理解期货交易中的保证金催缴

追加保证金要求是经纪公司要求客户将保证金存款提高到初始或原始保证金水平，以维持其当前头寸。追加保证金通知通常发生在对客户头寸不利的情况下，导致其账户价值大幅下降。

保证金作为诚信存款，使交易所的交易顺利进行。这是一个固定的数额，作为客户，你必须储备，以向公司和外部各方保证，如果市场下跌，它可以支持它可能通过交易产生的债务。实际上，追加保证金是交易所可以使用的一种便利工具，它可以让交易所保持良好的声誉，保持交易的动态，并充当每个卖方的买方和每个买方的卖方。

追加保证金通知后会发生什么?

如果您帐户中的一笔或多笔持仓金额下降至您交易帐户的价值低于维持保证金水平，您的经纪人将发出追加保证金通知。这是一种要求你作为客户往你的账户中存入更多资金以保持持仓的方式。(你也可以卖掉你持有的一些股票，这样基金的状况就会回到保证金范围内。这不是一个常见的选择。)

如果公司没有及时收到你的资金，或者你根本无法支付，经纪人可能不得不清算你账户中的部分或全部头寸，以停止追加保证金。这也被称为“强制出售”，这是经纪人在处理可能发生的重大利润和损失时必须保护他们的账户的权利利用他们的赌注用借来的资金。

初始边际与维持边际

联邦储备委员会已经制定了一项规则调节T该规定对期货交易的保证金有两个限制:初始保证金和维持保证金。初始保证金是你在购买期货股票时必须储备的现金数额。该规则规定，你必须在销售价格的基础上至少有50%的缓冲。经纪人和公司可以设定自己的上限，只要他们符合法律，所以你可能会发现许多经纪人要求接近70%。

换句话说，你必须用自己的现金支付期货购买价的50%至70%，然后经纪商将通过保证金提供剩余资金。在你初次购买后，公司会设定一个维持保证金。这是你的账户中或手头上应该有多少现金(或接近现金的资产)，以防追加保证金通知。

法规T要求维持利润率至少为25%，尽管你会发现大多数公司将其设定在30%到40%之间。这意味着在持续的基础上，您必须在您的账户中保持至少30%至40%的保证金账户总价值的权益。

一个实际的追加保证金通知样本

假设你在交易黄金期货合约与一个初始保证金5000美元，然后存入6000美元到你的商品交易账户。的维持保证金黄金水平为4000美元。当黄金价格下跌2500美元时，账户价值下降到3500美元。这比4000美元的维持差额水平低了500美元。

然后，该公司会发出追加保证金通知，要求您在帐户中额外存入1500美元，使其恢复到最初的保证金水平5000美元。如果资金没有足够快到达，经纪人将平仓并结束追加保证金通知。

交易员可能会损失一大笔钱

保证金是一种贷款或诚信存款，允许交易者在期货合约上建立多头或空头头寸。但仅凭保证金不足以保障大多数人的交易。所以，责任还不止于此。当买卖期货时，你不仅要对前期保证金负责，如果市场发生变动，你还要对合约的全部价值负责。

大宗商品是高风险资产这意味着它们的波动性很大，而且流动性不如股票、债券或货币。一种商品的价格在短时间内翻倍、减半或发生其他极端变化的情况并非闻所未闻。

在交易期货合约时，你必须随时准备接受追加保证金通知。大多数期货佣金商人(fcm)要求拥有期货账户的投资者在账户中保留大量资金，以防追加保证金通知。

大屏幕上的追加保证金通知

如果你还记得电影《交换之地》从20世纪90年代初开始，公爵夫妇在交易所购买橙汁期货，因为他们认为价格会上涨。当价格下跌时，交易所的总统来找公爵说:“先生们，追加保证金。”由于他们的多头头寸如此之大，而价格下跌了如此之多，公爵夫妇无法拿出支持多头头寸所需的现金。

这时，交易所总裁说:“你知道交易所的规则。”他对他的助手说了一些类似这样的话:“买下公爵在交易所的所有席位，卖掉杜克和杜克的资产。”“尽管这部电影是虚构的，但这是一个很好的模型，说明了当交易员无法满足追加保证金要求时会发生什么。

在你进入保证金交易之前

在你开立期货交易账户之前，要确保你掌握了所有的保证金和追加保证金通知。你的经纪人被要求在你开始交易之前解释保证金，所以如果你有任何疑问，请让他们履行这一职责。此外，当你在期货市场开设账户进行交易时，你会被要求阅读一份很长的文件，其中定义了风险，并说明了账户的所有条款，包括保证金。

经纪人或FCM会向你提供这份表格。这个人也会抽出时间回答你所有的问题。在最后一页或新的表格上，你必须签署一份合同，以证明你已经完整阅读了它，知道它的含义，并准备好遵守条款并承担风险。如果你不完全理解所有的条款、职责和风险，我们不建议你签上自己的名字。如果你对其中的任何部分感到困惑，或者如果经纪人或FCM没有花时间详细解释并让你满意，那就去找其他会解释的人。