与美元挂钩:它是如何运作的以及为什么要这样做

钉住美元是指一个国家将其货币的价值保持在对美元的固定汇率。这个国家的中央银行控制本国货币的价值，使其随着美元的涨跌而波动。美元的价值是浮动的，因为它实行浮动汇率。

至少有66个国家要么将其货币与美元挂钩，要么将美元作为其货币法定货币．美元之所以如此受欢迎，是因为它是世界储备货币。世界各国领导人在联合国大会上给予了它这一地位1944年布雷顿森林协定．

排在第二位的是欧元。25个国家将其货币与美元挂钩。欧元区19个成员国使用欧元作为本国货币。

工作原理

钉住美元的汇率是固定的。一个国家的中央银行承诺给你一定数量的本国货币，以换取美元。这个国家必须手头有大量的美元来维持这种联系。因此，大多数采用盯住美元汇率制度的国家都对美国有大量出口。他们的公司收到了大量的美元付款。他们将美元兑换成当地货币，支付给工人和国内供应商。

各国央行用美元购买美国国债。他们这样做是为了从持有的美元中获得利息。如果他们需要筹集现金支付公司，他们可能会在二级市场上出售美国国债。

一个国家的中央银行将监控其货币相对于美元的汇率。如果人民币跌破盯住美元的汇率，它就需要升值，同时降低美元的价值。它通过在二级市场上出售美国国债来做到这一点。这给了银行购买当地货币的现金。通过增加在市场上出售的美国国债供应，它们的价值会随着美元的价值一起下降。这种调整减少了当地货币的供应，提高了其价值，并恢复了联系汇率制。

由于美元的价值不断变化，保持货币等值是很困难的。这就是为什么一些国家将其货币的价值与美元的一个范围挂钩，而不是一个确切的数字。

固定汇率的例子

中国在2005年7月放弃了固定汇率。它现在更加灵活，但仍在密切关注管理。中国更愿意保持低汇率，以提高出口竞争力。

中国的货币力量来自于对美国的出口。出口产品主要是消费电子产品、服装和机械。此外，许多美国公司将原材料运往中国工厂进行廉价组装。制成品运回美国时就变成了进口商品。

中国公司从出口商品中获得美元，然后存入银行，换成人民币支付给工人。中国的地方银行将美元转移到中国央行，央行将其储备为外汇储备。中国央行的储备减少了可用于贸易的美元供应。这使得美元上行压力．

中国央行还用这些美元购买美国国债。中国需要将其美元储备投资于安全且能带来回报的资产，而没有什么比美国国债更安全了。中国知道这将进一步加强美元和降低人民币的价值。

为什么各国将货币与美元挂钩

美元作为世界储备货币的地位使得许多国家想要盯住美元。原因之一是大多数金融交易和国际贸易都是用美元进行的。严重依赖其金融部门的国家将其货币与美元挂钩。这些依赖贸易的国家包括香港、马来西亚和新加坡。

其他大量向美国出口的国家将其货币与美元挂钩，以保持价格竞争力。他们试图使本国货币的价值低于美元。较低的货币价值给了他们一个比较优势通过降低对美国的出口价格。

日本并没有将日元与美元挂钩。它的做法与中国类似。日本试图保持日元相对于美元的低汇率，因为它对美国出口太多。和中国一样，它也得到了大量美元的回报。因此，日本央行(Bank of Japan)成为美国国债的最大买家。

其他国家——比如海湾合作委员会的石油出口国——必须将其货币与美元挂钩，因为石油是以美元出售的。因此，他们有大量的美元在他们的主权财富基金．这些石油美元通常投资于美国企业，以获得更大的回报。例如，阿布扎比在2008年向花旗集团投资石油美元以防止其破产。

与中国有大量贸易往来的国家也会将其货币与美元挂钩。他们希望自己的出口产品能与中国市场竞争。他们希望自己的出口价格始终与人民币保持一致。他们的货币与美元挂钩实现了这一点。

常见问题