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什么是短挤?

不到5分钟的短挤解释

通过

罗宾Hartill

2021年12月7日更新

看过的

这项Ganti

定义

术语"空头轧平指的是卖空者在他们所购买的股票价格大幅上涨后，所面临的补仓压力。

短挤压的定义和例子

“卖空挤压”一词指的是卖空者在所购股票价格大幅上涨后，面临的补仓压力。让我们进一步解释一下。

当你做空股票你实际上是在用a借股票保证金帐户．然后你立即卖出借来的股票，希望股价会下跌。如果你是对的，你可以以较低的价格购买股票，并将其归还给所有者。你的利润是你卖出股票的价格和你买回股票的价格之间的差额。

但如果你错了，你的损失往往是无限的。无论股价涨多高，你都必须买回股票以平仓。这是一种卖空挤压，因为它发生在严重做空的股票价格飙升时。卖空者随后不得不支付更高的价格来平仓，从而造成更大的上行压力。

请注意

卖空挤压的损失可能是巨大的，因为没有限制有多高股票价格可以去。随着越来越多的卖空者平仓，他们将价格进一步推高。

一个臭名昭著的空头挤压发生在2021年初，当时reddit版块WallStreetBets的交易员推高了价格GameStop以闻所未闻的方式分享。股票价格在几周内上涨了数百美元。在2021年之前，该股的前一个收盘高点为62.88美元。1月29日，也就是Reddit帖子引起关注的几周后，该股收于325美元。

短挤是如何工作的?

没有规定规定卖空者必须平仓的时间限制。然而，如果你在你的账户里做空了一只股票，在某些情况下，你的经纪人可能会要求你这样做，这意味着你必须在当前买回股票市场价格．嘉信理财(Charles Schwab)就是这样一家金融服务公司。当一只股票交易清淡或被大量做空时，这可能会引发空头挤压，因为许多投资者必须立即平仓。

当股价因意外消息而飙升时，卖空挤压也可能自然发生。让我们看一个例子。

假设有一家名为“无人驾驶”(Driverless)的公司股价为每股50美元。人们对其自动驾驶汽车技术寄予了很大的希望，但许多投资者怀疑它能否获得必要的批准。因此，卖空兴趣增加了。

请注意

如果你悲观对某只股票，买入看跌期权是一种风险较小的做空方式。你买的是以一定价格出售股票的权利，而不是义务。在这种情况下，你的最大损失是你为看跌期权支付的金额。

当无人驾驶公司获得重要批准后，其股价飙升至60美元。以40美元做空该股的投资者开始恐慌。他们希望在股价进一步上涨之前尽快平仓。做空无人驾驶的投资者疯狂地想要退出，将其股价推高到70美元，然后是80美元，然后是90美元，甚至更高。股价的大幅上涨与该股的基本面无关，而是由于急于退出的卖空者推高了股价。

短挤也可能因为其他原因而发生，就像GameStop所发生的那样。数十亿美元的对冲基金Melvin Capital Management LP在2020年11月向美国证券交易委员会(SEC)提交的13-F文件中披露，它已建立了该零售商股票的空头头寸。在了解到这一头寸后，WallStreetBets用户开始买入该股票，导致股价飙升。2021年1月4日至1月27日期间，GameStop的股价从17.25美元飙升至483美元。

请注意

金融业监管局(FINRA)和证券交易所，如纽约证券交易所和纳斯达克每月发布两次上市公司空头头寸的最新信息。

这对个人投资者意味着什么

投资者使用卖空的原因有很多，包括从股票价格的意外下跌中获利，在出现意外的买方需求时提供流动性，或对冲股票价格下跌的风险多头头寸在同样的安全。

请注意

SEC称，尽管大多数卖空行为是合法的，但也有一些被认为是滥用卖空行为的情况，因此是非法的。被禁止的操纵行为包括参与一系列交易，以引发对某只股票的活跃交易，或压低某只证券的价格，以影响其他投资者采取行动。

做空股票风险很大。你的潜在损失是无限的，而你的潜在收益是有限的。你最多能赚的是你卖出借来的股票的价格和你回购股票的价格之间的差额。

而短暂的挤压GameStop，连同其他模因股票比如AMC影院和黑莓，在2021年成为头条新闻，许多被严重做空的股票实际上会继续暴跌。如果发生这种情况，卖空者获利，而普通股东蒙受巨大损失。

请注意

即使在卖空的情况下，也不能保证你能卖出你的股票，因为价格会出现剧烈的波动。

如果你想找出一只容易受到卖空挤压的股票，有两个关键指标可以参考:

空头:这是百分比已发行股票已经被卖空了。如果一只股票的空头权益明显高于同类股票，或者它正在迅速上涨，那么就可能发生空头挤压。
覆盖天数比率(短期利率）:这是当前做空股票的数量除以日均交易量。例如，如果某公司有1000万股做空股票，日均交易量为400万股，则日复仓率为2.5。这意味着补平所有空头头寸需要2.5个交易日。这个数字越高，出现空头挤压的可能性就越大。