5个初学者价值投资策略

对大多数投资者来说，持有股票的最佳方式是低成本、广泛多元化的投资指数基金美元成本平均法，以及股息再投资。经验丰富的投资者、专业的基金经理和机构往往更喜欢选择个股，根据对单个公司的分析逐块构建投资组合。

对于那些少数自己动手的投资者，价值投资之父本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)指出了五种投资方式普通股有可能带来高于平均水平回报的投资。

本杰明·格雷厄姆和他的哲学

本杰明·格雷厄姆是一位投资者和作家。他被认为是价值投资之父，因为他是最早使用财务分析投资股票的人之一，而且他做得很成功。格雷厄姆创立的许多标准和原则至今仍被许多现代投资者沿用。

格雷厄姆接着谈到了每个积极投资者在决定如何管理他或她的投资组合时将面临的具体困境，他说:

“投资者是应该尝试低买高卖，还是应该满足于持有有价证券度过风风雨水——只需要定期检查它们的内在价值——是个人必须为自己做出的几个政策选择之一。”在这里，性格和个人处境很可能是决定因素。”

他认为，接近商业世界的人可能会接受积极的、低买高卖的策略。然而，对于我们其他人来说，简单地着眼于长远，投资于跟踪市场的基金是更明智的投资策略。

让我们来深入研究格雷厄姆在他1949年版的《聪明的投资者》一书中首次分享的五种投资方式。

一般贸易

一般交易包括预测或参与整个市场的波动，这反映在我们熟悉的平均线上。这一策略是符合的平均成本法这包括分散投资购买，以减少市场波动的影响，并确保你不会在价格高得不合理的时候把一大笔钱投入一项投资。

选择交易

选择性交易指的是挑选出在一年或更短时间内表现优于市场的股票。当然，这说起来容易做起来难，但投资者可以研究市场变化或即将到来的政府监管变化等因素，从而做出明智的决定。例如，一家最近获得专利的公司，由于他们已经开发出新的竞争优势，可能在短期内处于更有利的地位，可以蓬勃发展。

买便宜卖贵

“买便宜卖贵”可能听起来不熟悉，但也许这句话买入蘸酱和“低买高卖”听起来很耳熟。投资者的非理性是出了名的;许多人选择在价格上涨时买进，在价格下跌时卖出。然而，价值投资者却采取了相反的做法。他们进入市场，在价格低的时候购买投资，在价格高的时候出售。

长拉选择

长拉选择指的是挑选那些在未来几年将远超一般企业的公司，通常被称为“成长型股票”。这些公司通常是较新的，可能是在业务模式和活动方面有很大增长空间的初创公司。

特价商品

买便宜货指的是选择那些以相当可靠的技术衡量的价格远低于其真实价值的股票。判断一只股票是被低估还是被高估最常用的方法就是它的价格市盈率，可以用公司股价除以每股收益(EPS)来计算。每股收益是用公司利润除以流通在外的股份得出的。

例如，一家公司的利润为100万美元，拥有10万股流通股，每股收益为10美元。如果股价是40美元，市盈率将是4。为了更好地了解一只股票的价值，可以将它的市盈率与同行业类似公司进行比较;科技初创公司的每股收益不应与农业公司的每股收益进行比较。

格雷厄姆策略的替代方案

我们已经分享了本杰明·格雷厄姆所坚持的五种普通股投资方法。虽然他是“价值投资之父”，但以下是投资者可以考虑的一些选择。

指数投资

本杰明·格雷厄姆第一次写的时候聪明的投资者在美国，指数基金尚未诞生。不过，他在后来的采访中称赞了这种投资风格。

例如，先锋500指数基金(FVIAX)的目标是拥有与标准普尔500指数相同的组成。指数投资很有吸引力，因为它需要最少的工作，费用低，提供多样化，并获得与任何特定基金跟踪的市场相似的回报。你只需购买该指数的股票，同时遵循格雷厄姆的其他一些哲学，包括平均成本法和长期持有。

动量投资

简单地说,动量投资包括买入上涨的证券，卖出表现不佳的证券。这个想法类似于捕捉和驾驭波浪。该策略执行起来相当简单。投资者可以购买过去3到12个月回报率高于平均水平的股票，卖出同期表现不佳的股票。

社会责任投资

近年来，这种投资策略越来越受欢迎。投资者选择那些希望通过解决气候变化、饥饿、性别平等、种族平等等社会问题来为社会带来积极变化的公司——所有这些同时都能获得正回报。公司现在的评分是环境、社会和治理(ESG)评级．一个评级可以让一家公司进入社会责任投资(SRI)指数，比如摩根士丹利资本国际(MSCI)提供的指数。

底线

在投资组合管理的这个特定领域，只要你理性行事，使用事实和数据来支持你的实践，并在保持流动性和安全性的同时不断努力降低风险，就没有正确或错误的答案。你必须自己决定你要成为什么样的投资者。

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