![女业务主管在办公室会议室听取同事的报告](http://www.bank-suppliment.com/thmb/4c6Qg9McFMv57nIduQET4k_7Pzo=/1500x0/filters:no_upscale():max_bytes(150000):strip_icc()/GettyImages-539253361-1af5650c993f4e779f6b47f6f6b9cf06.jpg)
托马斯·巴维克/盖蒂图片社
账面价值是一个描述公司基本净值的术语。它是总资产减去负债。
关键的外卖
- 账面价值是衡量公司净值的指标。它是资产减去负债。
- 你可以用它来评估一个公司的价值与它的总可用股份和每股价格。
- 在你决定一支股票是否适合投资之前,评估账面价值和其他指标是很重要的。
帐面价值的定义和例子
公司的账面价值就是它的资产减去负债。这是指所有资产的总价值,除了没有即时现金价值的无形资产,如商誉。负债包括所有当前和长期的欠款。
账面价值=资产-负债
换句话说,如果你想关闭企业的大门,在你卖掉所有资产并结清所有未偿债务后,还剩下多少钱?这是公司的账面价值。
例如,假设一家公司共有200万美元的资产和100万美元的未偿负债。它的账面价值是100万美元。
- 备选条款:净资产,股东权益
投资时如何利用账面价值
账面价值本身并不能给你很多关于公司实际价值和潜在回报的数据。例如,仅仅因为一家公司的净资产为100万美元,而另一家公司的净资产为200万美元,这并不意味着第二家公司总是你投资的更好地方。这就是为什么使用它的人经常看账面价值,以及它与其他指标的关系,以比较不同的股票。
比较公司的一种方法是将其转换为每股账面价值,即账面价值除以流通股数量。以上面的例子为基础:
- 第一家公司的账面价值为100万美元,拥有10万股流通股。它的每股账面价值是10美元。
- 第二家公司价值200万美元,有1万股流通股。其每股账面价值为200美元。
人们常用的另一种做法是比较各公司的市净率。该比率是指公司每股价格与每股账面价值的比值。以前面的例子为基础:
- 第一家公司的每股账面价值是10美元,市场价格是50美元。其市净率为5.0。投资者可能会认为这是一只估值过高的股票。
- 第二家公司的每股账面价值为200美元,市场价格为100美元。其市净率为0.5。投资者可能会认为这是一只被低估的股票。
正如你所看到的,第一家公司一开始看起来是更好的选择,但更深入的研究已经引起了一些危险信号。
请注意
精明的投资者总是会谨慎地从多个角度评估一只股票,而不是只根据一个价值指标来购买。
帐面价值的极限
另一个考虑账面价值的因素是,它不考虑无形资产,如专利、版权和商标。虽然这些资产在公司的账面上没有有形价值,但随着时间的推移,它们会产生很大的价值。
账面价值显示的其他限制是,它使用历史成本来为某些资产定价,这些资产可能在很长一段时间内上涨了很多。公司使用和拥有的房地产经常会浮现在脑海中。此外,当一家拥有大量资本资产的公司使用激进的折旧方法时,账面价值可能无法提供清晰的画面。在这两种情况下,账面价值都可能高于简单的资产减去负债。
出于这些原因,你应该经常查看其他处理账面价值以外因素的估值指标。
请注意
一家能够生存和成长的公司,其价值总是高于其账面价值,因为它有能力创造收益和增长。
投资者的其他重要价值
在你对一只股票价值的许多其他方面都有了充分的了解之前,你是不会贸然投资的。以下是一些你可能想要了解并确保你理解的其他常见术语:
- 每股收益(EPS):这是一个公司的利润,以每一股股票。
- 市盈率(P/E):该指数衡量的是当前股价与每股收益的比值。
- 预期收益增长(PEG):这是将市盈率与增长率进行比较。
- 市销比(P/S):一个公司的市值除以它最近的年收入。P/S也可以用每股价格除以每股收益来计算。
- 股息支付比率:这个数字比较了支付给股东的股息数量和公司的总净收入。
- 股息收益率:这是股票当前价格的一个百分比,通过将公司的年度股息除以股票当前价格,然后乘以100得到一个百分比。
- 净资产收益率(ROE):ROE评估公司的盈利能力与每个股东权益的账面价值的关系。