美国经济2020年回顾

可能很难记住，在COVID-19大流行震惊世界经济之前，道琼斯工业平均指数创下历史新高，美国失业率达到可观的3.5%，核心通货膨胀率达到健康的2.4%。但仅仅几个月后，大流行就改变了一切。

今年3月，在美国政府宣布全国进入紧急状态、许多州关闭非必要企业以阻止冠状病毒传播之后，全国范围内的居家令成为常态。新冠肺炎大流行及其导致的政府关门导致了严重的经济衰退，失业人数和失业率创历史新高，消费者支出下降，房屋销售下降，股市崩盘。就像这样，一个经济衰退结束了美国历史上历时128个月的经济扩张。

作为回应，政府采取了前所未有的举措。美联储降低了利率基准利率几乎达到了0%，这是自2008年金融危机以来从未见过的，并承诺将保持到2023年。国会发布了高达3万亿美元的援助，以支持受影响的企业和人民。尽管有这些大胆的行动，COVID-19大流行继续打击国家。经济学家警告说，广泛分发的疫苗是使经济恢复正常水平所必需的

房地产数据公司CoreLogic副首席经济学家塞尔玛·赫普(Selma Hepp)表示:“就经济而言，2020年肯定是过山车。”“尽管我们所能做的很少，但反弹是相当大的。人们不能在服务上花钱，所以他们把钱花在耐用品上，比如汽车、装修和家用电器。”

去年12月，美国食品药品监督管理局批准了两种COVID-19疫苗，这些疫苗首先用于医疗保健、一线和其他基本工作人员，以及长期护理机构的居民。随着越来越多的美国人在下一阶段接种疫苗，美国可能会回到经济复苏的轨道上。

赫普说:“2021年，随着越来越多的人接种疫苗，经济将继续改善。”下半年，特别是2021年第四季度，经济将会强劲增长。”

以下是通过一些主要经济指标来回顾2020年。

就业与失业

由于冠状病毒大流行，非必要的企业被要求关闭，许多工人在2020年被解雇或休假。2020年4月，美国经济失去了2080万个工作岗位。酒吧、餐馆和酒店受到的影响最大，因为人们不再旅行，餐馆只能提供外卖和外卖服务。医院也因为停止选择性手术为COVID-19患者让路而失去了工作。到11月，就业人数仍比大流行真正开始前的2月减少了980万个工作岗位。

结果，失业率飙升至大萧条以来的最高水平。失业率在4月份达到了创纪录的14.7%，直到8月份都保持在两位数。随着经济衰退的持续，3月份失去工作的人被认为是长期失业者。

到11月，失业率小幅下降至6.7%，美联储估计，今年的平均总失业率将为6.7%。美联储认为，2021年利率将升至5.0%。*然而，这可能只有在广泛分发疫苗以及企业能够恢复大流行前的招聘和运营水平时才有可能实现。

国内生产总值(GDP)

由于企业受到大流行的严重打击，今年前两个季度经济出现了收缩。美国国内生产总值继今年第一季度下跌5%之后，第二季度又创纪录地下跌了31.4%。

理发店和餐馆等服务业受到的冲击最大，而商业和住宅房地产的建设也大幅下滑。随着新冠肺炎疫情波及世界各国，国际贸易在第二季度陷入停滞，进出口双双大幅减少。

到夏末和初秋，随着企业想方设法安全地重新开张，经济转向了另一个方向，增长了33.4%。然而，这还不足以弥补之前的损失。Even with the growth, the economy only recovered about three-fourths of the prior decline, according to economists at Moody’s Analytics.第四季度的增长要到明年才能确定，但到目前为止，我们已经看到了COVID-19病例的激增，这可能会影响到2021年的GDP和经济复苏。

美联储预测，2020年实际GDP将总共收缩2.4%，但2021年将强劲增长4.2%。高盛(Goldman Sachs)、惠誉评级(Fitch Ratings)和经济合作与发展组织(OECD)的经济学家预测，由于接种疫苗，中国将更快地从2020年大流行的低迷中复苏。

惠誉评级(Fitch Ratings)首席经济学家布莱恩·库尔顿(Brian Coulton)在一份报告中表示:“随着第二波疫情引发新的限制措施，冠状病毒再次对经济活动造成影响，但疫苗的消息将改变未来两年的前景。”

消费支出和通货膨胀

尽管刺激检查从政府开始，关闭的企业和高失业率导致人们在2020年的支出低于过去几年。个人消费支出(PCE)，又称消费支出美国第一季度下降6.9%，第二季度又暴跌33.2%。降幅最大的是4月份，消费者支出较3月份下降了1.5万亿美元，降幅为12%。3月份新冠肺炎疫情和居家令开始生效。第二季度需求下降的原因是，许多企业在春季关门歇业，导致耐用品和餐馆等服务支出减少。

随着需求下降，消费者价格也下降了。在过去的12个月中，扣除食品和能源的核心消费者价格指数(CPI)在二月份达到了2.4%的健康水平。到3月份，它开始下降，4月份达到1.4%，显示出潜力通货紧缩．截至5月，该指数较过去12个月上涨1.2%，为今年最低点。

