原油价格和股票价格

市场往往反映周围的世界。物理学的基本原理之一，牛顿第三定律，就是每一个作用力都有一个大小相等、方向相反的反作用力。在市场中，情况往往也是如此:一个市场的行动会影响其他市场。然而，有时会有滞后效应。

为什么选择原油?

原油在全球金融和地缘政治方面，黄金都是最重要的商品之一。这是因为这种能源大宗商品的生产和大部分储量都发生在世界上最动荡的地区之一——中东。消费很普遍。世界各地的人民和企业依赖石油和石油产品提供能源，使世界运转和移动。

原油如何影响市场

也许是最政治化和最普遍的商品在美国，原油价格走势会影响其他市场。有一种资产类别通常会对石油价格的变化做出反应，那就是股票。许多公司都是石油的消费者，低油价可以让这些公司降低价格，从而使它们更具竞争力。较低的能源成本降低了商品的销售成本，从而提高了利润率。

对于个人消费者，则更低石油价格是一件好事:这意味着更多的可支配收入。然而，对于那些参与石油生产、勘探或石油行业服务的人来说，较低的价格却恰恰相反。此外，油价下跌对消费者的影响不如对生产者的影响重要。对于消费者来说，油价下跌只会影响他们整体业务的一部分。对生产商来说，油价下跌会影响他们的整体业务。

在美国股票市场上，有许多上市公司涉及石油市场的方方面面。这些资本雄厚的公司是投资者和交易员每天关注的指数的重要组成部分。因此，油价下跌通常会对股票指数和股价产生负面影响。

原油定价中的重要事件

然而，在2015年和2016年初，原油价格和石油股票之间出现了分歧。2014年6月，原油价格超过每桶107美元。当时，美国石油股票交易所交易基金(ETF) Energy Select SPDR (XLE)的价格为每股100美元左右。2016年1月，纽约商品交易所活跃月原油价格暴跌至2003年5月以来的最低水平，当时1月份的平均交易价格为每桶31.78美元。

2015年3月，油价创下多年新低，约为42美元/桶，随后迅速回升至60美元/桶以上。今年1月底的股市可能一直在等待2016年初这种能源大宗商品的价格再次回升。2016年1月，附近原油价格升至26.68美元的高点时，油价确实出现了上涨。

底线

归根结底，石油股票的价格并没有正确反映原油的走势，因为XLE仍远低于2008年的水平，而原油本身则大幅下跌。这种情况告诉我们，要么石油价格跌得太多，要么石油股票的价格还没有赶上商品价格。

这样的分歧往往会创造机会。专业交易员不断分析市场，寻找分歧。当资产价格背离时，均值回归交易的机会就出现了。这种分化的机会意味着，一个市场落后于另一个市场，最终将迎头赶上，为买卖一个市场的人带来利润。

在这种情况下，出售XLE ETF并同时购买原油期货将建立一种交易或投资，如果滞后的ETF赶上石油价格，将产生积极的结果。这种分化的另一个后果可能是，随着原油价格在过去几个月大幅下跌，股票价格总体上可能会下跌。原油相关股票在股指中普遍存在的事实，可能会使这成为一个自我实现的预言。