做空股票的基础知识

对经验丰富的投资者(包括对冲基金经理)来说，做空股票是一种流行的交易技巧。它可以创造巨大的利润。但这也涉及到损失大量资金的可能性。

做空股票，也被称为“卖空”，涉及出售卖家不拥有的股票或从经纪人那里借来的股票。做空股票的投资者必须愿意承担他们的赌博可能失败的风险。

为什么卖空?

通常，你会做空一只股票，因为你认为一只股票的价格会下跌。其理念是，如果你今天卖掉股票，你将能够在不久的将来以更低的价格买回来。

如果这种策略有效，你就可以通过卖出和买入之间的差价获利。你最终还是会得到和原来一样数量的股票。

一些交易员做空纯粹是为了投机．其他人则希望在拥有多头头寸的情况下对冲或保护下行风险。

做空股票是如何运作的

通常，当你做空股票时，你是在交易你并不拥有的股票。

例如，如果你认为股票的价格是高估在美国，你可以决定从你的经纪人那里借10股ABC股票。如果你以每个50美元的价格出售，你就能获得500美元的现金。

此时，你有500美元现金，但你还需要尽快购买并将这10股股票返还给你的经纪人。如果股票价格下跌到每股25美元，你可以只花250美元再买10股。

你的总利润是250美元:你一开始赚的500美元，减去你买回股票的250美元。但如果股价超过50美元，你就会亏钱。你将不得不支付更高的价格回购股票，并将它们退还给经纪人的账户。

例如，如果股票涨到每股250美元，你就必须花2500美元买回你欠经纪公司的10股股票。你仍然保留原来的500美元，所以你的净损失是2000美元。

卖空的风险是什么?

当你做空一只股票时，你将自己暴露在巨大的财务风险中。

1901年的北太平洋角事件就是因做空股票而赔钱的一个著名例子。北太平洋铁路公司的股价飙升至1000美元。美国一些最富有的人在试图回购股票并将其归还给他们所借股票的贷款人时破产了。

如果你想卖空股票，不要以为你随时都能以你想要的价格买回来。股票价格可以是挥发性．

在投资时，你永远不应该假设一只股票从价格a到价格C，它必须经过价格b。给定股票的市场必须存在。如果出现以下情况，你可能会损失一大笔钱:

• 没有人卖出这只股票。
• 买家太多了，因为其他卖空者也在试图平仓。

卖空与常规投资有何不同?

做空一只股票有自己的一套规则，这与普通的股票投资不同，其中一项规则旨在限制做空行为进一步压低某只股票的价格，如果某只股票在一天内较前一日收盘价跌幅超过10%。

理论上讲，卖空的损失风险是无限的。股票价格可以无限制地继续上涨。卖空策略最好用的是经验丰富的商人他们知道并理解风险。

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