通货膨胀词典:术语指南

越来越高的通胀似乎是无情的，但究竟是什么在推动通胀?我们能做些什么?政府官员和媒体都在谈论核心通胀、供应链问题和加息等问题，但这些术语至少可以说是不透明的。

由于房价上涨速度比1981年以来的任何时候都要快，以下是术语的翻译方法。

通货膨胀

通货膨胀是指商品和服务的平均价格水平持续上升。虽然个别产品(比如汽油或牛排)的价格可以上涨或下跌，但这并不一定意味着有通货膨胀，因为通货膨胀是价格的普遍上涨。

物价上涨的速度被称为通货膨胀率，根据广泛使用的消费者价格指数(定义见下文)的最新读数，通货膨胀率从4月份的8.3%加速至5月份的8.6%。换句话说，总体而言，5月份的价格比2021年5月高出8.6%。作为背景，自20世纪90年代初以来，通货膨胀率大多数年份都保持在3%左右或低于3%，上一次如此高的通货膨胀率是在1981年。

由于价格上涨的速度比平时快得多，最大的问题是会持续多久我们能做什么，应该做什么。

根据经济学中的一句老话，当“太多的钱追逐太少的商品”时，通货膨胀就会发生。究竟是什么导致了目前的通货膨胀趋势，人们存在广泛的争论。但一些经济学家认为，大流行造成的停工和劳动力短缺造成了生产和运输困难，使我们的等式中出现了“商品太少”的部分，而政府为应对大流行经济衰退而采取的刺激措施则带来了“钱太多”的因素。

在这一点上，政府通过美联储已经做到了撤回了对“资金太多”因素的支持美国央行通过提高基准利率来提高借贷成本。但提高利率(见下文)可能会导致失业率上升，并给经济增长踩下刹车，因此这并不总是一个容易的选择。更糟糕的是乌克兰战争，在针对俄罗斯的制裁和该地区其他供应中断的情况下，乌克兰战争推高了石油和其他大宗商品的价格。

消费者物价指数和个人消费物价指数

的居民消费价格指数和个人消费支出(PCE)价格指数都是政府衡量消费者价格的指标。它们的变化，通常不是逐年衡量的，是通货膨胀，当它上升时，和通货紧缩当它下降的时候。

每个指数都有一个“整体”通胀率和一个“核心”通胀率(定义见下文)，后者剔除了波动较大的食品和能源部门的价格。他们衡量价格变化的方式和衡量内容的细节是不同的，这就解释了为什么CPI往往比PCE反映更多的通货膨胀。

由美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)发布的CPI，衡量的是城市消费者在家庭调查基础上为一篮子商品和服务支付的费用。篮子是静态的，衡量的是同一篮子每个月的价格变化，只考虑自付费用，因此不包括医疗保险或医疗补助等不直接支付的项目。

相比之下，美国经济分析局的个人消费支出指数反映的是企业销售的商品和服务的价格。它包括那些不是由消费者直接支付的项目，比如由雇主提供的保险支付的医疗费用，并解释了消费者选择的变化，使篮子更具变数。例如，如果面包变得太贵，人们不再购买它，面包在计算中的权重就会下降。

虽然政府使用CPI来计算社会保障等福利的变化，但美联储在确定货币政策时更强调PCE指数。美联储青睐PCE有三个原因:PCE在考虑替代品方面的灵活性，它对商品和服务的覆盖更全面，以及与CPI相比，PCE历史数据可以被广泛修订，而CPI只会因季节性调整而修订。4月份个人消费支出(5月份数据尚未公布)从6.6%降至6.3%。

核心通货膨胀率

的核心通胀率是一种不包括食品和能源成本的通货膨胀指标。虽然这些项目显然是家庭预算的重要组成部分，但它们往往会经常大幅起伏。因此，专家们密切研究“核心”通胀率对于更稳定的项目，以便更好地了解长期趋势，这是政府决策者特别重要的考虑因素。政府最新的CPI报告显示，“核心”通胀率从4月份的6.2%降至6%。

利率

美联储(Federal Reserve)的目标是，个人消费支出的平均通胀率在一段时间内保持在2%左右。美联储控制通胀的一个工具就是提高基准利率利率美国联邦基金利率影响着一系列其他利率，比如信用卡利率、汽车贷款利率和抵押贷款利率。betway体育牌照今年到目前为止，美联储官员已经这么做了提高目标范围利率下调0.25个百分点，使联邦基金利率降至0.75%-1%。今明两年还计划加息几次。当利率上升时，借钱购买东西变得更加昂贵，因此对商品和服务的需求应该会下降。这反过来也会降低通货膨胀。

软着陆

当你提高借贷成本以降低通胀时，你也在考虑放缓经济。但就像坐飞机一样，你想要一个软着陆——而不是经济崩溃。这就是为什么这个词经常被用来描述美联储的目标抗通胀的模式．

换句话说，美联储已经开始提高其基准利率，即联邦基金利率，以给经济降温并控制消费者价格的急剧上涨。但美联储官员不能做得过了头，以免经济陷入衰退经济衰退．这将是一次非常硬着陆。

这是一种微妙的平衡，美联储主席杰罗姆·鲍威尔已经承认，这并不容易。美联储官员认为，美国经济足够强劲，可以实现软着陆，但一些经济学家认为可能性不大．

可乐

可乐代表"生活费用调整这是指社会保障和补充保障收入的支付增加，这样接受者就不会看到他们的福利的购买力(见下文的定义)被通货膨胀侵蚀。1月份这些支出增加了5.9%，四十年来最高的可乐．对于普通退休受益人来说，平均每月增加92美元。

购买力

购买力意思是你能买多少，这是由你有多少钱和东西的价格决定的。衡量购买力的一种方法是政府的“实际收入”统计数据，它比较了工资增长的速度和物价上涨的速度。这些天，通货膨胀已经剔除工资增长带来的好处．

供应链

的供应链是生产和运输货物的整个过程从原材料到工厂，再到你的前门或购物车。

当供应链在途中的某个地方堵塞时——例如，在一个不能足够快地卸载货船的港口——“瓶颈”就产生了，而堵塞在瓶颈错误一侧的任何东西在另一侧会变得更加稀缺和昂贵，从而导致更高的通货膨胀。经济学家目前认为，从住宅建筑、取暖油到汽车制造业，大流行造成的瓶颈无处不在。

滞胀

滞胀用来描述一个同时经历高通胀、高失业率和经济增长放缓的经济体。这是不寻常的，因为通货膨胀应该发生在失业率低、经济增长的时候。

一些分析人士最近说，美国经济可能会进入滞胀期很快。

本文最初发表于2021年10月19日。

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