什么是发行人?

发行人是寻求通过出售证券筹集资金以资助新项目或投资或扩大业务的任何法律实体。证券发行人出售的最常见形式是股票和债券，但证券也可以包括衍生品、票据、债券、共同基金或交易所交易基金(etf)。

了解更多关于发行人如何运作，他们做什么，以及为什么他们对普通投资者来说是一件重要的事情。

颁发者的定义和举例

发行人是寻求通过发行股票、债券或其他证券筹集资金的任何实体。一般来说，他们发行证券的目标是从投资者那里筹集尽可能多的资金。发行人对发行的义务负有法律责任。

在美国，发行证券的公司必须根据1933年证券法(securities Act of 1933)进行发行。发行人必须向潜在投资者提供准确的信息，这些信息将构成招股书的基础，以及招股书中不包括但公众可以获得的信息。第7条1933年证券法赋予证券交易委员会(SEC)全权决定发行人必须提交哪些信息。一般来说，要求包括:

• 关于发行人业务的详细信息
• 过去的表现
• 发行人高级管理人员和管理人员的情况
• 经审计的财务报表
• 高管薪酬资料
• 业务风险
• 税务及法律问题
• 发行证券的条款

美国证券交易委员会审查注册声明，以确保发行人遵守所有要求的披露。如果SEC官员确定存在遗漏或缺陷，他们可以发出缺陷信，解释需要提供哪些额外信息。

发行人如何运作

在传统的股票发行中，XYZ公司决定通过a向公众出售普通股证券交易所比如纽约证券交易所或纳斯达克。如果它是第一次这样做，它被称为“首次公开募股”(IPO)。XYZ公司是发行人，这意味着它必须在美国证券交易委员会注册。

一个已经上市的公司可以通过在股票市场向公众发行新股来筹集额外的资本后续公开发行(FPO)。这可能会稀释现有股票的价值。一个已经上市的公司可以预先注册一个额外的产品，即所谓的“上市”。架子上提供-加快签发程序。

股票证券，债务证券，衍生品

发行人可以在美国市场提供不同类型的金融资产。有股权证券(最常见的是股票)、债务证券和衍生品。

• 股本：权益证券，包括股票，允许发行人在不产生债务的情况下获得资金。股权证券的投资者获得企业的部分所有权，并对未来收益有索取权。
• 债务：债务证券，如债券，增加了发行人的债务，并在合同上规定发行人有义务向债券持有人偿还债务和利息。
• 衍生品：衍生品是在特定日期以特定价格购买股票或商品等基础资产的合约。选项都是导数的例子。

发行人信用评级

标准普尔、穆迪和惠誉等机构为债券发行人提供信用评级。这些机构研究债券发行人的财务健康状况，评估发行人的信誉——支付利息和到期时全额偿还贷款的能力。评级主要用字母表示，但也可以包括数字。例如，AAA是良好的评级，而穆迪的Ba1或以下，标准普尔和惠誉的BB+或BB+以下被认为是非投资级债券(也被称为“高收益”或“垃圾”债券)。这些被认为是风险较高的投资;谨慎购买。

这对投资者意味着什么

股票和债券的投资者本质上都是在借钱给发行人，希望在股票出售或债券到期时获得投资回报。对于投资者来说，在投资前彻底研究发行人，以确定发行人的财务稳定性和增长前景是很重要的。