可转换债券是什么?

可转换债券是一种类型的公司债债券投资和类股票的特征。这是一个类型的债券提供常规的固定利率支付给投资者。投资者也可以在某些情况下将债券转换成股票。

下面,我们将深入介绍为什么一家公司发行可转换债券,而不是普通的股票或债券。我们还将讨论的优缺点可转换债券从一个投资者的角度来看,提供资源可以用来帮助通知你的决定。

可转换债券的定义和示例

一个公司债券是一种无担保的企业债券,这意味着它不支持的担保。可转换债券允许投资者为另一种类型的安全交换他们的债券,通常公司的股票普通股。你可能会听到术语“可转换债券”和“可转换债券”交替使用。

与普通债券,投资者收到固定利息支付优惠券。如果投资者不将债券转换成股票,他们会收到他们的主要投资债券的到期日的时候。但如果投资者将他们的债券转换为公司股票,他们将不再收到利息,而是将持有股权。

一些可转换债券允许你选择如果债券转换为公司股票。但也有一些只允许你在预定的时间将你的证券。可转换发行人也可以要求你在某些情况下,债券转换为股票。

可转换债券价格与公司的股票价格。如果股价上升,如此将可兑换的价格,反之亦然。通常,债券合同将包括一个州转化率多少股票转换债券时您会收到。例如,一个合同可能25:1的转化率,这意味着债券的票面价值,说,可以转化为25 1000美元股票。

在某些情况下,债券合同还状态转换价格,是价格的公司愿意交易的股票,以换取债券。有时,转换价格会随着时间而改变。例如,合同可以指定一个转换价格是40美元的头两年,然后45美元在接下来的两年,两年后50美元。

可转换债券是如何工作的

通常企业发行可转换债券时,他们没有建立信誉,然而他们认为高增长潜力。

发行可转换债券通常允许公司筹集资本的速度比他们可以通过传统的债务或股权融资。公司可以省钱这个策略,因为投资者通常会接受较低的利息相比普通债券交换的好处股本选择。

可转换债券也提供一些关键优势的公司发行更多股票。首先,公司可以节省税通过发行债券而不是股票,因为支付债务利息免税。

此外,公司寻求避免分享稀释在短期内可能会选择可转换债券,可推迟,直到债券转换。当一个公司事务更多股票,它导致稀释,从而降低每个股票代表所有权的百分比。会导致股票价值下降。

可转换债券的优点和缺点

专家解释说

• 固定的收入来源:可转换债券提供固定利息叫做优惠券。然而,一旦你将债券转换为股票,你不再获得利息。
• 购买打折股票的机会:你可以通常折价债券转换为股票的市场价格。然而,现有股东可以是一个缺点,因为该公司更多的股权问题,每个代表一个较小的股权份额。
• 低风险比股票:如果公司的股票价格下降,你可以继续持有债券是安全问题,而不是将它转换为股票,固定利息支付和接收。此外,债券持有人的索赔优先于股东的索赔在破产期间,低风险的违约事件。

缺点解释

• 低利息:因为他们包括股票期权、可转换债券的固定利息支付你收到低于传统债券优惠券。
• 违约风险:担保债权人有最高优先级债权人声称如果一家公司申请破产。债券是一种无担保的债务,如果你持有可转换债券担保债务后只会得到满足。
• 通常可调用的:大多数企业债券可赎回债券,这意味着公司可以回电话转换成公司股票的债券和力量。

对投资者意味着什么

作为一个投资者,你会发现可转换债券具有吸引力,因为它们提供固定的利息。你也可以受益于任何公司的股票价格上升,因为提前转换条件设置。

如果股价上升,你可能会能以折扣价买入股票的转换,这取决于你的合同条款。然而,如果股票价格下降,你可能会看到更多的好处保持安全的债券。在后一种情况下,你可能会获得更多的兴趣在传统的债券投资。

公司必须披露融资,包括可转换债券的发行,在他们10 - 10 k报告形式以及临时形式公布报告。您可以访问这些形式在美国证券交易委员会(SEC)埃德加数据库。投资者,这些信息可能很重要,因为如果你在一个公司的股票发行可转换债券,转换可以减少由于稀释股票的价值。