股票市场平均回报的经验法则 - Betway体育网页登录

自1926年以来，股市的平均年回报率约为10%。出于这个原因，它被认为是评估和目标长期股权投资业绩的基准。

基准或经验法则对财务规划很有帮助，因为它们能告诉你是否在正确的轨道上。它们对于快速近似和估计很有用，但可能并不总是能解释关键变量。10%的经验法则是否是你自己投资组合的一个很好的基准，这取决于多种因素，包括你的风险承受能力、时间范围等等。

关键的外卖

近100年来，股市的平均年回报率为10%。
你可以用这个平均值来估计要在股票上投资多少才能达到长期的财务目标，以及你目前的储蓄在未来可能达到多少。
基准只是一个起点。你需要考虑其他因素，包括你的投资，你对风险的承受能力，你将投资多长时间，通货膨胀和税收。
过去的表现并不能保证未来的结果。

股市平均回报率的经验法则是什么?

近一个世纪以来，股市的平均回报率为10%。因此，投资者通常把这个作为经验法则来决定他们自己的投资未来可能会达到多少，或者他们需要存多少钱才能达到投资目标。

这个经验法则从何而来?

10%的经验法则反映了年平均水平股票市场的历史回报，这通常是衡量的性能标准普尔500指数索引。该指数追踪了美国11个行业500家最大公司的表现，代表了整个市场的健康状况。由于标准普尔500指数直到1957年才推出，在此之前使用的是标准普尔90指数。

如何利用股市平均收益

由于10%规则是基于数十年的数据，它包括了股市回报率低于10%的许多年份(以及回报率高于10%的许多年份)。这就是为什么它只能用于长期计划的目的，比如为退休或孩子的教育存钱。有了它，你可以预测初始和后续投资可能会达到多少，以及你每年需要存多少钱才能积累目标金额。

例如，如果你的目标是在30年内有100万美元可供退休，你用这个经验法则来估计你的平均年回报率，你可以计算出你需要在股票上投资多少才能达到这个目标。

在这种情况下，以10%的年回报率计算，你需要每月投资507美元。有趣的是，如果你提前10年开始这样做，你每月只需要存189美元(每年2268美元)就能达到你的目标。这不仅说明了10%法则的实用性，更说明了年轻时就开始存钱以利用它的重要性复利．

但是有几个因素会影响你的回报。也许最重要的是你对投资的选择，这将受到你的时间跨度和风险承受能力的影响。管理费、开支和税收也会影响你的平均收益，而通货膨胀会降低你的购买力，从而降低你的投资回报率有效的回报。

时间范围

平均每年10%的股市回报率是基于几十年的数据，所以如果你打算在20到30年后退休，这是一个合理的起点。然而，这也是基于市场表现的100%股本投资组合。换句话说，如果你希望你的投资组合有类似的回报，你可以通过完全投资股票来提高你的机会。

但如果你的时间跨度短得多——比如说，你将在未来五年内退休——你就应该调整你的预期(以及你投资组合的资产配置)。

这是因为股市的短期回报很少与长期平均回报相匹配。以2008年为例，由于金融危机，标准普尔500指数下跌了39%。第二年，上涨了30%。事实上，如果你从2004年初到2008年投资标准普尔500指数5年，你的投资组合将损失1亿美元年化2.26%(每年)。如果你投资了截至2009年的5年，那么你每年平均只会获得0.55%的收益。

请注意

10%的基准不应该用于在较短的时间内实现更直接的财务目标，比如为买车或度假存钱。

这就是为什么10%的经验法则在短期内并不适用。如果你不打算长期投资，最好选择波动性较小(不太容易受到市场大幅波动的影响)、更保守的投资，以确保在你需要的时候它们就在那里，这通常意味着较低的长期回报。

理财顾问公司奥德赛集团财富(Odyssey Group wealth)副总裁德鲁·卡瓦诺(Drew Kavanaugh)举了一个例子:“新父母在为孩子上大学存钱时，可以在孩子生命的早期承担更多风险。”“但随着学费账单的临近，他们希望确保自己的储蓄不那么容易受到市场剧烈波动的影响。”

