什么是牛市?

牛市的定义和例子

牛市是指价格持续上涨的市场状况。随着时间的推移，市场会遵循两大趋势。价格要么在上升(上涨)，要么在下降(下降)。

上涨或上涨表明牛市;公牛用角“向上”猛击。

这是二战以来持续时间最长的五次牛市:

• 1949年至1956年(86个月)
• 1974至1980年(74个月)
• 1982至1987年(60个月)
• 1990至2000年(113个月)
• 2009至2020年(131个月)

最近的牛市是历史上持续时间最长的。它从2009年的6594.44，到2020年2月12日的29551.42的高点，回报率为348%。

牛市是如何运作的?

牛市通常会持续到价格上涨足够长时间，以至于投资者开始相信价格会继续上涨。投资者对股票价格的信念会以一种自我实现的预言来影响价格本身——这是投资领域的一个术语，指的是投资者创造了市场环境——这导致了更高的价格，因为投资者正在导致价格上涨。

当价格不能随着时间下降时，投资者进入一种状态非理性繁荣．他们开始出价高于实际潜在价值，严重高估投资价值。这就创建了所谓的资产泡沫在这种情况下，价格会一直上涨，直到资产的供应能够抵御价格的进一步上涨。投资者开始恐慌并抛售;泡沫破裂，价格开始下跌。

如果价格下跌10%或更少，这被认为是一个市场调整．在20%时，牛市被投资者哀悼，熊市开始。当价格开始上涨时，也会使用相同的百分比来宣布牛市的回归。

如何比较牛市和熊市

当价格在一段时间内下跌时，这就是熊市．想象一只熊用它的爪子向下猛击，把市场打倒。

牛市和熊市用于描述…的趋势证券．这些投资包括股票、债券、大宗商品和其他类型的投资。投资者也可以采取看多或看空的立场，这取决于他们的前景。看多就是相信一项投资的价格会上涨。看空就是相信价格会下跌。

当熊市开始时，投资者的信心崩溃，他们认为价格将继续下跌，进一步降低价格。与牛市类似，股市熊市也会持续数年。

当投资者认为价格将开始并继续上涨时，牛市就开始了;然后他们开始买入股票，希望自己是对的。这种信念和随之而来的行动导致股价再次上涨。

牛市的类型

有几种特定类型的牛市需要熟悉。

股票

一般来说，三大股市指数都会同时上涨。其中包括道琼斯工业平均指数,标准普尔500指数以及纳斯达克指数。牛市总是有更高的高点和更高的低点。股市牛市出现在健康的经济中。

除了投资者情绪之外，推动股市牛市的原因还有三个:

1. 顶线收入(TLR)：以名义国内生产总值(NGDP)——按当前价格计算的商品和服务产出——衡量，企业的利润应该随着经济增长而增长。TLR通常反映了消费者对商品和服务的需求。在过去的经济复苏时期，NGDP增长率分别为7.5%、5.6%和5.2%。自2008年以来，平均只增长了3.7%。
2. 利润：这是一家公司的最高收入所产生的利润。过去20年的平均增长率为7.5%。在2008年至2020年3月的经济复苏期间，创下了9.8%的最高收入纪录。当公司可以从同样的收入中获得更多利润时，这似乎对经济和消费者有利。但事实并非如此。这些利润是以牺牲就业、减薪和资本投资为代价的。
3. 市盈率:市盈率是股票价格与每股收益的比率。投资者倾向于关注他们投资的市盈率——当收益开始下降时，市盈率就会上升，导致投资者开始抛售所持股票。

黄金

2011年9月5日，黄金价格达到了1895美元的新高。这标志着始于2000年的黄金牛市的结束。在此之前，金价通常在每盎司300 - 400美元左右徘徊。

债券

债券自20世纪80年代中期以来一直看涨。这意味着投资者在购买债券时没有赔钱，因为他们的回报率总是正的。由圣路易斯指数跟踪的指数美国联邦储备理事会(美联储,fed)所有这些都显示了这一时期的正回报。有些公司的回报率可能接近于零，但没有一家超过了底线。

世俗的

一个长期牛市是一种持续5到25年的长期、全面的趋势。牛市可以经历一次市场调整，下跌10%，然后在不进入熊市的情况下继续向上波动。长期牛市中也会有较小的熊市。这些被称为一级市场趋势，经常发生。

条款的历史

一些人认为，公牛第一次成为价格上涨和下跌的代名词，是在人们打赌狗是否能杀死被链子拴住的公牛的时候。公牛会用角来保护自己。

另一些人认为，熊皮是用来描述18世纪的市场行为的，据报道，当时的熊皮商人(被称为熊皮商人)在熊皮被引进之前就已经卖掉了，因此有一句谚语警告说:“不要在抓到熊之前卖掉熊皮。”

据报道，“熊”一词在18世纪初开始流行，当时指的是一家贸易公司的股票被抛售后暴跌的股票投机者谁不拥有它们。

这些短语首次发表在托马斯·莫蒂默(Thomas Mortimer) 18世纪的书《每个人都是自己的经纪人》(Every Man His Own Broker)中。19世纪的两位艺术家使这个词更加流行——托马斯·纳斯特发表了文章漫画《时尚芭莎》(Harper’s Bazaar)上华尔街公牛被屠杀的故事，以及威廉·霍尔布鲁克·比尔德(William Holbrook Beard)用牛市和熊市描绘了1873年的股市崩盘。