利润。