温和的通货膨胀随着新冠肺炎病例降至低点，消费者又开始出门消费，第三季度消费者支出增长了41%。随着许多企业和学校开始重新开学，各类需求开始上升。核心CPI也再次上升，但仍低于美联储2%的目标利率。

然而，随着第二波新冠肺炎疫情对日本的影响，通缩威胁在秋季再次出现。月消费价格在10月份保持平稳——与9月份相比通胀率为0%——11月份仅略有上升。相反，11月份的消费支出在7个月以来首次减少。

美联储更倾向于使用PCE(消费者支出)来衡量通货膨胀，但CPI也是一个很好的指标。美联储的长期目标通胀率是2%。疫情期间，CPI始终保持在2%以下。今年8月，美联储宣布，如果有助于确保最大就业，它将允许目标通胀率超过2%。美联储仍寻求在一段时间内实现2%的通胀，但如果通胀在一段时间内处于低位，则愿意允许加息。美联储预计2020年整体通胀率将为1.4%，2021年为1.8%，直到2023年才会回到至少2%的健康水平。

美国国会去年12月通过并由川普总统签署的9000亿美元大流行病救济法案包括600美元的刺激支票，以及每周额外增加300美元的失业救济金。根据富国投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)的一份报告，经济学家认为，这将提振第一季度的消费者支出。

房屋销售和开工率

今年2月，成屋销售量达到峰值，年销售量为576万套。然而，在宣布疫情爆发后，这一切都发生了变化，5月份房屋销售量骤降至391万套。

令人惊讶的是，疫情最终提振了房屋销售，这是今年为数不多的亮点之一。许多公司转向远程办公，刺激了对更大公寓和住宅的需求，那些可以从拥挤的城市搬到人口不那么密集的地区的家庭也这样做了。皮尤研究中心7月份的一项调查显示，约五分之一的美国成年人(22%)表示，他们要么因为疫情而搬家，要么知道有人搬家。在联邦最低基准利率的鼓励下，抵押贷款利率在2020年多次跌至历史新低，使住房贷款变得更容易负担。

赫普说:“新冠肺炎疫情期间的住房需求是由千禧一代推动的。在2008年经济衰退的打击下，他们接受了更多的教育。住在家里，他们准备买自己的房子。经济衰退后的复苏增加了婴儿潮一代父母的退休储蓄，让他们有了购买新房的首付款。此外，二手房的购买量也有所上升，而不是现房的销售量。”

7月份，房屋销售量达到586万套，超过了2月份疫情前的最高水平，到10月份，这一数字激增至686万套。不幸的是，11月份的房屋销售量5个月来首次下降至669万套，比10月份的高点低2.5%。总体而言，销售强劲，经济学家认为2021年将出现更高的增长。

全美房地产经纪人协会(National Association of Realtors)首席经济学家劳伦斯·云(Lawrence Yun)在一份声明中表示:“情况远未恢复到疫情前的正常水平。”“然而，最新的经济刺激计划和疫苗分发正在进行，购房需求仍然非常强劲，2021年将出现强劲增长。”

新冠肺炎疫情同样影响了新单户住房开工率，3月和4月大幅下降。

在2008年金融危机之后的几年里，房屋建筑商对建设犹豫不决。到2020年，新屋开工数才刚刚开始回升，2月份达到103万套的高点。但到了4月，当大流行开始时，他们已经跌至67.9万份的低点。幸运的是，由于建筑商对需求做出了回应，没过多久，新屋开工率就大幅上升。到9月，新屋开工数超过了疫情前的峰值，11月达到119万户的13年高点。

股票市场

美国股市今年开局强劲，2月份创下历史新高。的道琼斯工业平均指数2月12日，上证综指收于29551.42点的高位，但涨势并未持续太久。

的2020年股市崩盘在总统宣布全国进入紧急状态后，于3月正式开始。道指当月出现了美国历史上单日跌幅最大的三个点，正式结束了长达11年的牛市。

• 3月16日:下跌2,997.1点
• 3月12日:下跌2,352.6点
• 3月9日:下跌2,103.76点

截至3月11日，道指收于23,553.22点，较2月高点下跌20.3%。截至3月23日，道指跌至18591.93点的年内低点。

最终，股市在整个夏天都获得了动力，亚马逊(Amazon)和联合包裹(UPS)等大公司的业绩鼓舞了投资者，它们在全国范围内的居家订单期间受益于网上购物和送货。

几种冠状病毒疫苗的消息进一步恢复了投资者的信心。道琼斯指数在11月16日首次创下新纪录，收于29950.44点——同一天Moderna宣布其疫苗的有效率为94.5%。一周后，道琼斯指数创下新的基准，首次突破30000点。到12月17日，该指数再创历史新高，达到30,303.17点。

在经历了一年的波动起伏后，经济学家相信2021年将是市场恢复正常的一年。

富达全球资产配置部门全球宏观主管尤尔里恩·蒂默在去年12月的一份报告中写道:“希望2021年将是稳步改善、波动较小的一年。”“但对于一个已经恢复了所有covid - 19导致的损失的市场来说，2021年可能是证明这种乐观是否合理的关键。”