股票交易的结算时间可能会得到调整

Robinhood首席执行官弗拉德·特涅夫(Vlad Tenev)上周对众议院金融服务委员会(House Financial Services Committee)表示，缩短交易结算时间可能有助于缓解投资者上个月对GameStop交易的波动。现在，华尔街的一家主要清算公司似乎也同意了这一点。

周三，美国存管信托结算公司(DTCC)发布了一份白皮书，强调了缩短结算周期的好处，以及实现拟议变革可能需要两年的时间。DTCC在一份新闻稿中表示，将结算时间缩短一天可以降低市场参与者的成本，并显著降低风险和保证金要求，“特别是在高波动和市场压力大的时期”。

DTCC的子公司国家证券清算公司(NSCC)是Robinhood在1月份GameStop交易狂潮期间的主要清算所。

目前，当买入或卖出一只股票时，需要交易日加两天，即T+2清算所来进行交易．覆盖风险由于交易可能在这段时间内无法结算，或者买方无法在结算日之前付款，经纪商被要求向清算所存入保证金或抵押品。金额取决于经纪商的客户的买入订单是否多于卖出订单，以及他们所交易的证券是否波动很大。

通常情况下，经纪商存入这些抵押存款不是问题。但上个月，当个人GameStop投资者为了迫使对冲基金退出空头头寸，各种混乱和极端波动随之而来，迫使清算所提高抵押品要求。反过来，像Robinhood这样的经纪商不得不限制他们平台上的一些交易。

在1月底的一篇博客文章中，罗宾汉说:“我们必须存入清算所的要求金额非常大- - - - - -由于单个波动证券的存款要求高达数亿美元- - - - - -我们必须采取措施限制购买这些波动性较大的证券，以确保我们能够轻松满足我们的要求。”

几天后，该公司首席执行官特涅夫继续宣布:“是时候让T+2退出了。”

尽管DTCC并没有像Robinhood呼吁的那样进行实时结算，但它建议将结算时间缩短一天至T+1。DTCC的计划需要广泛的行业支持，包括今年构建和测试一个原型系统，明年对其进行集成，并在2023年正式转向T+1。DTCC估计T+1可能会将NSCC的保证金要求降低41%。