投资

什么是套期保值?

通过

杰弗里·M·格林

2022年9月16日更新

看过的

查尔斯·波特

事实由

jr Duren

看手机的人 — 照片:
MoMo Productions / Getty Images

定义

套期保值是一种通过购买或出售另一种资产来保护利润或限制损失的方法。

关键的外卖

对冲是一种限制损失或保护未来价格的策略。
对冲基金的行动方向与其所保护的投资方向相反。
套期保值可能很昂贵，因为在某些情况下，它需要你支付溢价。

套期保值如何运作

套期保值是一种复杂的风险管理策略。套期保值与保险类似。从理论上讲，它们可以限制你拥有的资产的潜在损失，或者限制你想购买的资产的价格。通常情况下，如果你的投资价值下降，你的对冲价值就会上升。如果你的投资价值上升，对冲的价值通常会下降。选项合约是指在一定价格和时间买卖股票或其他资产的权利合约，常被用于对冲策略。

个人投资者通常出于两个原因进行对冲:

过度集中你拥有一家公司的大量股票，所以你想保护自己。
税收的影响你可以使用套期保值来推迟股票或其他资产的出售，同时保护其价值。

请注意

套期保值被投资组合经理和机构投资者用来管理风险。企业还利用对冲来控制日常业务中使用的商品或货币的价格。农民和牧场主使用套期保值来保护他们的牛的价格。

套期保值的例子

假设你最近购买的100股苹果股票表现非常好，价格为175美元。你想继续持有这些股票，但又担心如果持有时间太长，股价会下跌。

为了对冲，你买了一个认沽期权以160美元的执行价收购你的股份。你支付溢价以保留以该价格出售股票的权利。两周后，苹果公司发布了一份糟糕的收益报告，股价暴跌。它达到160美元，你行使你的选择权来止血。

如果股票价格保持不变或上涨，你就会让期权到期，失去你支付的所有溢价。如果你想继续这个策略，你必须购买一个新的看跌期权。

请注意

资产配置分散投资在个人投资计划中用于管理风险和回报，但它们不是对冲策略。对冲策略有直接的负相关。例如，股票和债券并不一定同时朝着不同的方向移动，事实上，它们可能会朝着同一个方向移动。

对冲策略的类型

通常，投资者使用各种类型的对冲衍生品比如期权、期货和远期。在某些情况下，反向etf也可能是对冲的选择，但是有风险的投资。

保护了

看跌期权赋予你在特定时间内以特定价格卖出股票的权利。你选择卖出看跌期权的价格(执行价格)，这为你的股票价格提供了一个安全的底部。保护了可以限制或消除损失。然而，它们并不是免费的;你必须为这些股票支付溢价，所以如果你的股票跌不到执行价格，你可能会赔钱。

有抵补看涨期权

看涨期权赋予你在特定时间内以特定价格购买股票的权利。如果你想对冲你的苹果股票，你可以卖掉有抵补看涨期权．买入期权会以溢价的形式产生收入，只要股票没有达到执行价格，买方就会支付给你。因此，如果股价像你担心的那样下跌，你将从备兑看涨期权中赚取溢价。但是，如果股票的价格达到了执行价格，那么你的收益就会受到执行价格的限制。