利率套利

利率对债券市场有影响，在较小程度上对股票市场也有影响。外国利率也会对外国债券或其他资产产生积极或消极的影响。不为人知的是，人们有可能从国家之间的利率差异中获利。

各国的利率根据其当前的经济周期而有所不同，这为投资者创造了一个机会。通过用本国货币购买外国货币，投资者可以从两个国家的利率差异中获利。

投资套利是指利用市场的低效率进行几乎无风险的交易的投资策略。这种套利策略已经变得很普遍，因为技术交易员拥有近乎即时交易的能力。

备兑利息套利

最常见的利率套利类型被称为覆盖利率套利，它发生在用远期合约对冲汇率风险的情况下。由于外汇市场的急剧波动可能会抹去任何通过汇率差异获得的收益，投资者同意在未来设定一个货币汇率，以消除风险。

例如，假设美元(USD)存款利率为1%，而澳大利亚(AUD)的存款利率接近3.5%，美元兑澳元的汇率为1.5000美元。在国内以1%的利率投资10万美元，一年将产生10.1万美元的未来价值。然而，将美元兑换为澳元并在澳大利亚投资将导致未来价值为103,500美元。

利用远期合约，投资者还可以对冲风险汇率风险通过锁定未来汇率。假设1年期美元/澳元远期合约为1.4800，这在市场上有些许溢价。因此，兑换回美元将导致1,334美元的汇率损失，但仍会带来2,169美元的整体收益，并提供下行保护(当市场转向时)。

套利交易和其他形式的套利

的套息交易是利率套利的一种形式，即从低利率国家借入资金，再借给高利率国家。这些交易在本质上可能被掩盖，也可能被掩盖，并因此被指责为导致货币向一个方向或另一个方向的重大波动，尤其是在日本等国家。

在过去，由于日本的低利率，日元被广泛用于这些目的。事实上，据估计，截至2007年底，日元套利交易押注了约1万亿美元。交易员们会借入日元，然后投资于收益更高的资产，比如美元、次级贷款、新兴市场债务和类似的资产类别，直到崩溃。

套利交易的关键是找到一个利率波动大于汇率波动的机会，以减少损失风险并创造“套利”。与货币政策近年来，这些机会越来越成熟，越来越少。但是，这并不意味着没有任何机会。

利率套利风险

尽管逻辑无懈可击，但利率套利并非没有风险。的外汇市场由于缺乏统一的监管和税收协议，这些国家充满了风险。事实上，一些经济学家认为，覆盖利率套利不再是有利可图的业务，除非交易成本能够降低到低于市场利率。

其他一些潜在风险包括:

• 不同的税务处理
• 外汇管制
• 供给或需求无弹性(不能改变)
• 交易成本
• 执行期间的滑脱(事务发生时汇率的变化)

值得注意的是，大多数利率套利都是由资金充足的大型机构投资者进行的，他们利用巨大的杠杆，从微小的机会中获利。这些较大的投资者手头也有大量的资源来分析机会，识别潜在的风险，并迅速退出由于这样或那样的原因而出现亏损的交易。

如果你正在考虑套利交易，你应该意识到这些重要的风险因素，并确保你已经做了功课。外汇市场可能非常不稳定，风险很大，特别是在使用大量保证金和杠杆的情况下。一般来说，保持较低的利润率水平并专注于经过充分研究的短期利基机会是个好主意。