什么是非流动性资产?

非流动性资产是一种需要时间才能迅速转化为现金而不会产生重大费用的资产。如果你有一项意外支出，你可能需要出售资产来筹集现金。但有些资产比其他资产更难在不遭受重大损失的情况下迅速出售。

非流动性资产的定义和实例

非流动性资产是一种需要时间才能迅速转化为现金而不会产生重大费用的资产。正如我们将要回顾的那样，非流动性资产有几个优点，但它们对于紧急开支并不理想，因为它们通常不能立即使用。

流动性指的是资产在二级市场上买卖的效率。一个流动资产是一种拥有大量潜在买家的资产，可以在不产生大量成本的情况下迅速出售。实物现金本身是一种流动资产，就像货币市场账户、支票或储蓄账户中的资金一样。

与流动性强的资产相比，流动性差的资产有更高的流动性风险，即投资者找不到买家的风险。你最终可能会持有一项非流动性资产的时间超过你的预期，或者你可能被迫以大幅折扣出售它。

如果出售一项资产的成本很高，它也可以被认为是非流动性的。例如，定期存单这种收取提前提款罚款的资产是非流动性资产。如果你还没有到退休年龄，你的401(k)计划就不是流动资产，因为你通常要缴纳所得税，再加上提款时10%的罚款。

房地产是最常见的非流动性资产之一。房屋净值占美国家庭资产净值的近70%但如果你想利用房屋净值，可能需要几个月的时间。你通常需要列出房子，寻找买家，谈判价格，完成检查和结帐等等。房地产是一种非流动性资产，因为出售它需要时间和成本。

非流动性资产是如何运作的

导致资产缺乏流动性的常见因素包括:

• 交易成本:较高的固定成本与购买和出售资产导致较低的流动性。一个高市值股票你可以很容易地购买和出售一个在线经纪账户是高流动性的。但如果一项投资复杂到需要律师和经纪人，比如购买房产，那么它很可能缺乏流动性。
• 需求不足:当你想出售一项资产时，可能没有合适的买家，这使得资产难以迅速出售。
• 私人信息卖方可能拥有买方并不知情的信息，表明该资产在未来将表现不佳。由于信息未知的风险，买方可能会给出低于资产市场价值的价格。
• 没有集中市场如果一项资产没有集中市场，你可能需要协商价格并进行尽职调查。缺乏一个集中的市场往往会导致广泛的买卖价差这意味着买家愿意支付的价格低于卖家愿意出售的价格。

低价股是另一个非流动性资产的例子。它们通常在场外交易，而不是在纽约证券交易所(NYSE)或纳斯达克(NASDAQ)等主要证券交易所进行交易。与大公司发行的股票相比，低价股的交易量通常较低，这意味着你可能难以在你想要的时间和价格出售低价股。

非流动性资产也可能是有价值的个人财产。有些人投资艺术品、棒球卡或古董车等收藏品。这些都被认为是非流动性资产，因为没有集中的现成买家市场。

这对个人投资者意味着什么

投资者可能会购买非流动性资产，因为它们有可能为低风险提供可靠的回报，但对于支付紧急开支来说，它们并不理想。

财务顾问建议不要将你的全部净资产投资于非流动性资产。保持一定的流动性会让你更容易获得现金来支付紧急开支，如汽车修理费或医院账单。保持流动性可以帮助你避免亏本出售非流动性资产，或者在你无法立即出售资产时负债来支付账单。

广泛交易的股票，共同基金，和交易所交易基金都被认为是流动资产。然而，它们并不是完全流动的，因为它们存在熊市风险，而且出售它们也需要一段时间(尽管通常只有几天)。例如，如果你需要在股市下跌时出售股票，你可能会蒙受重大损失。

一个好的经验法则是将三到六个月的生活费用保存在银行应急基金有流动资产。储蓄账户被认为是流动的，因为你可以随时提取你的钱而不会受到惩罚。虽然它们的流动性比储蓄账户略差，但你也可以把应急基金放在其他流动性资产上，如短期存单、国库券或储蓄存款货币市场共同基金．