期货期权基础知识

期货期权是进入期货市场的一种低风险的方式。许多新交易者从交易期货期权开始而不是直接的期货合约。与期货合约相比，购买期权的风险和波动性更小。许多专业交易员只交易期权。在您可以交易期货期权之前，了解基本知识是很重要的。

期货期权

期权是买卖股票的权利，而不是义务期货合约在特定时间以指定的执行价格。购买期权使交易者可以对期货合约的价格变化进行投机。这是通过购买看涨或看跌期权来实现的。

购买看涨期权是一种多头头寸，押注标的期货价格将走高。例如，如果有人期待玉米期货为了走高，他们可能会买入玉米看涨期权。购买认沽期权是一种空头头寸，押注标的期货价格将会走低。例如，如果一个人预计大豆期货会走低，他可能会买入大豆看跌期权。

关键术语

保险费:买方为期权支付的价格和卖方得到的价格就是期权费。期权是价格保险。期权转向执行价格的概率越低，其绝对价格就越低，而期权转向执行价格的概率越高，这些衍生工具就越昂贵。

合同月份(时间):所有期权都有到期日;它们只在特定的时间内有效。期权是在浪费资产;它们不会永远持续下去。例如，12月份的玉米看涨期权将在11月底到期。作为期限有限的资产，必须关注期权头寸。期权的存续期越长，其成本就越高。期权溢价的期限部分是它的时间价值。

执行价格:这是你可以买入或卖出期货合约的价格。执行价格是保险价格。可以这样想:当前市场价格和执行价格之间的差异类似于其他形式的保险中的免赔额。例如，12月3.50美元的玉米看涨期权允许你在期权到期前的任何时间以3.50美元的价格购买12月期货合约。大多数交易者不会将期权转换为期货头寸;他们在期权到期前平仓。

购买期权

如果一个人预计黄金期货价格在未来3到6个月上涨，他们可能会购买看涨期权。

买入，12月1日金价1,400美元，看涨价15美元:

• 1：买入期权合约的数量(代表1个100盎司的黄金期货合约)
• 12月:期权合约月
• 1400美元：执行价格
• 黄金:标的期货合约
• 电话:期权类型
• 15美元:溢价(1,500美元是购买该期权的价格，或100盎司黄金x 15美元= 1,500美元)

购买期权就相当于购买资产价格会升值的保险。购买看跌期权相当于购买资产价格将贬值的保险。期权的购买者就是保险的购买者。

当你购买期权时，风险仅限于你所支付的保险费。出售期权就相当于充当保险公司的角色。当你卖出一份期权时，你所能赚到的只是最初收到的期权费。潜在的损失是无限的。一种期权的最佳对冲是同一资产的另一种期权，因为期权随着时间的推移表现相似。

波动性的重要性

期权溢价的主要决定因素是“隐含波动率”，即市场对标的资产未来方差的感知。另一方面，历史波动率是标的资产在过去的实际历史方差。

常见问题