什么是做市商?

做市商的定义和例子

每当一项投资被买入或卖出时，交易的另一端一定有人。例如，如果你想买100股XYZ公司的股票，你必须找到一个想卖100股XYZ的人。不过，你不太可能马上找到一个人想要卖出你想买的确切数量的股票。这就是做市商的用武之地。

做市商——通常是银行或经纪公司-随时准备在交易日的每一秒以市场价买进或卖出某只股票的至少100股。他们从买卖价差中获利，并通过增加流动性使市场受益。

有些类型的做市商被称为“专家”。专家是指在某些交易所(包括纽约证券交易所)经营的一种做市商。尽管他们的功能相似，但专家更专注于直接在交易所场内为经纪人之间的交易提供便利。专家是一种做市商，他们通常专注于交易特定的股票。

做市商如何运作

这种报价买入价和卖出价的系统对交易者是有好处的。它允许他们在任何时候执行交易。当你放置市场秩序例如，要出售你的100股XYZ股票，做市商将从你手中购买这只股票，即使它没有卖家排队。反之亦然，因为做市商不能立即卖出的股票将有助于完成稍后的卖出指令。

做市商被要求不断报出他们愿意买卖的价格和成交量。超过100股的订单可以由多个做市商完成。这一过程有助于保持与市场的一致性。

当一个实体愿意在任何时候买卖股票时，就会给该机构的运营增加很多风险。例如，一个做市商可以在XYZ的股票价格开始下跌之前购买你在XYZ的普通股。做市商可能找不到愿意的买家，因此，他们将蒙受损失。这就是为什么做市商希望获得创造市场的补偿。他们通过对所覆盖的每只股票保持利差来赚取报酬。

例如，一个做市商可能愿意以每股100美元的价格从你手中购买你的XYZ股票——这是出价。然后，做市商可能决定施加0.05美元的价差，并以100.05美元的价格出售，这就是卖出价。

买入价和卖出价之间的差异只有0.05美元，但XYZ的平均每日交易量可能超过600万股。如果一个做市商覆盖所有这些交易，每笔赚0.05美元，他们每天将赚30多万美元。

这对个人投资者意味着什么

股票买卖的速度和简单性可能被认为是理所当然的，尤其是在应用程序投资的时代。只需点击几下即可向经纪公司下单，根据订单类型，可以在几秒钟内执行。

然而，如果没有做市商，交易将大幅放缓。买家和卖家相互匹配需要相当长的时间。这将降低流动性，使你更难进入或退出头寸，增加交易成本和风险。

金融市场需要平稳运作，因为投资者和交易者更喜欢轻易买卖。如果没有做市商，市场不太可能维持目前的交易量。这将减少企业可用的资金量，进而降低它们的价值。