学习如何做空债券市场

投资债券的方法并不缺乏，包括共同基金、交易所交易基金(etf)和债券个人债券但人们该如何做空债券市场呢?每当债券市场上出现“泡沫”的说法时，许多投资者都会问这个问题。

投资者可以有不同的方法来做空债券，但要小心——近几十年来，债券价格长期下跌的情况很少。因此，做空市场需要对风险的容忍度、承受损失的能力，也许最重要的是，出色的市场时机。

反向债券etf

个人投资者在债券价格下跌时进行仓位的最简单方法是使用“反向etf”，即持有债券空头头寸的交易所交易基金。逆etf在债券价格下跌时价格上涨，在债券价格上涨时价值下跌。

目前这批反向债券etf为投资者提供了在美国公债、通胀保值公债(Treasury Inflation-Protected Securities，简称mbs)下滑时进行仓位的能力。提示)、公司债券、高收益债券，甚至日本政府债券。投资者还可以选择涨幅为某些债券市场板块日涨幅的两到三倍的etf。例如，如果标的投资在某一天下跌1%，那么两倍反向ETF就会上涨2%。

虽然这些基金可以为短线交易者提供机会，但随着时间的推移，它们的业绩往往远远达不到其设定的两倍或三倍的目标。

例如，如果市场上涨1%，一只反向国债ETF可能会损失2%。由于债券市场在历史上是随着时间的推移而上涨的，反向国债etf的亏损风险会随着时间的推移而增加。这只是一个假设，但它说明了随着时间的推移可能出现的分歧。这就是为什么杠杆反向基金不应该被视为长期投资的最重要原因。简而言之，要小心——这些etf本质上是高风险的，如果你赌错了，损失可能会迅速增加。

共同基金

投资者还可以选择投资与股市走势相反的共同基金债券市场，例如Guggenheim逆政府长期债券策略(代码:RYAQX)或ProFunds Rising Rates Opportunity ProFund(代码:RRPIX)。虽然这两种基金都实现了与上述ETF相同的目标，但使用共同基金而不是ETF剥夺了投资者在交易日内任何时候买卖基金的机会。相反，每天只允许以固定的收盘价进行一次交易。这两只基金的费用率也很高(分别为3.21%和1.56%)，而ETF替代品的费用率通常较低。

做空etf

与其投资于做空债券的etf，那些经纪账户允许他们使用保证金的投资者也可以使用在债券市场上持有多头头寸的etf进行自己的卖空。

如果投资者在ETF上建立空头头寸后，股票价格下跌，投资者可以以更低的价格买回股票，从而将差价收入囊中。然而，如果股票上涨，投资者必须以高于他们最初做空的价格买入股票，从而蒙受损失。通过卖空基金，投资者可以获得与基金表现相反的回报交易所交易基金．

用多头基金做空，而不是简单地购买反向ETF的好处是，投资者的已实现回报将更密切地跟踪相关投资的实际反向表现。反向etf只能在单个日历天内提供预期回报——在较长时间内，它们的回报会显著偏离投资者基于基金目标可能预期的结果。

期货及期权

这是最老练的投资者的领域，他们承受损失的能力最强。换句话说，这种策略最好留给那些经验丰富、有足够财富进行风险投资的投资者。对于那些在大宗商品期货经纪商持有账户的人来说，他们可以交易不同期限的美国国债和票据的期货合约。与股票或ETF一样，投资者可以卖空债券合约，希望其价格会下跌。风险是巨大的——标的证券的微小波动在相关期货合约的波动中被显著放大。

个人投资者也可以购买期权合约，或者更具体地说，看跌有期权的债券etf。期权交易的主要债券etf例如那些持有美国国债、公司债券和高收益债券的投资者，因此有一种方法可以使用期权来影响债券市场所有重要部分的方向。

请记住，期权要求投资者正确押注标的证券的方向，同时也要确定这一举动的时机。这也是期权风险极高的部分原因。期权可以——而且经常会——跌至零，让不幸的交易员蒙受100%的损失。可以这么说，这是“池子的最深处”，而不是新手投资者应该尝试赚钱的领域。

对冲你的投资组合

做空市场不太可能长期有效，但它可以为投资者提供一种“对冲”投资组合的方法，换句话说，可以防止短期损失。例如，拥有10万美元债券投资组合的人可以在反向etf(或任何与市场相反方向的投资)中持有5万美元的短期头寸，以限制市场低迷的影响。

这种策略的问题在于，如果投资者错了，市场没有下跌，对冲本身就会赔钱，并剥夺了投资者(可能)试图实现的长期财富积累。因此，这是另一种只有最老练的投资者才应该考虑的举动。

底线

投资者从债券市场低迷中获利的方法并不缺乏，许多资深投资者确实利用这些技术获利。但对于大多数投资者来说，通往财富的道路是众所周知的:分散投资，专注于长期目标，远离高风险策略。如果你正在考虑从市场疲软中获利，一定要了解这样做的风险。