QE3利弊

QE3是第三轮的缩写量化宽松政策2012年9月13日开始,美国联邦储备理事会(美联储,fed)。截至2012年12月当美联储宣布将推出第四轮定量宽松政策2013年1月。QE3很重要,因为它为美联储的政策设置三个新的判例。

首先,美联储主席贝南克(Ben Bernanke)大胆地宣布国家的中央银行将保持扩张的货币政策,直到特定的经济条件得到满足。在这种情况下,它直到就业大幅改善。美联储唯一一次做这样的事情是当它设置一个非正式的通货膨胀率2%的目标。它增加了急需的确定性,因此信心,提振经济增长的引擎。

通过设置一个就业目标,美联储采取第二个前所未有的行动。它更侧重于授权鼓励就业增长和减少对原先主要强调对抗通胀。这是第一次任何央行专门联系了行动来创造就业机会。

美联储第三史无前例的举动是刺激更大的经济增长,而不是简单地避免收缩。这种强大的新角色意味着美联储对经济平衡的健康承担更多的责任。货币政策财政政策比以往任何时候都更所掩盖。

事实上,美联储几乎被民选官员被迫这个角色不负责与财政政策。而不是专注于创造就业策略,两党在一个僵局在如何减少债务。一方支持减税,而另想增加开支。他们不愿意进行谈判,直到总统选举决定。

第四,美联储宣布将其联邦基金利率目标保持在0到2015年。主席贝南克(Ben Bernanke)从美联储前主席保罗•沃尔克(Paul Volcker),控制公众的期望美联储的行动是一样强大的中央银行的实际行为。没有什么比不确定性。更扰乱市场沃尔克驯服通货膨胀通过逆转停停走走的前任的货币政策。

在致力于这种激进的新策略,伯南克对民选官员说,美联储总。它已经做了所有可以通过扩张的货币政策来支持经济。这是立法者通过财政政策来解决经济增长,尤其是在解决财政悬崖。

QE3所做的

QE3,美联储宣布将购买400亿美元抵押贷款支持证券从联邦储备银行。这把有毒资产,主要包括次级抵押贷款,银行手中。betway体育牌照这些额外资金允许银行增加放贷。货币供给的增加刺激了需求,给予企业更多钱来扩大。当他们雇佣工人,它给消费者更多的贷款来买东西。

QE3还继续扭曲操作,2011年9月开始。这是一个计划,美联储出售短期国债和基金购买使用10年期美国国债。购买相结合,这两个经济增加了850亿美元的流动性。

优势

美联储购买美国国债的增加对长期债券的需求,收益率低。因为美国国债是所有长期利率的基础,它使抵押贷款利率和住房更便宜。

QE3,美联储利用其交易部门在纽约联邦储备银行每月购买850亿美元的抵押贷款支持证券和美国国债的银行。美联储利用其能够创建信用从稀薄的空气中,也有同样的效果印钞。这一扩张货币供应的好处保持低美元的价值。这提振了美国股市,以美元定价,使它们看起来更便宜的外国投资者。QE3最终增加美国的出口,出于同样的原因。

QE3的另一个好处是,它允许持续的低成本扩张财政政策。这推动了经济增长,因为政府支出占国内生产总值(gdp)是一个重要的组成部分。它还允许国会议员继续花钱而不用担心招致过多债务和提高利率。但是一旦债务接近GDP的100%,美国国会开始呼吁减少开支或增加税收。的僵局是更好的方法来减少债务导致债务危机在2011年和2012年的财政悬崖。

它如何影响你

量化宽松政策3保持低利率由于高全球避险投资需求。多数投资者认为美国财政部是相对无风险的,因为它是由美国政府的全部威力。

通过保持极其安全的美国国债回报率低,美联储希望投资者推入经济的其他领域,如高收益企业债券。这将促进业务增长和房地产市场。低利率让消费者减少储蓄,增加购物,开车急需的需求。

许多投资者担心,向经济注入大量资金,美联储将引发通货膨胀。他们买了黄金和其他大宗商品对冲。其他人买了他们,因为他们看到,美联储的行动将刺激全球对石油和其他原材料的需求。如果美联储看到通货膨胀成为一个大问题,它可以轻易扭转和启动紧缩货币政策。

显然,什么是好的对于消费者和借款人对储户和那些必须依靠固定收益,投资者是否或退休人员。低利率意味着更少的收入。

另一个缺点是,通过将所有,美联储并没有其他的阿森纳。股票市场对美联储的行动在上升,但是一旦这个“修复”糖花,就是这样。投资者将寻找更多的保证,但它不会来自美联储,它不会来自议员到总统选举之后解决了财政政策的方向。

最后但并非最不重要的是,保持低利率不会解决这个国家的第一问题,创造就业。企业不招聘的原因很少与利率有关。它与需求。

QE3的历史

QE3并不是什么新鲜事。量化宽松政策长期以来一直是美联储的扩张性货币政策的工具。甚至在2008年的金融危机之前,美联储持有的国债7000亿美元和8000亿美元之间的资产负债表上。购买国债拉动经济走出经济衰退,把它卖给了很酷的东西。

量化宽松政策在2008年起飞。真的很需要,因为美联储已经做了所有可以用其他工具。的联邦基金利率和贴现率都减少到零。美联储银行准备金率甚至支付利息。

美联储宣布2008年11月)。购买美国国债,购买6000亿美元的抵押贷款支持证券。到2010年6月,持有已刷爆了2.1万亿美元。美联储)暂停了几个月,直到8月意识到银行囤积现金,而不是贷款。美联储改变了方向,10年期美国国债,而不是MBS购买长期2年。

2010年11月,美联储启动第二轮量化宽松政策。将购买6000亿美元的国债证券2011年3月。美联储想刺激通货膨胀,这会导致人们购买更多的现在,以避免在未来更高的价格。2011年6月美联储正式结束第二轮量化宽松政策。但是它继续购买足够的证券维持2万亿美元的资产。

后QE3

美联储在2012年12月推出QE3有效结束第四轮定量宽松政策。主要的改变是扭转操作结束。而不是长期票据交换短期国债,不停的翻滚在短期债务。美联储将继续购买850亿美元一个月新长期国债和抵押贷款支持证券。

QE4设立新的先例。伯南克宣布中央银行将继续量化宽松政策直到失业率低于6.5%或通胀升至2.5%以上。它将继续保持低利率直到2015年。这些具体目标鼓励经济增长通过消除不确定性。这使得企业更积极地计划由于更稳定的操作环境。