违约率及债券

债券是公司和政府为资助项目和计划而发行的证券。虽然城市、州和国家拖欠贷款的情况并不常见，但确实会发生。此外，公司也不是没有这样做过。许多因素导致企业和政府拖欠还款。当企业拖欠债务时，观察违约率有助于洞察债券的走势。

企业违约率衡量的是特定固定收益资产类别中发行者在过去12个月内未能如期支付利息或本金的比例。例如，如果一个资产类别如果在过去的12个月里，有100个发行人违约，其中2个违约，违约率将为2%。违约率也可以是美元加权的。这意味着违约的美元价值是按占整个市场的百分比来衡量的。

债券违约率的结果

高违约率或不断上升的违约率对资产类别的表现是一个不利因素。较低或不断下降的违约率有助于支持性能。违约率往往在经济压力时期最高，而在经济危机时期最低经济是强大的。

市政投资者，高收益，新兴市场,投资级公司债券密切关注违约率。不过，债券违约率与美国国债无关，因为美国债务违约的可能性很低。在200多年的时间里，它从来没有这样做过。

债券违约有多频繁?

虽然违约会对债券价格造成损害，违约评级最高的证券很少发生这种情况。一流的评级机构标准普尔企业违约率和高收益债券违约率的历史数据或许是证明它们稳定性的最佳基础。

标准普尔指数包含了1981年以来的大量数据，这些数据为投资级债券和高收益债券(也被称为“垃圾”债券)违约的可能性提供了一些见解。花点时间浏览图表来了解更多关于默认值的信息是值得的;这里有一些值得注意的收获。

长期以来，公司债券市场的违约率一直很低，在32年的时间里，平均占所有未偿债券的1.47%。投资级债券的违约率仅为每年0.10%，而低于投资级(高收益)债券的违约率为4.22%。

低评级债券违约率

绝大多数违约发生在评级最低的发行方。AAA级(最高评级)和AA级证券的31年平均值分别为0.0%和0.2%。相比之下，b级发行人的违约率(第二低)为3.44%。对于最低级别的CCC/C，违约率为26.63%。

在很大程度上，大多数违约发生在债券发行人评级被下调之后信用评级．

市政债券违约率

市政债券违约率也很低。正如公司债券违约率所显示的那样，大多数违约发生在该行业评级最低的证券中。

作为一种投资，市政债券确实存在一些风险。这种风险通常是由债券融资的项目造成的。违约可能是由于突然的经济崩溃或计划不周的项目。

避免债券违约

当仔细观察债券市场时，很明显，那些投资于债券市场的人可以通过投资AAA级或aa级债券在很大程度上限制违约风险。他们还可以投资于专注于高评级证券的债券基金。即便如此，持有债券或债券基金而没有违约的投资者仍可能受到利率风险因此，如果在债券到期前出售，也无法避免本金损失。