美国国债收益率如何影响经济

国债收益率是你通过持有美国国库券、票据、债券或债券所赚的钱的总和通胀保值债券．美国财政部出售这些债券来支付美国债务。重要的是要记住，当对债券的需求很大时，收益率会下降。收益率与债券价值的走势相反。

美国国债收益率如何运作

国债收益率的价格是基于供求关系的。一开始，这些债券由财政部拍卖出售，财政部设定一个固定的面值和利率。

在拍卖中，所有中标者都以相同的价格获得证券。此价格对应于所接受的竞争性投标的最高利率、收益率或折扣幅度。

如果需求很大，债券将以高于面值的价格卖给出价最高的人。这降低了收益率．政府将只偿还面值加上指定利率。经济危机时，需求会上升。这是因为投资者认为美国国债是一种超安全的投资形式．

如果需求减少，那么竞标者将支付低于面值的价格。然后提高产量。

债券价格会波动。买家可能不会持有整个期限。相反，他们可能会在二级市场上转售美国国债。所以，如果你听到了债券价格下跌，那么你就知道对债券的需求并不多。产量必须提高，以弥补需求的下降。

它们如何影响经济

随着国债收益率上升，类似期限的消费者和企业贷款利率也会上升。投资者喜欢债券的安全性和固定收益。美国国债是最安全的，因为它们由美国政府担保。其他债券风险更高。为了吸引投资者，它们必须提供更高的收益率。为了保持竞争力，其他债券和贷款的利率会随着国债收益率的上升而上升。

当二级市场的收益率上升时，政府必须支付更高的利率，以在未来的拍卖中吸引买家。随着时间的推移，这些较高的利率会增加对美国国债的需求。这就是高产能提高美元的价值．

他们如何影响你

国债收益率对你的影响最直接的方式是它们对市场的影响固定利率抵押贷款betway体育牌照．随着收益率上升，银行和其他贷款机构意识到，他们可以对类似期限的抵押贷款收取更高的利息。betway体育牌照10年期国债收益率影响15年期抵押贷款，而30年期国债收益率影响30年期抵押贷款。betway体育牌照更高的利率使住房更难以负担，并抑制住房市场。这意味着你必须买一个更小、更便宜的房子。这可能会减缓国内生产总值(gdp)的增长。

你知道你可以用收益率来预测未来吗?这是有可能的，如果你知道收益率曲线．国债的期限越长，收益率就越高。投资者需要在较长一段时间内持有资金以获得更高的回报。10年期或30年期国债收益率越高，交易员对经济就越乐观。这是正常的收益率曲线。

如果长期债券的收益率低于短期债券，投资者可能会对经济感到不确定。为了安全起见，他们可能愿意把自己的钱绑起来。当长期收益率下降时下面短期收益率，你会有一个反向的收益率曲线，这预示着经济衰退。

一种量化方法是用国债收益率差来衡量。例如，两年期国债和10年期告诉你投资者投资长期债券需要多少更多的收益。息差越小，曲线越平坦。

产量趋势

收益率曲线在2011年1月31日达到衰退后的峰值。两年期国债收益率为0.58。这比10年期国债收益率3.42个基点低2.84个基点。

这是一条向上倾斜的收益率曲线。报告显示，投资者希望10年期国债的回报率高于2年期国债。投资者对经济持乐观态度。他们希望把多余的现金以短期票据的形式存在，而不是把钱套牢10年。

2012年:平坦的收益率曲线

的收益率曲线变平．例如，2012年7月25日，息差降至1.21。两年期国债收益率为0.22，而10年期国债收益率为1.43。投资者对长期增长不再那么乐观。他们不需要那么高的收益率来更长时间地冻结他们的资金。

2018-2020年:反向收益率曲线

2018年12月3日，美国国债收益率曲线自衰退以来首次出现倒挂。五年期国债收益率为2.83。这略低于三年期国债2.84的收益率。在这种情况下，你想看看三年期和五年期债券之间的利差。结果是-0.01点。

日期	3-Mo	2-Yr	3年	时间埋葬	10年	3-5年传播
2018年12月3日	2.38	2.83	2.84	2.83	2.98	-0.01

2019年3月22日，美国国债收益率曲线进一步反转。10年期国债收益率跌至2.44。这比三个月期债券低0.02个百分点。克利夫兰联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Cleveland)发现，收益率曲线通常被用来预测衰退。它可靠地预测了经济衰退将在大约一年后发生。事实上，有两次曲线倒挂，但经济衰退根本没有发生。

