一级市场是什么?

一级市场的定义和例子

一级市场是证券发行人直接提供这些证券投资者和发行人获得收益。

主要是市场交易的一个例子首次公开募股(IPO)Airbnb公司2021年12月。类的公司发行了50000000股普通股。IPO是一个主要的市场交易,因为它当时这50000000证券最初创建和他们第一次被卖给投资者。

在同一注册声明,Airbnb公司首次公开募股(IPO)宣布,他们也宣布从现有股东出售1551723股。出售这些证券并不是主要市场交易,因为它不是第一次这些证券被出售,他们也没有从发行公司出售给投资者。相反,他们在二级市场交易,因为证券市场上已经和投资者出售。

一级市场是如何运作的吗

一级市场并不是一个喜欢你的物理位置当地食品市场。相反,它指的是一个类型的事务,安全是由发行人直接卖给投资者。一级市场的目的是为issuers-often公司或政府筹集资金。

在大多数主要市场交易,一个投资银行承保证券销售和作为媒介。承销商促进销售并找到投资者购买证券。

如果发生主要市场交易通过公开发行,发行公司还有额外的要求。证券法案要求公司公开发行股票在一级市场的注册声明文件证券交易委员会(SEC)和分享重要信息。

考虑我们的Airbnb 2020年IPO的例子。发行其公共股票之前,公司申请形成s - 1与美国证交会,披露公司信息,其证券发行等等。承销商的提供是由一个团队促进包括摩根士丹利(Morgan Stanley)和高盛(Goldman Sachs) & Co。

类型的一级市场发行

市场主要可以参考不同的市场根据安全公司提供的类型。在股票发行中,通常有三种类型的一级市场发行。

首次公开募股(IPO)

IPO是最常见的一种类型的一级市场发行。在这种类型的提供,公司“上市”或提供证券首次向公众。这些公开发行(ipo)要求公司向美国证券交易委员会登记,他们通常是通过投资银行承销。

尽管任何投资者都可以在技术上参与IPO,这些证券并不总是得到广泛的使用。经常IPO股票承销银行只提供给客户。在许多情况下,初始投资者共同基金和养老基金等机构投资者和高净值个人。

私人配售

一个私人配售是另一种类型的一级市场发行的证券发行公司出售给投资者。但与IPO,私人配售不是公开发行。相反,它仅用于某些成熟的投资者。

投资银行与IPO通常帮助公司促进私人配售。公司可能会选择这种类型的提供,因为他们需要更少的监管和降低成本,并允许更快地获得资金。

合资格投资者倾向于参与私募发行。合格投资者个人年收入超过200000美元,超过100万美元的净资产,或者一个系列7,65,或82许可证在好站。一个认可的投资者也可以满足某些资产信托或其他实体要求。为35秒规则允许未经认可的教育投资者可以参与私人配售。

权利提供

最后一个类型的主要资本市场提供提供是一种权利。在这种类型的事务,公司曾公开发行股票为其现有股东提供额外的股票。

这种类型的交易对公司都有好处,因为它提出了额外的资本。不过,投资者往往不喜欢增资配股,因为如果他们不购买额外的股票,他们在公司的所有权比例减少,一个概念被称为稀释的股份。

一级市场和二级市场

一级市场	二级市场
一个安全的第一笔生意	后续销售现有的证券
收益去发行实体	收益去卖出的投资者
通过承销投行	通过经纪人

“一级市场”一词仅指那些交易的首次发行实体安全问题和销售一个投资者。未来的销售同一证券的二级市场交易。

有一些初级和二级市场产品之间的关键差别,除了包括交易类型。一级市场发行是一个公司或另一个实体问题来筹集资金。他们出售的安全收益。但在二级市场提供的情况下,安全的当前所有者获得收益。

想象你购买了Airbnb的股票在上市。它会被认为是一个主要的市场交易,和Airbnb收到销售的收益。但是当你转身的Airbnb卖给另一个投资者,公司没有销售你的收益。

初级和二级市场的另一个区别在于所涉及的中介。正如我们之前所讨论的,一级市场发行通常有一个投资银行作为承销商。但在二级市场的情况下提供一个投资者出售安全转移到另一个,这是一经纪人作为中介机构,为客户安排交易。

为个人投资者意味着什么

作为个人投资者,你可能没有遇到过一级市场发行。正如我们前面所讨论的,这些产品通常只有特定的股东。在IPO交易,往往只提供给机构投资者和证券承销的客户投资银行。在私人配售的情况下,只有合资格投资者可以参与。

个人投资者更有可能参与二级市场交易。任何时候你购买单个股票或投资共同基金或交易所交易基金(ETF)通过你的退休帐户或征税的经纪账户,你参与二级市场出售。

如果你有机会成为一级市场发行的一部分,重要的是要理解独特的风险。根据美国证券交易委员会,ipo往往投机性投资,这意味着有更多的买方的风险。在私人配售的情况下,不仅是高风险的投资,但他们也更缺乏流动性,作为认可的投资者不能简单地转身在二级市场出售持有公共股票。