相关和非相关资产

资产相关性是衡量投资之间如何相对移动的指标。当资产在同一时间向同一方向移动时，它们被认为是正相关的。当一种资产趋于上升而另一种资产趋于下降时，这两种资产被认为是负相关的。彼此之间不显示任何关系的资产是不相关的。

继续阅读，了解更多关于资产相关性的知识，以及它如何帮助你做出投资选择。

衡量资产相关性

相关性为0意味着资产的收益完全不相关。如果认为两种资产是不相关的，那么一种资产的价格变动对另一种资产的价格变动没有影响。

相关性与现代投资组合理论

这就是所谓的现代投资组合理论，你可以通过投资于不相关的资产组合来降低投资组合的整体风险，甚至提高你的整体回报。换句话说，你拥有的资产不会在同一时间以相同的方式移动。

如果相关性为零，则不存在相关性，一项资产的方向不能决定另一项资产的走势。如果存在负相关关系，一种资产会在另一种资产下跌时上涨，反之亦然。

通过拥有相互之间具有一定相关性的资产，你可以在市场上保持相对的成功，而不会像只拥有一种资产类型那样出现大幅上涨和大幅下跌。当一种股票表现良好时，你的收益可能没有完全投资于该资产的邻居那么高，但如果同一种资产开始经历低迷，你的损失也不会那么严重。

相关性可以改变

相关和非相关理论很有道理，但当投资通常不那么正相关时，它更容易证明。现代市场不那么可预测，不那么稳定，而且它们的运行方式不断变化。

虽然债券一度与股票存在某种可靠的负相关性，但自世纪之交以来，这种相关性正相关的时间多于负相关的时间。同样，国际股市现在更密切地受到美国股市的影响。大多数公司都是全球性的，并不局限于某个特定的国家或地区。

如何获得非相关资产

多样化是接近实现非相关性的一种方法。如今，真正的不相关已经很少见了，有一些金融专家全职工作，试图找到最有效的不相关投资组合。

对我们大多数人来说，长期持有股票、债券和现金、房地产等另类资产的组合是可行的。这些资产的表现往往不那么相关，如果结合在一起，可以帮助抑制投资组合的整体波动性。众所周知，黄金与股票之间没有相关性。

多元化有意义吗?

尽管投资的相关性越来越高，但明智的分散投资仍然可以降低风险，增加投资组合的回报。资产的表现仍有差异，一种资产的收益仍能抵消另一种资产的损失。通过找到投资组合这符合你的风险承受能力和长期投资目标，你将成为一个非常现代的投资组合的持有人。

如何研究相关性

有许多不同的工具和资源可以帮助您使用流行的etf和资产类别基准来研究资产类别的相关性。

一般来说，某些资产类别之间的负相关性越低或越强，在投资组合中拥有这些资产类别的多元化优势就越大。

常见问题