什么是黄金泡沫?

通过

金伯利王维

更新于2022年12月22日

看过的

埃里克这几年会

一个女人在商店橱窗里看黄金首饰 — 照片:
frantic00 / Getty Images

定义

一个黄金泡沫就是黄金价格在短时间内大幅上涨时会发生什么。与房地产、石油或能产生收益的公司股票不同，黄金的基本价值很少，无法作为现实价格的基础。这使得黄金价格更容易受到投机行为的影响。

关键的外卖

与房地产、石油或公司股票不同，黄金几乎没有基本价值，无法作为现实价格的基础。
黄金的最大用途是制造奢侈品，每年黄金供应的大部分用于制造珠宝(78%)。
人们相信黄金是一种很好的对冲通货膨胀的工具，但没有根本的理由表明，美元贬值时黄金的价值会上升。
大多数理财规划师建议，在一个多元化的投资组合中，黄金只占10%或更少。

黄金泡沫是如何运作的

黄金泡沫和其他金融泡沫一样。当黄金价格飙升超过其价值时，它就进入了泡沫。通常情况下，金融泡沫破裂，价格暴跌。

与其他投资不同的是，大部分黄金的价值并非基于其对社会的贡献。人们需要住房来居住，需要石油来驱动他们的汽车，股票的价值是基于所代表的公司的盈利能力。

另一方面，最大的用途黄金是一种商品用于生产奢侈品。每年黄金供应的大部分被制成珠宝(78%)。其他行业，包括电子、医疗和牙科，需求量约为全年供应量的12%。其余10%用于金融交易。

有时，黄金资产价格会像基本面因素一样影响人们对资产价值的看法。这可能会形成一个循环，价格上涨会影响人们对基本面的看法。随着价格走高，投资者对基本面的信心也会上升。这些反馈循环可能会自我延续，泡沫会不断膨胀，直到变得不可持续。价格螺旋上升的时间比任何人想象的都要长，因此崩盘的破坏性更大。

与其他商品相比，黄金价格上涨主要是因为人们认为它会上涨。例如，人们可能认为黄金是一种商品对冲通货膨胀因此，当通货膨胀上升时，他们就会购买。美元贬值时，黄金的价值不应该上涨，这是没有根本理由的。这只是因为人们相信这是真的。

黄金泡沫的例子

金价在2011年触及每盎司1,896.50美元的高点三年后，到2015年12月，每盎司下跌了逾800美元。在接下来的两年里，由于美元走软，黄金价格攀升至每盎司1300美元。没有通货膨胀，股票市场创造了新的记录。这些都是推动金价上涨的历史性因素。这可能只是一种感觉可能的美元贬值导致的通货膨胀推高了金价。

2020年，经济陷入停滞，到8月，金价突破了每盎司2000美元。到2021年，金价徘徊在每盎司1700美元至1900美元之间。