2019年8月12日，10年期国债收益率跌至1.65%的三年低点。这低于1.75%的1年期国债收益率。8月14日，10年期国债收益率一度跌破2年期国债收益率。此外，30年期美国国债收益率也一度跌破2%，这是有史以来第一次。尽管美元走强，但这是由于投资者涌向美国国债，避险行为所致。

2020年倒转开始于2020年2月14日。10年期美国国债收益率跌至1.59%，而1个月和2个月期美国国债收益率升至1.60%。

随着形势的恶化，倒转现象不断恶化。投资者涌向美国国债，收益率下跌，一路创新低。截至3月9日，10年期国债已跌至0.54%的历史低点。一个月期票据的收益率更高，为0.57%。

2020年经济衰退与复苏

正如收益率曲线反转所预测的那样，美国在2020年经历了衰退，第二季度收缩了创纪录的31%。但与其他衰退不同的是，美国经济的复苏速度几乎与暴跌速度一样快，在2020年第三季度反弹了33%。2021年经济继续复苏，增幅超过10%。

2022年收益率曲线反转

收益率曲线在今年3月和2022年4月再次短暂反转，当时两年期美国国债收益率为2.43%，10年期美国国债收益率为2.42%。

克利夫兰联邦储备银行的数据显示，2022年4月经济衰退的可能性为4.69%。

下图展示了2005年开始的收益率曲线。它表明，反向收益率曲线往往预示着经济衰退。

前景

美联储从2015年12月开始提高联邦基金利率，但在2019年和2020年再次下调。

保持低收益率的压力持续存在。例如，欧盟经济的不确定性可能会促使投资者继续购买传统上较为安全的美国国债。外国投资者，特别是中国、日本和产油国，都需要美元来维持经济运转。收集美元的最好方法是购买国债。

长期来看，这些因素会给美国国债收益率带来上行压力:

1. 美国国债最大的外国持有者是日本，其次是中国。中国已经威胁要减少购买美国国债，即使利率会提高。如果出现这种情况，将表明投资者对美国经济实力失去信心。这最终会压低美元的价值。
2. 美国减少债务的一种方法是让美元贬值。当外国政府要求偿还债券的面值时，如果美元贬值，这些债券在他们自己的货币中就会贬值。
3. 促使中国、日本和产油国购买美国国债的因素正在发生变化。随着它们的经济变得更加强大，它们正利用经常账户盈余投资于本国的基础设施建设。他们不再那么依赖美国国债的安全性，并开始分散投资。
4. 美国国债的部分吸引力在于它们是以美元计价的，而美元是一种全球货币。大多数石油合同以美元计价。大多数全球金融交易都是用美元进行的。随着欧元等其他货币变得更受欢迎，用美元进行的交易将会减少，这最终将降低美元和美国国债的价值。

缩减恐慌

2013年，仅在5月至8月间，债券收益率就上涨了75%。美联储(Federal Reserve)宣布将逐步缩减量化宽松政策时，投资者纷纷抛售美国国债。同年12月，美联储开始缩减每月850亿美元的美国国债和抵押贷款支持证券购买规模。随着全球经济好转，美联储缩减了购债规模。

2012年，美国国债收益率跌至低点

2012年6月1日，基准10年期国债收益率收于1.47%。这是由于投资者将资金撤出欧洲和股市，转向安全资产造成的。

7月25日，收益率进一步下跌。10年期国债收益率收于1.43%。由于持续的经济不确定性，收益率异常低。投资者接受这些低回报只是为了保证他们的资金安全。人们的担忧包括欧元区债务危机、财政悬崖以及2012年总统大选的结果。

国债收益率预测了2008年金融危机

2006年1月，收益率曲线开始趋平。这意味着投资者对长期债券不要求更高的收益率。2006年1月3日，1年期国债收益率为4.38%，略高于10年期国债4.37%的收益率。这就是可怕的反向收益率曲线。它预测了2008年的经济衰退。2000年7月，收益率曲线反转，2001年经济衰退随之而来。当投资者认为经济正在下滑时，他们宁愿持有期限较长的10年期国债，也不愿买卖期限较短的1年期国债，后者在下一年到期时可能表现更差。

大多数人忽略了反向收益率曲线，因为长期债券的收益率仍然很低。这意味着抵押贷款利率仍处于历史低位，表明经济中有充足的流动性为住房、投资和新企业提供资金。由于美联储(Federal Reserve)加息，短期利率上升，这对可调利率抵押贷款的影响最大。betway体育牌照

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