什么是债券估价?

什么是债券估价?

债券是一种债务,由公司或政府实体发生融资项目或基金操作。投资者(也称为“持有人”)有效地把钱借给借款人(债券的发行人)通过购买这些债务工具。借款人支付的年度利率(也称为“票面利率”),可以是固定或变量,根据债券的结构。每一个键都有到期日期为例,十年后的问题点本金金额支付给债券持有人,以及最后的优惠券支付。

从原始issuer-a公司债券可以购买或直辖市,帮助——从另一方购买债券,但不愿持有它直到它到期。从最初的发行人购买债券时,它通常是购买它的面值。在公开市场上购买债券时,它是购买的当前值,这是影响当前的利率。

准确地确定债券的价值是必要的,以决定是否这是一个很好的投资,但它不是一个简单的过程。

债券估价是如何工作的

债券的面值、票面价值是一个发行人向债券持有人支付债券到期一次。债券的市场价格等于其预期的未来现金流的现值,或者支付给债券持有人,波动取决于许多因素,包括当债券到期后,债券发行者的信用,票面利率在发行时相比,目前的利率。根据这些因素,一个投资者可能会购买债券按面值低于票面价值,以上标准。例如,1000美元面值的债券购买950美元购买低于标准。

顾名思义,零息债券是债券不支付每年一次或半年一次的利息支付。相反,债券面值折价购买,和投资者收到一个到期付款,包括本金和累积的利息收入。

美国财政部储蓄债券零息债券有时被用来帮助支付大学费用。父母或祖父母可能购买储蓄与10年期债券和20000美元的面值为16000美元,为例。如果债券持有满10年,一旦到期债券持有人收到20000美元。(当然,有些财务顾问建议在10年时间内投资的力度,也许在一个低成本的指数基金,可能提供更好的回报。)

如何计算债券的价值

这里是你必须采取的步骤,以债券的价值。在这个例子中,你会发现5年国债的现值2019年11月发布。

1. 确定每个优惠券支付的金额和剩余的数量支付:如果1000美元的五年期国债票面利率债券(长期国库券)发布了2019年11月为1.62%,每年将支付16.20美元,直到成熟(基于单一年度支付)。如果你是定价在2021年9月,会有四个支付剩下下面的公式(T),因为在2024年11月债券到期。最后付款包括债券的票面价值,所以支付如下:第一年:16.20美元;第二年:$ 16.20;三年级:$ 16.20;和年4:1016 .20美元。
2. 确定一个适当的折现率:上面列出的未来支付需要贴现(减少)等于今天他们的现值。要做到这一点,首先查找当前新股债券利率与债券定价。如果你想找到的当前值五年2019长期国库券,看看新的五年长期国库券的利率提供。使用当前利率(市场利率)贴现率在下面的公式(r)。在新的五年长期国库券利率9月24日,2021年为0.97%。我们将使用这个作为折现率。
3. 确定每个剩余付款的现值:现值确定每个付款除以(1 + r)^t其中t代表每个编号支付剩余和r是你在步骤2中确定的折现率表示为一个小数。债券有四个支付,t = 1为明年的付款,和t = 2支付两年,为例。
   ——下一个付款的现值= 16.20/1.0097 = 16.04美元
   ——两年付款现值= $ 16.20 / (1.0097)²= 15.89美元
   ——三年付款现值= $ 16.20 / (1.0097)³= 15.74美元
   ——最终支付的现值= 1016 .20美元/ (1.0097)⁴= 977.71美元
4. 一起计算债券的价值通过添加所有未来支付的现值:$ 16.04 + $ 15.89+ $ 15.74 + $ 977.71 = $ 1025 .38点

来源五年长期国库券利率:Y图表

的现值2019五年长期国库券在这个例子中是38 1025美元,或超过票面价值25.38美元。这是有道理的,因为当前的利率降至0.97%,这是0.65%,或65个基点,2019年不到1.62%的长期国库券我们定价。

上述过程说明了数学的公式如下:

这个页面是有用吗?

谢谢你的反馈!

告诉我们为什么!

其他

提交

来源

平衡只使用高质量的来源,包括同行评议的研究,支持事实在我们的文章。阅读我们的编辑过程更多地了解我们如何核实并保持我们的内容准确,可靠,值得信赖。

1. 米尔肯研究所。”介绍了债券估价”。2021年9月25日,通过。

2. Y图表。”5年期国债利率”。2021年9月25日,通过。

3. Buyupside。”债券的现值计算器”。2021年9月25日,通过。