价值、增长和指数投资:有什么不同?

投资共同基金时，你可能想知道哪一种最好:成长型、价值型还是指数型。这三者之间的主要区别包括风险承受能力、策略和投资目标，但最重要的区别是哪些在熊市中表现更好，哪些在经济不确定时表现更好。

价值基金、成长型基金和指数基金有什么区别?

	价值	增长	指数
性能	好于预期	与预期一样好或比预期更好	和预期的一样好
波动	较低的	更高的	较低的
返回	温和的	更高的	温和的

业绩:价值型、成长型、指数型基金

价值股被认为是被低估的，人们购买它们的想法是它们的表现会比预期的好。成长型股票代表那些表现出稳健盈利和成长性的公司，投资者认为这些公司的增长速度将快于整体股市。指数股票基金试图模仿某一特定指数的价格走势，该指数是代表整个金融市场一部分的股票或债券的样本。标准普尔500指数(S&P 500)是由500家市值最大的美国公司组成的指数。这些公司包括Meta(前身为Facebook)、微软和亚马逊。

很少有分析师会认为，在不确定的市场条件下，随着时间的推移，价值型基金的表现往往优于增长型基金经济环境．当市场在消费者信心的推动下呈上升趋势时，成长型股票往往表现更好。两个阵营的追随者——价值目标投资者和增长目标投资者——都努力实现最佳的总回报。

无论是成长型投资者还是价值型投资者，都不能宣称自己在过去的业绩表现中大获全胜。指数投资者可以声称，他们可能不经常是表现最好的，但他们很少在一个时期内表现最差。因此，由于多样化和低成本，他们可以有信心在较低的平均水平或低于平均水平的市场风险下获得至少平均水平的回报。

这些是基于价值型基金、成长型基金和指数型基金的历史表现得出的分数。没有一个好的投资顾问会建议选择市场时机，但投资成长型股票的最佳时机通常是在经济周期的后期成熟阶段，也就是通常会导致衰退的最后几个月，但前提是你打算在衰退之前卖出。

波动性:价值、增长和指数基金

价值股票的总收益既包括股票价格上的资本收益，也包括股息成长型股票投资者通常只依赖资本收益(价格升值)，因为成长型股票通常不产生股息。

价值投资者享受一定程度的“可靠”升值，因为股息相当可靠，而成长型投资者往往承受更大的价格波动(更明显的起伏)。当经济复苏到位时，价值股可能表现良好，但如果股市继续表现良好，价值股可能会冷却。

指数股票基金通常分为大融合“共同基金的类别，因为它们由价值股和成长型股票组成。指数投资者通常更喜欢被动投资。他们不相信主动投资(无论是价值投资还是增长投资)所需要的研究和分析会产生更好的回报，而这种回报总是高于简单的投资。低成本指数基金．

回报:价值型、成长型和指数型基金

价值基金的经理制定标准，并选择符合标准的股票。这些股票将以相对于既定标准之一较低的价格出售。根据这些标准，这些措施可能意味着一个高于当前交易股价的理论价格。收益数据或股票的其他基本价值衡量标准，如债务对权益或价格/收益对增长(PEG)比率，通常用于价值标准。

指数投资者可能还认为，价值和增长属性的混合可以产生更大的结果——公式可能是一半价值加上一半增长，等于更大的多样性和更少的努力带来合理的回报。

当熊市全面展开时，增长往往会输给价值和指数。市场呈下降趋势。价格正在下降。指数基金通常不会以一年业绩为主导，但它们往往会在较长时期内(比如10年或更长时间)优先考虑成长型和估值型基金。

当指数基金胜出时，它们在大市值股票上的收益往往很小，但在中盘和小盘股领域的收益却很大。这至少在某种程度上是因为，以增长和价值为代表的积极管理型基金的费用率更高(因此回报更低)。

这一指数优于中盘股和小盘股的表现也很重要，因为许多人持相反观点——积极管理的基金(不是指数基金)最适合中盘股和小盘股，而被动投资(指数)最适合大盘股。

底线

成长型基金由业绩良好、有望继续达到甚至超过盈利目标的公司的股票组成。你不可能以便宜的价格买到它们，但你可以期待有一定波动的稳定回报。当出现熊市时，不要惊讶于增长业绩下降。

价值基金是由未来有望大幅上涨的公司的股票组成，但与成长型股票相比，成本相对较低。它们往往在不确定的经济条件下表现良好，但在衰退期间，它们往往表现不佳。

由于指数基金模仿基准基金，回报率将取决于它们是由价值股、成长股还是两者兼而有之。从长期来看，指数基金往往比价值型和成长型股票表现更好。

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