什么是隐含波动率?

隐含波动率的定义和例子

隐含波动率是一种衡量证券在特定时间段内上升或下降幅度的指标。与股票期权，这段时间将是合同的生命周期(即，直到期权合同到期)。

隐含波动率本质上是一种预测指标，是理论性的。它是基于证券在市场上的表现以及特定股票期权的供求情况。从根本上说，它衡量的是市场对该选项风险有多大的预期。

• 首字母缩写第四:

隐含波动率如何运作

如果一只股票的价格为100美元，隐含波动率为30%，这意味着它的价格很可能在明年保持在70美元至130美元之间。从统计学上讲，两边的30美元区间被称为一个标准差。这只股票可能会上涨两个甚至三个标准差(达到10美元到190美元的范围)，但这种可能性会随着每增加一个标准差而降低。

然而，当你购买特定合同期间的股票期权时，这份年度IV并不能确切地告诉你你需要知道什么。要将该股票的特定期权的IV转换为合同期限，您必须将该年费率除以剩余的合同期限。你可以这样做:

• 假设剩下30天是一个期权。一年有12.17个30天的周期。
• 用IV除以平方根12.17(3.49): 30% / 3.49 = 8.6%。
• 这意味着该期权在未来30天的预期波动是100美元价格的8.6%，即8.60美元。因此，在此期间，它很可能在91.40美元至108.60美元之间交易。

记住，这只是一个标准差，所以价格变动幅度可能会更大。

隐含波动率不是静止的

还有一个现实是IV可以改变。换句话说，隐含波动率期权的价值不是常数。由于各种原因，它会忽高忽低。大多数时候，变化是渐进的。然而，在一些情况下，期权会在量子跳跃中改变价格，让新手交易员措手不及。

• 当市场迅速下跌时，隐含波动率往往迅速增加。如果出现黑天鹅或类似事件(市场暴跌)，IV很可能会飙升更高。
• 当市场跳高时，尤其是在它已经向下移动之后，所有的恐惧熊市当期权的溢价消失时，期权的溢价就会立即大幅下降。
• 一旦消息发布(例如，当收益公布或FDA发布报告时)，IV通常会崩溃。

历史波动率vs隐含波动率

理解隐含波动率的一种方法是将其与其相反类型:历史波动率进行对比。与IV不同，历史波动率是对证券实际发生情况的衡量。它衡量的是一种证券在过去一年中每日价格变化的平均值。

历史波动率可以作为一种有用的测量方法来理解股票或期权的风险水平甚至可以用来预测隐含波动率。但历史波动并不能保证某一特定证券未来的走势。

这对个人投资者意味着什么

这个游戏不适合初学者。它需要购买期权的经验当消息悬而未决的时候。你必须对自己的评估能力充满信心期权价格将对这一消息做出反应。

在期权交易中，仅仅正确预测股价走向是不够的。你必须了解期权价格可能变化的幅度。只有这样，你才能决定这部戏是否值得去演。