联邦基金和基金市场如何运作

联邦基金是银行在联邦储备账户中持有的准备金。如果银行持有超过存款准备金在每天结束时，它可以把它借给资金不足的银行。大多数联邦基金交易都是隔夜交易，而且没有抵押品。由于没有抵押品，两家银行都有很高的相互信心。

联邦基金交易虽然表现得像贷款，但从技术上讲却是出售。“贷款”银行收取少量费用。这是联邦基金的有效利率。的美国联邦储备理事会(美联储,fed)用这个利率来控制国家的利率。

美联储通过公开市场操作鼓励银行达到这一目标。美联储购买证券，用信贷取而代之，并向银行提供更多的联邦资金用于放贷。当它希望实际利率上升时，它会取消银行的信贷，代之以证券。

高联邦基金利率意味着利率也会随之走高。低联邦基金利率鼓励放贷，因为利率较低。

联邦基金市场如何运作

每天收盘时，准备金超过存款准备金要求的银行将超额准备金借给手头没有足够资金满足存款准备金要求的银行。准备金要求是银行存款的一个百分比。

银行也可以通过向美联储借款来满足隔夜拆借的要求贴现窗口．这个利率被称为联邦利率。折现率通常高于联邦基金利率。这鼓励银行相互借贷联邦基金。

2020年3月15日，美联储宣布自2020年3月26日起将存款准备金率降至零。它这样做是为了鼓励银行在金融危机期间借出所有资金COVID-19冠状病毒大流行．

联邦基金趋势

联邦基金市场在2008年金融危机后开始萎缩。2007年，银行贷款2000亿美元。到2012年，这一数字仅为600亿美元。发生了什么事?

首先，美联储将其资产负债表增加到4.5万亿美元量化宽松政策．美联储购买了美国国债抵押贷款支持证券从银行。这使得它们的资产负债表上有大量的准备金。

其次，美联储现在向银行支付超额准备金的利息。银行没有动力借出过多的联邦基金。

联邦基金历史

联邦基金市场是由纽约市的银行在20世纪20年代创建的。在此之前，没有足够资金达到准备金要求的银行必须从美联储的贴现窗口借款。拥有过剩资金的银行无法赚取利息。

为了克服这一问题，银行经理们同意交换以美联储余额为提款的汇票。多数交易规模较小。

到20世纪20年代末，美联储于1918年推出的电汇系统Fedwire使更大规模的交易成为可能。联邦基金交易在大萧条时期停滞不前，因为银行需要持有所有现金以防范银行挤兑。

第二次世界大战后，小银行再次发现，将超额准备金借出是有利可图的。大银行更有可能成为借款人。20世纪60年代和70年代的高利率刺激了联邦基金市场扩张到目前的水平。

联邦基金如何影响经济和你

美联储使用联邦基金，联邦基金利率和准备金率来管理流动性．它的目标是防止吸毒通货膨胀不惜一切代价。通货膨胀通过降低生活水平而损害经济。

如果通胀得到控制，那么美联储还有一个次要目标。它必须将失业率降低到应有的水平自然水平．如果失业率过高，那么这个国家可能会陷入衰退。

美联储是怎么做的呢?扩张性货币政策通过降低借贷成本刺激经济增长。消费者可以借更多的钱。他们会买需要贷款的东西，比如住房、汽车，甚至家具。企业通过自己贷款、扩大公司规模、购买设备和雇佣更多的人来应对需求。意识到美联储如何提高或降低利率会让你更好地了解货币政策。

为了降低通货膨胀，美联储提高了利率联邦基金利率．这就减少了银行的贷款额。这减缓了消费者的借贷和需求。它还会减少业务扩张、投资和招聘。这就叫做“紧缩的货币政策知道是有益的美联储何时加息．