关键的外卖
- 商业周期经历四个主要阶段:扩张、高峰、收缩和低谷。
- 所有经济体都会经历这个周期,尽管每个阶段的长度和强度各不相同。
- 美联储(Federal Reserve)通过货币政策帮助管理周期,而国家元首和管理机构则使用财政政策。
- 消费者和投资者信心在影响经济表现和周期的各个阶段方面发挥着作用。
商业周期是如何运作的?
商业周期是经济学家用来描述经济活动随时间的增减的一个术语。经济是指在美国境内生产、交易和消费商品和服务的所有活动,如企业、雇员和消费者。因此,衡量的生产力量就是商业周期所指的东西。
当企业增加产量时,他们需要更多的员工。因此,更多的人被雇佣,有更多的钱可以花,企业获得更多的利润,可以专注于增长.生产和消费发生积极变化的速率被称为“经济扩张”。它会一直持续,直到出现导致生产放缓的情况。
如果企业生产放缓,就不需要那么多的员工。因此,消费者的支出减少了,企业也减少了用于增长的支出。生产和消费整体呈负变化的速度称为“经济收缩”。
一个商业周期的持续时间是包含一个扩张和收缩的周期。一个完整的商业周期有四个阶段:扩张、顶峰、收缩,和槽。它们不会定期发生,也不会在一定时间内发生,但它们确实有可识别的指标。
重要的是要理解,在一个经济阶段中会有微小的波动,这些波动可能会使经济看起来好像正在过渡到另一个阶段。美国国家经济研究局(NBER)每季度确定经济处于哪个周期国内生产总值增长速度。它还使用月度经济指标,如就业、实际个人收入、工业生产和零售额。
请注意
虽然你会在媒体上听到关于经济状况的猜测,但在经济已经进入或完成周期,NBER有机会分析数据并宣布之前,没有官方通知经济处于哪个周期。
三个因素可以影响商业周期的每个阶段:供需的力量,资本的可获得性,以及消费者和投资者的信心。对未来的信心至关重要。当消费者和投资者对未来和政策制定者有信心时,经济往往会扩张。当信心水平下降时,情况正好相反。
商业周期的四个阶段
一个商业周期在完成之前通常会经历四个阶段:扩张、峰值、收缩和低谷。
扩张
经济扩张是指整个经济体的增长时期。因为生产力在增加,它通常在曲线上表示为向上的运动。在某些情况下,扩展阶段也称为“经济复苏“阶段,因为它发生在经济长期收缩之后。
国内生产总值经常被用来衡量经济产出。在扩张阶段,GDP增长。经济学家认为2%左右的GDP增长范围是健康的。
请注意
美联储的目标是将通货膨胀(衡量价格变化的指标)保持在2%左右——经济学家和官员也认为这是健康的。
在扩张中,股票市场经历价格上涨,投资者有信心。企业获得更多的资金,赚得更多,消费者有更多的钱消费。一个经济体可以在扩张阶段持续数年。
当经济开始过快增长时,扩张阶段就接近尾声。这就是所谓的“过热”——失业率远低于自然失业率通货膨胀正在增加。股市投资者正处于一种“非理性繁荣“他们对价格过于热情,并相信价格会继续上涨,这导致股价上涨到非常高估的程度。
峰
高峰是周期的第二个阶段。当所有扩张性指标在进入收缩之前开始趋于平稳时,就会出现这种情况。经济可能需要数周或一年的时间才能过渡到收缩阶段。GPD增长率下降到2%以下并继续下降。峰值在图形上显示为曲线向下移动之前的最高部分。
收缩
第三个阶段是收缩阶段。它在经济达到顶峰后开始,在GDP和其他指标停止下降时结束。在这个阶段,经济没有增长;相反,它会收缩。当GDP增长率变为负值时,经济进入衰退。企业裁员,失业率高于正常水平,物价开始下降。
在图形上,收缩通常被描述为曲线中持续减少的部分.
槽
低谷是商业周期的第四个阶段。下降的GDP开始降低其负变化率,最终再次转向正变化率。经济开始从收缩阶段过渡到扩张阶段。波谷在图形上显示为曲线的最低点。当GDP开始增长时,商业周期又开始了,曲线持续向上移动。
一个商业周期的例子
2008年经济衰退前的峰值出现在2007年第三季度,当时GDP增长2.4%。2008年的经济衰退很严重,因为经济在2008年第一季度立即收缩了1.6%。第二季度反弹2.3%,这是一个乐观的信号。然而,它在第三季度收缩了2.1%,随后又收缩了8.5%在第四节。在2009年第一季度,它收缩了4.6%。
2008年,失业率从1月份的4.9%上升到12月份的7.2%。
据美国国家经济研究局(NBER)称,经济谷底出现在2009年第二季度末。GDP仅收缩了0.7%。然而,失业率在2009年10月上升到10.2%,因为它是一个滞后指标。
扩张阶段始于2009年第三季度,当时GDP增长1.5%。进入扩张期四年后,失业率仍在7%以上,因为收缩期将经济降至如此之低,以至于需要更长的时间才能复苏。
什么影响商业周期?
政府监控商业周期,立法者试图通过实施税收和支出变化来影响它。当经济扩张时,税收可以增加,支出可以减少。如果它在收缩,政府可以降低税收并增加支出。这叫做财政政策.
美国的中央银行美联储(Federal Reserve)通过设定目标利率来影响通货膨胀和失业率,从而影响商业周期。它使用旨在改变利率、贷款和企业、银行和消费者借款的工具。这叫做货币政策.
美联储降低目标利率是为了鼓励借贷,以结束经济收缩或触底。这被称为扩张性货币政策,因为他们试图将商业周期推回到扩张性阶段。
为了防止经济增长过快,中国央行提高了目标利率,以抑制借贷和支出。这被称为“紧缩性货币政策”,因为央行正试图收缩经济产出,以控制经济扩张。
请注意
财政和货币政策的目标是保持经济以可持续的速度增长,同时为每个想要就业的人创造足够的就业机会,并确保通货膨胀不会失控。
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