知道的一切国际贸易中汇率风险

汇率风险是风险产生于货币的相对价值的变化。这些变化可以创建不可预测的收益和损失利润或股息从投资时从一个转换外币换成美圆。投资者可以降低汇率风险通过使用篱笆和其他技术旨在抵消汇率收益或损失。

例如,假设一个美国德国股票的投资者购买100欧元。虽然持有这只股票,欧元汇率从1.5下降到1.3欧元/美元。如果投资者出售股票以100欧元,他或她将实现13%的损失的利润欧元转换成美元。

然而,如果投资者对冲他或她的位置,同时卖空欧元,然后从欧元下跌会抵消利润13%的损失在转换。在本文中,我们将看看投资者可以管理汇率风险来保护他们的投资组合,提高他们的风险调整后的回报。

如何管理汇率风险

国际投资者有几个选择当谈到管理汇率风险,包括使用工具如货币期货,远期和期权或currency-hedged基金。但是,这些工具通常是昂贵的和复杂的用于个人投资者。一个简单、灵活和液体替代currency-focused对冲汇率风险交易所交易基金(etf)。

有几家大型金融机构提供各类currency-focused etf。篇文章的两个最受欢迎的供应商是景顺和,这两者都提供各种各样的etf覆盖世界各地的许多不同的货币。这些货币包括流行的国际投资目的地从加拿大到中国和巴西等新兴市场。

投资者可以购买看跌期权对这些etf为了利润从任何货币价值下降,从而抵消损失转换。另一个选择是购买currency-hedged etf,内置对冲汇率波动相对于美元。这些所谓的智能测试基金为投资者提供最简单的选择假设currency-hedged选项是可用的索引他们想投资。

确定一个对冲是必要的

创建一个对冲汇率风险可以非常昂贵。根据定义,投资者需要抵消美元每一个外国货币单位为了被完全对冲。这些成本可以降低使用股票期权的股票,但成本可能仍然被禁止个人投资者与小投资。因此,投资者应首先看看对冲甚至是必要的。这里有一些常见问题问之前对冲:

• 并对冲的成本不成比例的总投资?换句话说,成本大于货币的下行风险吗?
• 多久你持有外国安全吗?从短期来看,货币波动相对较小,这意味着对冲的成本可能不值得的边际效益。
• 你认为有一个重要的风险货币下降吗?在稳定的经济时期,货币贸易往往相对较低的波动性,使对冲有些不必要的。

创建一个对冲汇率风险

如果一个对冲似乎是合理的,下一步是找到适当的ETF。货币etf的完整列表可以发现在CurrencyShares篇文章和/或网站。与此同时,其他一些ETF提供可能提供更专业的产品,可能是也可能不是合适的,根据投资者的情况。这里有一些共同货币etf:

• CurrencyShares加元信任(纽约证券交易所:FXC)
• CurrencyShares澳元信任(NYSE: FXA)
• WisdomTree人民币基金(纽约证券交易所:中青文)

下面的步骤与ETF对冲汇率风险:

1. 识别ETF。首先搜索CurrencyShares)和其他ETF提供者货币ETF,对应于外国投资。如果几个可用,投资者应该寻找etf费用和最低的费用。
2. 确定的方向。树篱总是以相反的方向为外国投资。所以,如果一个投资者是漫长的加拿大股票,他们应该空加元ETF。另一方面,如果一个投资者是短暂的中国股票,他们应该长人民币ETF。
3. 计算量。投资者可以部分或完全对冲他们的外国投资的汇率风险。完全对冲,投资者应该购买相同金额的货币ETF。或者,他们可以购买期权的权利相同的金额。
4. 管理贸易。一旦交易,投资者应密切监测形势的持续时间。如果货币变得更稳定,这可能是审慎的出售对冲的一部分,而不稳定的情况下可能需要更多的保护。