与联邦基金利率相比，Libor利率历史

伦敦银行间同业拆借利率是银行间短期贷款的利率。历史上，伦敦银行间拆放款利率通常比联邦基金利率高出零点几个百分点。当它在2007年9月偏离联邦基金利率时，它是为2008年金融危机埋下祸根的金融指标之一。

Libor是伦敦银行间同业拆借利率的简称。最初，英国银行协会(BBA)的伦敦银行将其作为全球银行利率的基准。2014年2月，在BBA被判有罪之后操纵价格之后，洲际交易所(ICE)接管了它的管理。利率操纵调查揭示了银行如何为自己的利益操纵利率。

历史Libor利率

下面的表格和图表显示了1986年以来伦敦银行间拆放款利率与联邦基金利率之间的历史对比。要特别关注2007年至2009年的伦敦银行间同业拆借利率(Libor)，当时它偏离了联邦基金利率。

2008年4月，3个月期伦敦银行间拆放款利率升至2.9%，而当时美联储(Federal Reserve)将联邦基金利率下调至2%。此前7个月，美联储曾6次大幅下调利率。2010年之后，Libor稳步下降，向联邦基金利率靠拢。从2010年到2014年，美联储使用量化宽松政策保持低利率。它购买了美国国债抵押贷款支持证券来自其成员银行。

为什么Libor突然偏离了美联储的利率目标?这是因为当美联储救助贝尔斯登时，银行开始恐慌，贝尔斯登由于投资于次级抵押贷款betway体育牌照．整个春季和夏季，银行家们在相互放贷时变得更加犹豫。他们害怕包括次级抵押贷款在内的抵押品。betway体育牌照Libor稳步上升，表明借贷成本上升。

2008年10月8日，美联储将联邦基金利率降至1.5%。10月10日，Libor升至4.8%的高点。截至当月月底，道指已下跌16%。

到2009年底，由于美联储(Federal Reserve)采取措施恢复流动性，Libor回到了更为正常的水平。

自2010年以来，伦敦银行间拆放款利率稳步下降，向联邦基金利率靠拢。从2010年到2014年，美联储使用量化宽松政策保持低利率。它从成员银行购买美国国债和抵押贷款支持证券。

2011年9月，美联储开始实施长短期利率操作这是另一种形式的量化宽松。尽管采取了这种宽松政策，但伦敦银行间拆放款利率在2011年末还是上升了。投资者越来越担心希腊和其他引发欧元区债务危机的国家可能出现债务违约。

2015年末，Libor又开始上升。投资者预计联邦公开市场委员会将在12月提高联邦基金利率。2016年也发生了同样的事情。

日期	联邦基金利率	3个月LIBOR
1986年12月31日	6.00	6.43750
1987年12月31日	6.88	7.43750
1988年12月30日	9.75	9.31250
1989年12月29日	8.25	8.37500
1990年12月31日	7.00	7.57813
1991年12月31日	4.00	4.25000
1992年12月31日	3.00	3.43750
1993年12月31日	3.00	3.37500
一九九四年十二月三十日	5.50	6.50000
1995年12月29日	5.50	5.62500
1996年12月31日	5.25	5.56250
1997年12月31日	5.50	5.81250
1998年12月31日	4.75	5.06563
十二月三十一日	5.50	6.00375
十二月二十九日	6.50	6.39875
十二月三十一日	1.75	1.88125
十二月三十一日	1．25	1.38000
十二月三十一日	1.00	1.15188
十二月三十一日	2.25	2.56438
十二月三十日	4.25	4.53625
一月三十一日	4.50	4.68000
三月二十八日	4.75	4.96000
五月十日	5.00	5.16438
六月二十九日	5.25	5.50813
9月18日	4.75	5.58750
十月三十一日	4.50	4.89375
十二月十一日	4.25	5.11125
一月二十二日	3.50	3.71750
一月三十日	3.00	3.23938
三月十八日	2.25	2.54188
四月三十日	2.00	2.85000
十月八日	1.50	4.52375
2008年10月29日	1.00	3.42000
12月16日	0	2.18563
2009年3月31日	0	1.19188
六月十七日	0	0.61000
12月18日	0	0.25125
2010年12月31日	0	0.30281
12月31日	0	0.58100
2012年12月31日	0	0.30600
2013年12月31日	0	0.24420
12月31日	0	0.25560
12月31日	0.50	0.62000
12月31日	０．７５	0.99789
12月29日	1.50	1.69248

来源:“历史联邦基金利率，“美联储。”历史Libor利率，“美联储。

早期历史

20世纪80年代，银行和对冲基金开始交易基于贷款的期权。衍生品合约承诺高回报。只有一个问题。双方必须就基础贷款的利率达成一致。他们需要一种标准方法来确定银行对未来贷款的收费标准。

这时，英国银行业协会介入了。1984年，它创建了一个银行小组．它询问银行对不同货币的不同贷款期限收取多少利率。银行现在可以利用这些结果为衍生品定价。

实际的调查问题是，“您认为在今天上午11点，一家主要银行会以多少利率向另一家主要银行提供一个合理的市场规模的银行间定期存款?”

1985年9月2日，BBA公布了Libor的前身它被称为BBAIRS，是英国银行家协会利率互换的缩写。1986年1月，它首次公布了三种货币的Libor利率:美元、英镑和日元。

为了应对2008年的金融危机，英国工商管理协会修改了调查问题。它问小组成员:“你们能以什么利率借款?你们是在上午11点之前，以合理的市场规模征求并接受银行间同业拆借吗?”这个问题更加现实。通过询问银行实际能做什么，而不是它的想法，它得到了更好的结果。