风险承受能力

虽然你投资的时间长短会影响你的投资组合的资产配置，但你的投资也会影响你的资产配置风险承受能力或者你能多好地处理巨额收益和损失。这是因为要实现长期收益，就必须长期留在市场中，经历起起伏伏;换句话说，不是过度反应和推销当你在赔钱的时候，然后试着确定什么时候回来。

请注意

在这种情况下，“买入并持有”并不意味着你不能根据需要重新配置投资组合。更确切地说，这意味着尽管股市起起伏伏，你仍要继续投资。

你对风险的容忍度越高，你就越容易忍受市场的大幅波动，并抵制卖出的冲动。然而，如果你对风险的承受能力较低，以至于巨大的损失可能会让你夜不能寐，或者促使你平仓，那么更保守的投资组合配置就更有意义——这意味着理想情况下更安全、设计更合理不损失:经历重大损失(或收获)这可以通过在你的投资组合中增加固定收益投资来实现，比如债券和债券基金、大额存单和货币市场基金。

但如果你在投资组合中增加了固定收益投资，你就需要向下调整你的预期收益。例如，自1926年以来，50%股票和50%固定收益的“平衡”投资组合的平均年回报率为8.3%。

税

根据你的账户类型，以及你持有个人投资的时间长短，税收会降低你的回报价值。如果你有一个应纳税的经纪账户，你将为你持有不到一年的投资收益支付普通所得税，这些收益被称为短期资本收益。但对于持有超过一年的投资，你将支付较低的长期利率资本利得税率当你出售时，介于0%到20%之间，这取决于你的税率等级。

例如，假设你以1000美元买入一只持有不到一年的股票，卖出后赚了100美元。如果你的所得税等级为22%，你可以为短期收益支付22美元，从而将你的净收益减少到78美元，那一年该股票的净回报率从10%降至7.8%。相反，如果收益是长期的(你在一年后出售)，如果你的长期资本利得率是15%，你需要支付15美元，将净回报率降低到8.5%。

这就是为什么如果你是为退休这样的长期目标存钱，最好使用税收优惠账户，比如个人退休账户和/或401(k)这样的工作退休计划。在这些账户中，收益是免税的，这使得这些收益可以复利并获得“免税”回报，这可以更好地接近10%的经验法则回报率。

请注意

虽然传统的个人退休账户和401(k)账户的收益是免税的，但你要为提款支付普通所得税。另一方面，罗斯账户对符合条件的提款不征税，但你的存款是税后收入。

费用

如果你花钱雇人管理你的投资组合，就像缴税一样，你所支付的费用也会降低你的回报。管理费用根据您需要的服务类型和您使用的公司而有所不同。

但即使你管理自己的投资组合，你也可能要支付共同基金费用率，这是共同基金为基金管理、营销和分销收取的费用。2019年，平均共同基金费用率为0.45%。

为了让你了解即使是很小的费用也会减少你的预期回报，让我们考虑在一个税收优惠的退休账户中投资1万美元的共同基金。我们假设基金的费用率为0.45%，而你的平均年市场回报率为10%。30年后，投资将增加到154,302美元。然而，如果这只基金是一只费用比率为0.10%的ETF，那么同样的投资在30年后将价值169,797美元——多出15,495美元。

请注意

仅仅因为顾问收费更高，并不意味着你会得到更好的服务。在选定顾问之前，先货比三家。

盐粒

即使你在一个递延税账户中投资了至少10年的100%股权，并且持有的投资费用非常低，你的结果仍然可能与10%的基准回报率有所不同。为什么?有几个原因。

不同的市场板块和股票有不同的收益

例如，标准普尔500非必需消费品指数和标准普尔500能源指数的10年平均年化回报率分别为17.02%和-1.67%。

市场时机影响你的回报

你的回报取决于你何时买入一只股票或基金，以及你投资了多长时间。

例如，假设你是一个积极的投资者，对风险有很高的容忍度。

你决定投资一只追踪MSCI新兴市场指数(MSCI Emerging Markets Index)的基金，该指数持有27个“新兴市场”国家的27家大中型企业。如果你在2009年投资的基金恰好反映了这一点，那么到2020年，你的平均年回报率将达到12.35%(不考虑管理费)。但是，假设你在两年后，也就是2011年入学。那么你的平均年回报率将不到这个数字的一半，为5.07%。