通过期货市场进行商品交割

期货是包含杠杆的衍生工具，可以进行对冲。大宗商品是波动性较大的资产。原材料价格在短时间内大幅上涨或下跌是很正常的。套期保值者可以防范市场上的价格风险。作为生产者的套期保值者可以出售期货合约以锁定其产出的价格。相反，作为消费者的套期保值者可以购买期货合约以锁定其需求的价格。

价格趋同

期货市场运作得如此之好的主要原因之一是它们允许价格的平稳收敛导数价格与实物市场的价格一致。这两个价格的趋同是通过期货市场中存在的交割机制实现的。

尽管期货买卖双方只支付小额的、以定金形式的诚信保证金保证金在美国，他们总是按合同总额承担风险。这就是为什么有两种类型的保证金，初始保证金和维持保证金。期货合约中最活跃的交易通常发生在最近或最活跃的月份合约。随着临近期货进入交割期，维持头寸的期货合约买方必须准备好接受实际商品的交割，并为原材料产品支付全额价格。允许卖方交货。

交付过程

期货交易所与业界合作，为实物商品交付制定标准化的数量、质量、大小、等级和地点。

虽然许多商品具有不同的特性，但交付过程通常包括不同等级的溢价和折扣，以及特定原材料的配送点。交易所为许多商品指定仓库和交货地点。交易所还制定了交付期限的规则和规定，这些规则和规定可能因特定产品而异。

期货合约如何成为一种商品购买

当货物交付时，代表商品在特定地点的一定数量和质量的权证或无记名收据从卖方转到买方，在此基础上发生全额付款。买方有权根据自己的选择将货物移出仓库。通常情况下，采购商会将原材料产品留在仓库，并定期支付仓储费。交易所还为交割过程的许多方面设定了费用。

正如你所看到的，期货合约可以成为实物商品买卖的事实给了市场参与者极大的灵活性。交割或接受交割的能力是衍生工具与商品之间的关键联系。因此，当期货合约接近交割日时，当月的期货价格将倾向于实际的现货或现货市场价格。

期货和实物价格的区别

两者之间的价差导数在期货合约的有效期内，基础现货市场可能会发生变化。例如，12月玉米期货合约的价格可能与10月或11月交割地点的玉米价格相差很大。

然而，随着12月交货日期的临近，这两个价格将趋于一致。近期期货价格与实物商品价格之间的差额是基准。并非所有大宗商品期货都有交割机制。有些是在合约的最后一个交易日或到期日以现金结算。例如，饲料牛期货没有交割机制。这些以现金结算的期货往往使用基准定价，比如行业公认的定价机制或该工具交易最后一天的最终结算价格。

虽然只有不到5%的具有交割机制的期货导致各方制造或接受商品，但它的存在对许多人来说是一种安慰套期保值者以及市场参与者。期货合约的目标是什么期货合约的期权就是在基础商品或工具中复制价格行为。交付机制几乎确保了两种价格随着时间的推移趋于一致。

提货

期货市场的绝大多数市场参与者不关注交割，这是有充分理由的。想想那些购买活牛合约的投机者，因为他们相信价格会升值。即使有，也很少有人有能力或愿望接收4万磅的牛。即使牛没有送到他们的家门口，在一个地方拥有牛需要一套不同于交易动物的技能，并依赖于有人脉将牛肉推销给最终买家。毕竟，期货合约的买家购买只是因为他们相信价格会走高。

创造机会

然而，在某些情况下，交付概念可以创造机会。投机者、交易员或投资者在NYMEX铂金或COMEX黄金做多一份合约时，如果他们希望拥有实物金属，就可以代表交割合约。铂金合约为50盎司，而黄金合约为100盎司。与4万磅活牛相比，处理3.4或6.8磅铂金或黄金要容易得多。

买方在接收这两种贵金属中的任何一种时，都会收到一份仓库收据或权证，上面标明某一铂金或金条存放在交易所批准的仓库中。收据上包括所述金属的重量、尺寸和条号。买方将支付金属的全部价值加上或减去任何溢价或折扣。

把金属从搜查令里拿出来

买方会收到由最后一个所有者背书的收据，然后买方有权从仓库提取金属。这一过程被称为从权证上取走金属，通常会收取费用。买家可以安排仓库将金属通过挂号信或装甲运输工具运送到任何地点，包括他们的家。任何运输费用由买方负担。另一方面，买方可以凭担保留下金属，并定期向仓库支付保管费，以代表买方保管金属。

每种商品的传递机制都不一样，所有的交易所都不一样，比如芝加哥商品交易所(CME)的网站上都有关于该过程的详细信息。交割是期货价格随着时间推移与基础实物商品价格趋同的主要原因之一。如果您决定接受商品的交付，请确保您熟悉交易所的所有规则和规定。始终寻找交付规则的更新，因为经常发生修改和更改。