养老基金，类型，前10名

养老基金是为工人退休支付的投资池。资金由雇员、雇主或两者共同支付。企业和各级政府都提供养老金。

类型

养老基金有两种类型。第一种是固定收益养老基金，大多数人一提到“养老金”就会想到它。退休人员得到同样的保证金额。第二种是固定缴款计划，就是我们熟悉的401(k)计划。支付取决于基金的表现如何。

界定效益基金

固定收益基金支付固定收益给受益人，不管基金表现如何。雇员向该基金缴纳固定数额的资金。基金经理对这些捐款进行保守投资。他们必须打败通货膨胀不损失本金。基金经理必须获得足够的投资回报来支付这些福利。

雇主必须弥补任何不足。这就像保险公司提供的年金。在这种情况下，雇主就像保险公司一样，在市场下跌时承担所有风险。这种风险就是许多公司停止提供此类保险的原因。

多雇主计划允许小公司联合起来创建多样化的养老金。员工可以在不失去养老金的情况下换公司。有1000万在职和退休工人参加多雇主计划。他们中的许多人可能会耗尽资金。

这些计划的福利由联邦政府的养老金福利担保公司担保。PBGC保证3500万工人的养老金收入。单一雇主计划成功覆盖了2800万参与者。多雇主计划到2025年将面临破产。这是因为到2040年，130个多雇主计划将耗尽资金。

固定供款计划

在固定缴款计划中，员工的福利取决于基金的表现。其中最常见的是401(k)计划。如果基金价值下降，雇主不必支付固定福利。所有的风险都转移到了雇员身上。风险的转移是固定收益计划和固定缴款计划之间最重要的区别。

问题

在20世纪80年代，企业发现转向固定缴款计划对他们更有利。结果，越来越少的员工被这些有保证的薪酬所覆盖。包括社会保障(Social Security)在内的政府计划仍采用固定收益计划，但其中许多支出不足以覆盖体面的生活水平。

此后，许多基金经理增持债券以降低风险。到2018年，许多大型基金持有的固定收益比例超过了股票和其他高风险资产。

这种需求已经枯竭流动性对于最受欢迎的债券来说，这使得它们更难购买。这是将利率保持在低位的力量之一，即使是在美联储结束量化宽松之后。

例如，芝加哥的四个养老基金缺少大约300亿美元来支付未来退休人员的工资。这是芝加哥年度预算的五倍多。因此，穆迪(Moody's)将该市的信用评级下调至Baa2，仅高于垃圾级。这增加了城市的成本。现在它必须提供更高的利率市政债券奖励投资者承担的额外风险。

十大最大的公共养老基金名单

以下是按总资产排名的前10大公共养老基金。

的名字	在哪里	资产	投资于
社会保障信托基金	美国	2.9万亿美元	美国特别国债
政府退休金投资基金	日本	1.5万亿美元	55%日本债券
军人退休基金	美国	8130亿美元	多元化的
联邦雇员退休制度	美国	6870亿美元	多元化的
国民年金	美国韩国	6090亿美元	韩国资产
联邦退休储蓄投资委员会	美国	5720亿美元
Zenkyoren	日本	5230亿美元	农业合作社
Stichting Pensioenfonds	荷兰	4760亿美元	政府工作人员
加拿大养老金计划	加拿大	3860亿美元
加州公务员退休基金	美国	3700亿美元	政府工作人员

常见问题