使用市盈率作为股票估值的快速方法

市盈率(P/E ratio)衡量的是一家公司的股票价格与其收益之间的关系。当你决定是否投资某只股票时，使用市盈率可以帮助你探索这只股票的未来方向。

P/E比率还可以告诉你，与同一行业的其他公司相比，该公司的价格是高还是低。

关于市盈率

市盈率是已故的本杰明•格雷厄姆(Benjamin Graham)使用的。他不仅是沃伦•巴菲特(Warren Buffett)的导师，但他也被认为是“价值投资．"

格雷厄姆宣扬这一比率的优点，认为它是了解一只股票是否处于高位交易的最佳方法之一投资基础或投机基础．

市盈率是如何计算的?

在你使用它之前，你必须知道市盈率是多少。只要你知道一家给定公司的股价和每股收益(EPS)，计算起来就很容易。方程是这样的:

• 市盈率=每股价格÷每股收益

假设一家公司正在做报告基本或摊薄每股收益每股20美元。在这种情况下，市盈率为10(每股20美元÷每股2美元收益= 10倍市盈率)。

这个信息很有用，因为如果你把市盈率倒转，你就能得到一只股票的收益。为了求出收益率，方程如下:

• 收益收益率=每股收益÷每股价格

这些信息可以让你比较你从基础公司业务和其他投资中实际获得的回报。这些可能包括短期国库券、债券和票据，存单和货币市场房地产等等。

一定要做好调查，注意一些事情，比如价值陷阱．但从市盈率的角度来看你的投资组合可以帮助你避免陷入泡沫或恐慌。它还可以帮助你了解一只股票是否被高估，收益是否不再足够支撑其价格。

按行业划分的市盈率

每个行业都有一个不同的正常市盈率区间。例如，富达(Fidelity)在2021年初的研究显示，医疗保健公司的平均市盈率接近70倍。另一方面，在银行业，公司的市盈率往往略低于11.5倍。

总会有例外，但两者之间存在这种对比是正常的行业．这在一定程度上是因为不同的企业有不同的期望。例如，在软件行业，公司通常有更高的增长率和更高的利润净资产收益率．这意味着它们可以以更高的市盈率出售。

在2008-2009年的大衰退之后，科技股的市盈率很低，因为投资者很害怕。随着经济好转，投资者开始回归。富达估计，到2021年，全行业的平均市盈率约为42倍。

如何比较市盈率的公司

你不仅可以使用市盈率来帮助你了解哪些行业定价过高或过低，你还可以比较同一行业的公司价格。例如，如果ABC和XYZ两家公司都以每股50美元的价格出售，那么其中一家可能比另一家贵得多。这取决于利润和增长率每种股票。

假设ABC报告的每股收益为10美元，XYZ报告的每股收益为20美元。ABC的市盈率为5倍，而XYZ的市盈率为2.5倍。

XYZ在那个时候是一个更好的购买，因为较低的股价和类似的收益。每购买一股，你从XYZ获得20美元的收益，而不是从ABC获得10美元的收益。

市盈率的局限性

请记住，没有一个单一的比率或固定的规则可以用于投资成功。你必须考虑到世界、市场和经济正在发生的事情。例如，如果经济陷入困境，或者出现全球健康危机，公司收益可能比预期的更糟，股票价格可能经常变化。一项投资可能开始下跌，在市盈率为14时似乎估值合理。但是，如果你在没有考虑整体市场的情况下过早地进入这个位置，市盈率可能会进一步下降。

另一方面，在经济繁荣时期，公司收益可以继续增长，市盈率可以连续多年保持增长。

低股价并不总是意味着你应该买它，低市盈率也不意味着你应该买它。如果没有更广泛的背景，你不能确定低市盈率真的是一笔好投资的信号。

一些投资者可能更青睐市盈率增长(挂钩)比率，因为它考虑了收益增长率。其他投资者可能更喜欢股息调整PEG比率因为它采用的是基本市盈率。它还根据股票的增长率和股息率进行了调整。

底线

如果你因为市盈率高而想买一只股票，一定要做好研究，弄清楚它是否真的像看上去那么好。

问问自己这些问题:管理层诚实吗?公司正在失去重要客户吗?股票价格或表现是整个部门、行业或经济力量的结果吗?还是公司特有的坏消息造成的?公司正在走下坡路吗?

基本市盈率在实际应用中是一个很好的指标，但它本身并不是那么有用——至少在你对自己的投资和机会非常熟悉之前是这样。

当你更多地了解这些比率，以及你想投资的行业时，你就能看到一家公司在特定时期的市盈率。然后，你可以决定它是否是一个好的指标。

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