建筑是什么书?

定义和例子的书

使用的投资银行,图书大厦的过程价格发现决定要求公司公开发行的普通股或其他证券。

当一个公司正在考虑上市,它通常聘请投资银行的建议,并指导公司通过漫长和昂贵的IPO过程。的投资银行主承销商,承诺购买的所有股票的发行人在某一个价格,如果携带他们的风险。然后银行出售股票市场。

与图书大厦,投资银行还征求一系列报价从其客户基础机构和大型投资者的资本。这些初步报价给银行家和公司的管理团队一个预览的市场对这些股票的需求。

在线金融服务公司,肯定是一个公司的一个例子,旧书楼1月13日上市,2021年。IPO承销了摩根士丹利(Morgan Stanley)、高盛(Goldman Sachs) & Co . LLC和Allen &公司LLC,初步提供的41美元每股44美元。然而,在路演之后,最终的报价是每股售价49美元。确认收于97.24美元在纳斯达克交易的第一天。

本建筑是如何工作的

路演

本建筑始于银行控股的一系列帮助路演促进提供和创造的热情。

路演可以包括与多个投资者的电话会议,面对面的会议,在互联网上和出版的材料对发行人的业务和提供。有问答会在每个路演,让投资者了解企业的管理策略和未来的潜在IPO。

感兴趣的迹象

在路演,投资银行家还征求潜在投资者和客户的“利益”的迹象。感兴趣的迹象是提供不具约束力的收购,包括价格和数量的兴趣。

感兴趣的迹象然后由投资银行家成一个订单。订单列表提供的数量的股票和价格每个潜在投资者。投资银行家使用订单建议最终向发行人提供价格。

分配

前不久在交易所新股交易,投资银行家分配股票最终报价的客户和投资者。银行家分配股票基于感兴趣的迹象以及它与投资者的关系。

建筑类型的书

除了典型的IPO中,有两个特殊的建筑形式的书。

加速图书大厦

加速图书大厦提供用于销售大块股份或迅速筹集资金。承销投行建立订单,最终价格,和分配股票在很短的时间内,通常是48小时或更少。没有路演。

反向图书大厦

反向本书所使用的建筑是一个发行人回购股票。从现有股东和保险人征求投标使用订单来确定最终对股票的发行价。

替代图书大厦

本建筑是不可分割的一部分的价格发现过程大多数首次公开发行(ipo)。然而,有其他选择。

拍卖

拍卖、招标过程中用于确定发行价。路演和适应症的一批经过筛选的投资者的利益,所有感兴趣的投资者有机会投标前股票IPO(首次公开募股)。谷歌需要拍卖的路线2004年IPO。

直接上市

直接上市,股价由发行人向投资者直接供货的第一天交易。在一个直接上市,最初的股价是仅由供给和需求决定市场的股票。承销商不参与直接上市的销售过程。cryptocurrency交易所Coinbase使用直接上市于2021年4月上市。

本建筑的利弊

专家解释说

• 上市前的价格发现:路演和感兴趣的迹象给发行人的银行家清楚定价和对股票的需求从专业和经验丰富的投资者大量的资本投资。
• 定制的,发行人:投资银行专门从事不同行业和领域,提供发行人投资者专业知识和他们的网络的可信度。
• 降低风险,保险人:《建筑过程可以减少在订阅的风险。提供生源不足时,世行负责任何未售出的股票报价。

缺点解释

• 成本:拍卖的成本和直接上市发行人的大幅降低,因为股票直接卖给投资者和没有代理费用。
• 低估的潜力:低估的潜力是发行人的主要缺点。之间的区别是低估市场认购股票的价格和价格交易的开幕。它被认为是“钱在桌子上”发行人。抑价的原因之一是pre - ipo股票对投资者的吸引力。