什么是优先债务?

优先债务是公司在破产期间必须首先偿还的借款。初级债券持有人和股东也对公司的资产和现金流拥有索赔权，但如果公司拖欠债务，这些索赔权的优先级就会降低。优先债务通常由银行持有，并由抵押品担保。

优先债务的定义和例子

公司在需要筹集资金时发行债券。优先债务是公司借的钱，如果公司破产，这些钱将在破产程序中获得最高优先级。优先债务可以是有担保债务或无担保债务．

有担保的优先债务由抵押品支持。有担保债务的一个例子是通过抵押贷款融资的建筑物。这种要求在破产中具有最高优先权，因为债权人可以取消建筑物的赎回权以满足其要求。

无担保优先债务没有抵押品作为担保。债券是一种常见的无担保优先债务，尽管有些债券是由抵押品担保的。债券是一种公司债券没有财产担保。如果一家公司拖欠债务，持有优先债券的投资者，也被称为高级笔记该公司将先于持有次级债券的投资者获得报酬。

然而，优先级债券的优先级低于有担保的优先级债券。持有有担保优先债务的债权人对特定公司资产拥有索取权，而无担保优先债务持有人只对一般公司资产拥有索取权。

优先债务如何运作

一家公司可以从以下三个主要渠道获得优先债务资本:

• 银行公司可以从银行获得有担保和无担保贷款。规模较小、较年轻的公司往往需要提供抵押品来筹集优先债务资本。银行更有可能允许规模较大的投资级公司获得无担保融资。银行是短期资金的常见来源，还款期通常为3至5年。
• 私人配售:一个私人配售允许公司通过一种私人销售的方式向选定的投资者出售其证券。企业经常通过私募向保险公司等大型机构投资者借款。通过私募发行的债券在还款期方面可能有所不同，通常在5年至30年之间。
• 债券市场:公司可以通过公开债券市场发行优先债务。通常，这种情况发生在公司公开交易股票．公司债券可以是短期的(到期前三年或更短)，也可以是长期的(到期前10年或更长)。

优先债务被认为是一种相对安全的投资，因为在破产期间，优先债务持有人会排在债权人的前面。贷方对优先级债务收取较低的利率，因为它的风险较低。有时银行也会贷款给公司的次级债务，但当他们这样做时，他们会收取更高的利率，因为其中涉及的风险更大。

同样，同一家公司发行的优先票据的利息通常低于次级票据。因为次级债务的风险更大，投资者必须为额外的风险得到补偿。

这对个人投资者意味着什么

投资优先债券，如优先票据，为个人投资者提供了一些防范违约风险的保护。

通常情况下，如果发生违约，银行首先得到偿付，因为它们持有有担保的债权。持有优先级债券的个人投资者更有可能持有债券。债券持有人的债权通常是第二级债权人的一部分。优先债券持有人将比次级债券持有人享有更高的优先权。

然而，债券持有人获得的付款类型将根据公司的业务、资产和破产协议而有所不同。债券持有人可能会以新发行的债券、现金或股票的形式得到偿付，而这些债券的价值可能会低于原始债券的价值。

持有的投资者优先股和普通股分别为第三级和第四级债权人。

虽然优先债务往往是一种安全的投资，但它的回报也较低。个人投资者应该权衡他们是否愿意牺牲更高的回报以换取更低的风险。