什么是房地产泡沫?

房地产泡沫的定义和例子

美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)将经济泡沫定义为“贸易量很大，价格与内在价值相差很大”的时期。当这一定义应用于房地产时，房地产泡沫的特点是房地产需求急剧上升，同时供应有限，房地产市场普遍投机。

房地产泡沫的持续时间和泡沫最终破裂时的影响程度各不相同。但简而言之，房地产泡沫的危害更大至少在短期内，这在经济层面上是好事。令人欣慰的是，房地产泡沫往往是暂时的，这意味着房地产市场和经济最终能够复苏。

房地产泡沫是如何产生的

“泡沫”一词并不是房地产所独有的，也不是一个新概念。事实上，最早的泡沫之一发生在17世纪的荷兰，当时郁金香市场的贸易爆炸式增长，然后崩溃，迅速抹去了财富。

房地产泡沫在美国历史上出现过几次，不过最令人难忘的泡沫可以说是2006-2007年达到顶峰的那次。在这种情况下，泡沫在很大程度上是由扩张驱动的次级抵押贷款。换句话说，太多的借款人被允许获得他们负担不起的抵押贷款。

随着越来越多的人买房，需求增加，从而导致更多的投机行为。与此同时，美联储在2004年至2006年期间提高了利率，以帮助抑制通货膨胀。

获得可调利率抵押贷款的次级借款人再也无力支付月供。betway体育牌照拖欠导致丧失抵押品赎回权，从而导致房价下跌，所有这些都导致了房地产泡沫的破裂和房地产市场的崩溃。

房地产市场的崩溃对整个经济产生了广泛的影响，引发了经济衰退。最严重的影响包括:

• 870万人失业
• 800万房屋丧失抵押品赎回权
• 9500万房主的权益损失
• 500家社区银行倒闭

该法案旨在解决抵押贷款中的问题，这些问题使房地产泡沫和崩溃的发生成为可能。该法案还导致了CFPB的成立。

房地产泡沫vs.科技泡沫

房地产泡沫的主要特征是次级抵押贷款的增加，而次级抵押贷款是由对冲基金和其他金融机构的投机交易推动的。随之而来的经济大衰退(Great Recession)导致美国家庭净资产缩水，房屋净值消失，失业率飙升至10.6%。

随着越来越多的人失业，消费者削减开支，经济继续萎缩。政府采取了几项刺激措施，包括2008年的《经济刺激法案》和2009年的《美国再投资与复苏法案》，以帮助经济再次增长。

相比之下互联网泡沫从结果来看，本世纪头十年中期发生的美国房地产泡沫要严重得多。

随着投资者意识到估值远低于预期，泡沫最终破裂，引发了一阵恐慌性抛售。但就损失而言，他们仅限于那些在泡沫中投资的人。另一方面，房地产泡沫的损失在更广泛的美国人中分散开来，包括家庭收入较高和较低的人。随着低收入人群的支出放缓，经济本身也放缓，从而导致经济衰退。

对个人投资者意味着什么

一般来说，房地产和股票的相关性很低。所以房地产市场的变化并不一定会影响股市，反之亦然。

除此之外，重要的是要了解房地产泡沫在短期和长期内如何影响你的投资组合。例如，如果你是一名短线交易员，如果房地产泡沫的原因与股市没有直接关系，其后果也没有引发更大的衰退，那么你受到的影响可能很小。但如果你担心经济衰退之前会出现泡沫，你可以考虑在投资组合中加入防御性股票，以帮助管理风险。

对于长期投资者来说，房地产泡沫可以提醒他们重新审视当前的投资状况买入并持有策略。例如，如果你拥有出租房产，考虑泡沫可能会如何影响你维持租户和收取租金的能力。如果你觉得泡沫正在酝酿，你也可能会考虑卖出，但要考虑更大的前景。如果你还能负担得起房租和你的主要住房的抵押贷款，那么你最好等待房屋的价值和租金价格最终反弹。

这也适用于你拥有的非房地产投资。例如，如果你主要投资于共同基金或交易所交易基金，你可能想要查看每只基金的基本持仓，看看它们在房地产泡沫的情况下会受到怎样的影响。重新平衡你的投资组合可以帮助你将风险降到最低，同时也使你与你的投资目标保持一致。

考虑和你的财务顾问谈谈对冲房地产泡沫或股票泡沫破裂影响的最佳方法。