什么是k型复苏?

k型复苏如何运作

当你听到“k型复苏”这个词时，你可能也会听到“k型衰退”。每一个经济衰退在美国历史上出现了一段时间经济复苏．事实上，根据美国国家经济研究局(National Bureau of Economic Research)的数据，衰退通常是短暂的，复苏通常很快就会开始。但它并不总是一样的。在k型复苏的情况下，人口的某些部分比其他部分反弹得更快。

“k型复苏是指经济的不同部分以不同的速度从衰退或经济冲击中复苏，”克莱顿大学海德商学院的特许金融分析师(CFA)和金融学教授罗伯特·约翰逊博士在一封电子邮件中告诉the Balance。“它的名字来自字母k的形状——这是字母部分向上，其他部分向下的轨迹。”

在某些情况下，k型复苏可能意味着不同行业的复苏速度不同，但它也可能指的是不同个人的经历。

k型复苏的例子

2020年的衰退是k型复苏的一个很好的例子。在经济衰退期间，餐饮业是受打击最严重的行业之一。根据美国国家餐馆协会(National Restaurant Association)的数据，到2020年12月，餐馆的收入下降了36%，预计有17%的收入已经永久关闭。

与此同时，其他行业蓬勃发展。随着企业向远程办公转型，它们变得更加依赖Zoom这样的视频服务。因此，网络会议行业增长迅速，预计到2030年将增长39.3%。

在这个例子中，网络会议公司将代表复苏K的上半部分，而餐馆将代表复苏K的下半部分。很明显，随着整体经济的复苏，这些行业的经历大相径庭。

是什么导致了k型复苏?

k型复苏通常是由对特定人群和群体产生不同影响的衰退引起的。这也是由经济衰退之前存在的差异造成的，比如在贫富差距这种情况只会继续扩大。

瓦尔登大学会计和金融项目主任鲍勃·卡斯塔涅达博士在电子邮件中告诉The Balance:“k型复苏发生在经济衰退之后，这进一步加剧了财富不平等。”“个人和公司的财务状况是不一致的，一些人毫发无损或盈利，而另一些人则因失业、行业或公司倒闭而遭受重创。”

卡斯塔内达说，k型复苏往往会对少数族裔、低收入家庭、新入职场的人以及旅游和酒店等行业产生负面影响。

其他可能的复苏形式

经济复苏的形式多种多样，通常取决于复苏的速度

v型

一个v型复苏是最快也是最理想的一种。在这种类型的复苏中，经济迅速下滑，但也迅速复苏——它不会停滞太久。

u型

u型复苏比v型复苏更持久一些。经济衰退更慢，但复苏也更慢。

w型

w型复苏，也被称为二次衰退在美国经济进入更长期的复苏之前，经济会经历短暂的复苏，然后再次下滑。

l型

l型复苏是最不乐观的。在这种类型的复苏中，经济迅速下滑，但在以有意义的方式改善之前，经济会在很长一段时间内保持停滞。

2020年经济衰退是k型还是v型?

经济专家们对经济复苏是否能从经济危机中恢复存在一些争论2020年的经济衰退呈v形或k形。一方面，标准普尔500指数在2020年初下跌34%后迅速反弹。该指数在2月份创下历史新高，在3月份暴跌，然后在8月份回升至历史新高。

波托马克基金管理公司(Potomac Fund Management)的投资组合经理丹·鲁索(Dan Russo)表示，迅速而广泛的政策回应，帮助美国从2020年衰退中复苏，呈V形。

“重要的是，它协调了财政和货币政策，”罗素在一封电子邮件中告诉The Balance。美联储(Federal Reserve)不仅在货币方面采取行动，将利率维持在极低水平，而且还制定了财政政策，以确保人们的口袋里真的有‘钱’。这包括延长和增加失业救济金，以及直接发给许多人的刺激资金。”

但约翰逊不同意这一观点，他指出，复苏并不是均匀地分布在各个行业或社区，而是k型复苏。正如标普全球(S&P Global)所指出的那样，在股市反弹很久之后，航空公司和休闲活动等行业仍然受到经济衰退的影响。

经济刺激如何影响复苏形态

2020年，联邦政府以冠状病毒援助、救济和经济安全(CARES)法案就在道琼斯工业股票平均价格指数(Dow Jones Industrial Average)大跌11天后，奥巴马签署了该法案，使之成为法律。专家表示，政府的反应是鼓励正确复苏的最重要因素之一。

"经济刺激的目标越明确(且目标正确)，复苏不均衡的可能性就越小，"约翰逊说。“一些行业和部门(如旅游和休闲)需要比其他行业(如信息技术)更多的帮助，才能从大流行引发的经济冲击中恢复过来。问题在于，最终决定哪些经济部门接受援助的是政治，而不是公正的审查。”

v型复苏是理想的，因为经济恢复迅速且具有凝聚力。但在对某些行业或社区影响更大的衰退中，k型复苏的可能性更大，除非经济刺激瞄准正确的领域。

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