名义利率和实际利率:有什么区别?

名义利率是指不经通货膨胀调整的利率。你可能会看到一种产品的名义利率广告，如抵押贷款或高收益储蓄账户。实际利率是经过通货膨胀调整后的利率，以显示借出或投资的资金的实际成本和购买力。

名义利率反映了货币的价格，并反映了当前的市场状况。它可能受到联邦基金利率或其他基准利率的影响。这个名义利率告诉你你将支付多少钱(比如贷款利息)或收到多少钱(比如储蓄账户的利息)。实际利率告诉你，作为投资者、储蓄者或贷款人，你从这些利息中实际赚取了多少购买力。

名义利率和实际利率的区别是什么?

名义利率	实际利率
未经通货膨胀调整	经通货膨胀调整后
衡量货币价格，反映当前利率和市场状况	衡量购买力，显示你或贷款人从支付的利息中实际赚了多少钱

简单地说，实际利率就是名义利率减去通货膨胀率。例如，如果名义利率是2%，通货膨胀率是1%，实际利率将是1%。

通货膨胀

名义利率是消费者和企业借钱或从账户中赚取利息的利率。它不断变化，因为它受到货币政策、投资者情绪和其他市场条件的影响，包括预期通货膨胀(但不是实际通胀)。例如，如果一个储蓄账户的利率是0.4%，并且是基于联邦基金利率的，那么如果联邦基金利率首先提高，它可能会上升到0.5%。

名义利率已经反映了通胀预期。如果美联储预测高通胀，它可能会提高联邦基金目标利率，这将影响许多其他利率，如抵押贷款、汽车贷款、储蓄账户和其他金融产品的利率。betway体育牌照

由于名义利率是基于通货膨胀预期或通货紧缩在美国，了解其他根据实际通货膨胀进行调整的产品或投资是很重要的。这些产品或投资显示实际利率。

美联储公布利率在它的网站上。这些利率被用作储蓄账户、抵押贷款等利率的基准。betway体育牌照它们包括联邦基金利率;国库券、票据和TIPS收益率；以及平均银行优惠利率。此外，联邦政府还定期对消费者和经济学家进行调查，公布通胀预期，贷款机构和金融机构将通胀预期纳入利率。

货币成本vs购买力

名义利率代表了企业和消费者的实际资金成本。它们衡量的是你支付或获得的利息，而不是这些钱能买到什么，也就是购买力。下面是它的工作原理。

假设你一年期存款1万美元定期存单．一年结束时，银行在本金的基础上付给你1%的利息，这样你就得到了10,100美元。

在你把钱存入存单之前，你的1万美元可以用1万美元买一篮子商品，你剩下0美元。到当年年底，扣除1%的通货膨胀后，同样一篮子商品的价格为10,100美元。当你的定期存款到期时，你有额外1%的利息，但如果你用这些钱去买同样的一篮子商品，你就什么都不剩了。通货膨胀抵消了你的收入。

名义上，你从存单上多赚了100美元的利息。实际上，由于当年1%的通货膨胀率，你的购买力和以前一样。在这个例子中，名义利率是1%，实际利率是0%。

这对投资者意味着什么

当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正。当名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为负。当把投资利率与当前通货膨胀率进行比较时，理解这一点很重要。

例如，在2020年3月至2021年12月期间，以10年期通货膨胀保值债券收益率衡量的实际利率为负。这是因为当每日国债收益率曲线利率低于预期通胀率时，TIPS收益率跌至负值．当这种情况发生时，实际利率为负，你不是从投资TIPS中获得利息，而是花钱持有TIPS投资。

TIPS代表通货膨胀保值国债．它们是一种支付利息并根据利率调整本金的投资居民消费价格指数．如果CPI上升，本金调整上升，如果下降，本金调整下降。

那么为什么有人会把钱投资于TIPS呢?

在通货膨胀加剧的时候，通货膨胀保值债券似乎是一个相对安全的投资选择。如果通货膨胀率没有上升到预期水平，或者如果通货膨胀保值债券的实际收益率为负，投资就无法满足投资者的预期。然而，尽管实际收益率为负，一些专家认为通货膨胀保值债券是投资者保护投资组合免受长期通胀影响的最简单方法之一。

另一种解释可能是不确定性和“避险”现象。你可能愿意为债券或TIPS等本金风险很小或没有风险的资产支付少量溢价。在经济动荡或不确定的时期，你可能认为这是比投资股票或股票市场上的交易所交易基金(etf)更安全的选择。

像10年期通货膨胀保值债券收益率这样的负实际利率是不寻常的，但确实会发生。在2020年之前，10年期TIPS收益率上一次为负是在2011年12月。这种情况一直持续到2013年5月，在美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)表示美联储将开始加息后，债券投资者开始抛售债券缩减资产购买．这导致利率飙升，被称为“缩减恐慌”。由于债券价格与利率走势相反，这一飙升导致债券价格下跌。

2021年7月，美联储也发布了类似的声明，当时美联储表示将在年底放慢购买债券的速度。不过，这一次没有出现“缩减恐慌”(taper tantrum)，收益率保持不变。

底线

名义利率和实际利率很重要，因为它们在你的财务决策中扮演着不同的角色。如果实际利率是正的，这意味着你有更多的购买力。如果实际利率为负(名义利率减去通货膨胀率)，那么这意味着你的购买力下降——至少在投资和从你的钱中赚取利息方面是这样。

当涉及到借钱时，负实际利率可能会影响借款人，比如潜在的房主，他们认为低利率是一个有吸引力的购房时机，从而推高对房屋的需求和价格。与此同时，企业可能更倾向于借钱为项目或收购融资。另一方面，保守的投资者可能会面临将资金投向何处的艰难选择。