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Andrija Nikolic / Getty Images
一个选项汇总当你卖出一份当前期权合约,并以更高的执行价格购买另一份具有相同基础证券和到期日的期权合约时,就会发生这种情况。这让你可以卷起期权来锁定你的利润,同时可能创造一个赚更多钱的机会,并限制你的风险。
关键的外卖
- 期权汇总指的是卖出一份期权合约以锁定利润,同时以更高的执行价格购买一份相同证券和到期日的新期权。
- 累积期权合约将锁定你的利润,同时通过购买更多的价外合约降低你的风险。
- 期权滚动的反义词是期权滚动,这是滚动期权合约时的另一种策略。
选项汇总的定义和示例
期权汇总指的是关闭现有期权合约,并在同一基础证券上开设新头寸。该头寸具有相同的到期日和更高的执行价格。
你可以对一个已经让你赚钱的期权进行期权滚动,通过以高于买入的价格卖出来锁定你的利润。这也降低了你的风险,因为你在价格下跌之前卖出了它,同时还能赶上赚钱的趋势。
你通过卖出当前合约来赚钱,并购买另一份远期合约,来执行期权累积赔本买卖(OTM)——这意味着标的资产的交易价格低于执行价格,从而降低了你的整体风险。
请注意
许多交易员使用期权汇总来产生收入,或者因为他们的前景变化而调整头寸。
假设现在是10月份,你目前持有XYZ Construction Co.的看涨期权,行权价为205美元,到期日为次年6月30日。当XYZ建筑公司的估值为150美元时,你购买了看涨期权。该公司目前的每股价格为195美元。你想锁定你的利润并继续沿着上升的趋势前进,所以你卖出当前的看涨期权以获利,并以同样的到期日以更高的执行价210美元买入XYZ建筑公司的看涨期权。
期权是如何滚动的
根据你当前的期权头寸,你可能会选择一个期权来锁定你的利润或管理你头寸的时间衰退。以下是选项汇总在不同情况下的工作方式呼叫和投放职位:
- 接通电话如果你持有看涨期权,你可以通过卖出当前看涨期权头寸来套现。你可以在获得利润的同时购买执行价更高的看涨期权头寸。看涨期权是一个乐观的策略.
- 收起看跌期权当前位置如果你持有看跌期权,而你想止损,你可以将这些期权套现。当潜在股票价格上涨时,你卖出期权,以较低的溢价买入更多看跌期权(因此“滚动上涨”)。卖出看跌期权被认为是一种看跌策略。
请注意
卷起期权合同并不能保证更高的回报,应该仔细考虑。
选项汇总的替代方案
“滚动”是父术语,包括期权合约的“向上滚动”和“向下滚动”。
向下滚动期权与向上滚动期权相反。要滚动期权,你需要卖出一个现有的期权合约。同时,你会购买另一份具有相同基础证券的期权合约截止日期.但是,你可以设定一个较低的执行价格。
滚转期权的另一种方法是滚出。滚出也称为前滚,指的是关闭期权头寸的任何顺序。与此同时,你会开一个新头寸,持有相同类型的期权合约和相同的基础证券。
这对个人投资者意味着什么
如果你购买期权是为了补充你目前的投资组合,你可以考虑卷起期权合约来增加你的利润。你可以通过购买更多的价外合约来限制风险。
自期权交易期权合约本质上是一种有风险的投资策略,卷起期权合约有助于您管理期权合约涉及的整体风险。