![男人坐在办公桌前,有电脑、文件和咖啡](http://www.bank-suppliment.com/thmb/bIRYrfQKVv9wv3Px4G_3hnWk03M=/1500x0/filters:no_upscale():max_bytes(150000):strip_icc()/GettyImages-825810316-fd8855d820c0479d9ef21aa77d9fcefd.jpg)
shachargege / Getty Images
高收益债券风险更高,因为发行人不太可能按照承诺的利率支付给你。为了弥补这一点,它们提供了比评级更好的投资级债券更高的利率。
评估高收益债券是否值得投资的一种方法是观察高收益债券市场在一段时间内的表现,并与标准普尔500指数等市场指数进行比较。当你看这些数据时,你需要考虑各种因素,包括你计划持有债券多长时间,以及你当前投资策略的风险有多大。
本文中的表格显示了自1987年以来,高收益债券和投资级债券指数以及标准普尔500指数的回报率。
关键的外卖
- 你在债券上的总回报取决于债券发行人是否违约。这意味着投资级债券有时可能比高收益债券为你带来更高的总回报。
- 在经济衰退或金融危机期间,高收益债券的表现通常尤其糟糕。
- 自上世纪80年代末以来,股市的表现普遍优于债市。
高收益债券历史表现数据
下面的数据反映了总回报。用于高收益债券的数据是美国银行美国高收益指数,用于投资级债券的数据是美国银行美国企业指数。标准普尔500指数数据包括总收益中的股息收益率。
一年 | 高收益债券 | 标准普尔500指数 | 投资级债券 |
1987 | 4.47% | 5.81% | 1.84% |
1988 | 13.36% | 16.54% | 9.76% |
1989 | 2.31% | 31.48% | 14.11% |
1990 | -4.36% | -3.06% | 7.37% |
1991 | 39.17% | 30.23% | 18.24% |
1992 | 17.44% | 7.49% | 9.12% |
1993 | 16.70% | 9.97% | 12.43% |
1994 | -1.04% | 1.33% | -3.34% |
1995 | 20.46% | 37.20% | 21.55% |
1996 | 11.27% | 22.68% | 3.39% |
1997 | 13.27% | 33.10% | 10.39% |
1998 | 2.95% | 28.34% | 8.72% |
1999 | 2.51% | 20.89% | -1.89% |
2000 | -5.12% | -9.03% | 9.13% |
2001 | 4.48% | -11.85% | 10.70% |
2002 | -1.89% | -21.97% | 10.17% |
2003 | 28.15% | 28.36% | 8.31% |
2004 | 10.87% | 10.74% | 5.41% |
2005 | 2.74% | 4.83% | 1.97% |
2006 | 11.77% | 15.61% | 4.38% |
2007 | 2.19% | 5.48% | 4.64% |
2008 | -26.39% | -36.55% | -6.82% |
2009 | 57.51% | 25.94% | 19.76% |
2010 | 15.19% | 14.82% | 9.52% |
2011 | 4.38% | 2.10% | 7.51% |
2012 | 15.58% | 15.89% | 10.37% |
2013 | 7.42% | 32.15% | -1.46% |
2014 | 2.50% | 13.52% | 7.51% |
2015 | -4.64% | 1.38% | -0.63% |
2016 | 17.49% | 11.77% | 5.96% |
2017 | 7.48% | 21.61% | 6.48% |
2018 | -2.27% | -4.23% | -2.25% |
2019 | 14.41% | 31.21% | 14.23% |
2020 | 6.17% | 18.02% | 9.81% |
2021 | 5.36% | 28.47% | 0.95% |
高收益债券在某些年份的总回报较低,这似乎很奇怪,但这是因为总回报包括了违约的高收益债券。高收益债券也是高风险债券。
如果你在考虑投资高收益债券,你需要记住,收益是承诺的,而不是保证的。高收益债券通常由更有可能违约的公司发行。
尽管高收益债券通常比投资级债券更能抵御通胀,但在经济动荡时期,它们更容易受到冲击,因为发行高收益债券的公司可能无法应对衰退或经济低迷。
请注意
高收益债券的许多低迷年份都伴随着经济放缓,比如1990年、1994年和2000年,或者2002年和2008年的金融危机。
投资组合多样化
如果你决定投资高收益债券,确保它们不是你投资策略的主要部分。你应该有多种投资,包括股票和股票投资级债券.这样,如果你的一项投资比较脆弱,你投资组合的其他部分可以帮助减轻损失。
底线
显然,在某些情况下,高收益债券可能比投资级债券更有利可图。如果你想投资高收益债券,你应该做必要的市场调查,包括评估购买单个债券的风险、公司的财务状况和总体经济状况。然后你要确定违约风险是否低于公司提供的收益,
常见问题
高收益债券在通胀期间会发生什么?
在通货膨胀时期,利率往往会上升。高收益债券当利率上升时,只要违约率保持在较低水平,这些债券的表现往往优于投资级债券。此外,高收益债券的期限通常比投资级债券短。期限较短的债券通常受到较高利率的影响较小。
高收益债券为何下跌?
当利率上升时,高收益和投资级债券的价格往往会下降。当利率下降时,债券价格往往会上升。