什么是货币政策?

货币政策的定义和例子

货币政策增加流动性以创造经济增长。它减少流动性以防止通货膨胀。中央银行利用利率，银行存款准备金要求，以及银行必须持有的政府债券数量。所有这些工具影响银行的放贷能力。贷款额影响货币供应。

货币供应包括信贷、现金、支票和货币市场共同基金。这些货币形式中最重要的是信用。信用包括贷款、债券和抵押贷款。betway体育牌照

在经济衰退中，央行可能会通过向银行提供更多资金来应对高失业率。银行反过来降低利率，这使得企业可以雇佣更多的员工。这是扩张性货币政策的一个例子。

货币政策如何发挥作用?

中央银行有三大货币政策目标．最重要的是控制通货膨胀。第二目标是降低失业率，但必须在控制通胀之后。第三个目标是促进长期适度利率．

美国联邦储备委员会，像许多其他中央银行一样，对这些目标有具体的目标。它希望核心通胀率在2%左右。除此之外，它更希望自然失业率在3.5%到4.5%之间。

货币政策的类型

中央银行使用紧缩的货币政策来降低通货膨胀。他们通过限制银行可以借出的货币数量来减少货币供应。银行收取更高的利率，使得贷款成本更高。企业和个人借贷减少，经济增长放缓。

中央银行使用扩张性的货币政策来降低失业率和避免衰退。他们通过给银行更多的钱来放贷来增加流动性。银行降低利率，使贷款更便宜．企业借更多的钱来购买设备、雇佣员工和扩大业务。个人借更多的钱来买更多的房子、汽车和电器。这会增加需求，刺激经济增长。

货币政策与财政政策

理想情况下，货币政策应该与国家政府的财政政策密切配合。它很少以这种方式工作。政府领导人连任减少税收或者增加支出。因此，他们采取了扩张性的财政政策。在这种情况下，为了避免通货膨胀，美联储被迫使用限制性的货币政策。

例如，在大衰退之后，国会开始担心美国债务。债务占gdp的比率超过了100%。结果，财政政策在需要扩张的时候变成了收缩。为了弥补，美联储通过量化宽松向经济注入了大量资金。

货币政策工具

所有央行都有三种共同的货币政策工具。

公开市场操作

各国央行都使用公开市场操作(OMO)。通过OMO，央行可以通过购买国债等政府证券和发行新货币来创造新货币。央行同样可以通过出售资产负债表上的这些证券并从流通中收回资金来收缩货币供应。

准备金要求

准备金要求是指中央银行告诉其成员每晚必须储备多少钱。不是每个人每天都需要花光所有的钱，所以银行把大部分钱贷出去是安全的。这样，他们手头就有足够的现金来满足大多数的赎回要求。此前，这一存款准备金率为10%。然而，自2020年3月26日起，美联储已将存款准备金率降至零。

当央行想要限制流动性时，它会提高存款准备金率。这使得银行可以借出的资金减少。当它想扩大流动性时，它会降低存款准备金率。这给了成员国银行更多的资金来放贷。央行很少改变存款准备金率，因为这需要成员进行大量的文书工作。

贴现率

贴现率是中央银行向从贴现窗口借款的成员收取的费用。它提高贴现率以阻止银行借贷。这一举措减少了流动性，减缓了经济增长。通过降低贴现率，它鼓励了借贷。这增加了流动性，促进了增长。

其他工具

大多数中央银行有更多的工具一起工作管理银行准备金．

美联储还有另外两个主要工具可以使用。它最著名的是联邦基金利率．这个利率是指银行之间隔夜储存多余现金时收取的利率。这一利率的目标是在FOMC会议上确定的。联邦基金利率影响所有其他利率，包括银行贷款利率和抵押贷款利率。

美联储和许多其他央行也采用通货膨胀目标制。它设定了银行想要一些通胀的预期。美联储的通胀目标是核心通胀率为2%。这鼓励人们现在囤货，因为他们知道价格稍后会上涨。它刺激需求和经济增长。

当通胀低于核心时，美联储可能会降低联邦基金利率。当通货膨胀达到或高于目标时，美联储将提高利率。

美联储创造了许多新工具来应对2008年的金融危机。其中包括商业票据融资工具和定期拍卖贷款工具。一旦危机结束，它就停止使用其中的大部分。